Введение
Экономический рост Китая в апреле продемонстрировал повсеместное замедление. Это ставит под вопрос позицию правительства, избегающего дополнительных мер стимулирования. Глобальный энергетический кризис продолжает оказывать давление на производство и потребителей по всему миру.
Свежие данные рисуют сложную картину — бурный рост экспорта больше не может в полной мере компенсировать падение внутреннего потребления. На этом фоне эксперты все чаще призывают власти к решительным шагам по поддержке национальной экономики.
Падение инвестиций и розничных продаж
Апрельские показатели оказались заметно хуже ожиданий рынка. Инвестиции в основной капитал сократились на 1.6 процента за первые четыре месяца года. Промышленное производство выросло на 4.1 процента — это минимальный темп за последние три года.
Розничные продажи в апреле увеличились лишь на 0.2 процента, что также стало худшим результатом с конца 2022 года. Масштаб замедления заставляет вновь обсуждать агрессивное государственное стимулирование. Ранее Китай сохранял устойчивость к последствиям геополитической напряженности на Ближнем Востоке, но сегодня очевидно, что его возможности в этом направлении практически исчерпаны.
Особенно пострадал автопром — продажи машин в апреле упали на 15%. Это связано как с сокращением субсидий на электромобили, так и с нефтяным шоком из-за нестабильности на Ближнем Востоке. Спрос на мебель и бытовую технику также показал двузначное падение.
Разрыв между экспортом и внутренним рынком
Китайская экономика становится «двухскоростной». Отрасли, ориентированные на экспорт и высокие технологии, показывают отличные результаты. Например, спрос на чипы для искусственного интеллекта обеспечил рост электронной промышленности на 15.6%.
Автомобильный сектор вырос на 9.2 процента благодаря успехам электромобилей на внешних рынках. В то же время сегменты, завязанные на внутренний спрос и недвижимость, продолжают стагнировать. Производство стали, цемента и стекла демонстрирует отрицательную динамику.
Позитивным фактором остается стабилизация торговых отношений с США после визита американского лидера в Пекин. Прогнозируется, что экспорт сохранит сильные позиции, учитывая 15-процентный рост в начале года.
Рынок труда и сектор недвижимости
Ситуация на рынке труда вызывает опасения — безработица среди молодежи достигла многолетнего максимума. Это усугубляется внедрением технологий искусственного интеллекта. Домохозяйства предпочитают гасить кредиты, а не тратить деньги, что отражает низкое доверие потребителей.
Тем не менее в секторе недвижимости наметились признаки стабилизации. Цены на вторичное жилье снижаются медленнее, чем годом ранее. Эксперты полагают, что рынок нащупывает дно, хотя огромные запасы нераспроданных объектов все еще тормозят полное восстановление.
Заключение
Апрельская статистика подчеркивает острый дефицит внутреннего спроса в Китае. Это создает риски для выполнения годового плана по росту ВВП на уровне 4.5-5 процентов. Вероятно, власти предпочтут выжидательную тактику до июльского заседания руководства страны.
Хотя макроэкономическая стабильность сохраняется, необходимость в новых мерах поддержки становится очевидной. Внутренний рынок нуждается в импульсе, который экспорт в одиночку обеспечить не в состоянии. Кроме того, как и по всему миру, внимание инвесторов здесь приковано к событиям на Ближнем Востоке — сегодня именно от них зависят перспективы большинства отраслей мировой экономики.