Стейблкоины - это новая криптовалюта, способ выйти из серой зоны или очередной способ контролировать бизнес? Чтобы получить ответ на этот вопрос, мне пришлось посетить сессию в рамках ЦИПР 2026 в Нижнем Новгороде.
На сессии "Стейблкоины в рублях. Инструмент внешней торговли или новая финансовая инфраструктура?" выступили следующие спикеры
- Зорюков Антон. Директор по цифровому развитию, АО "Гознак"
- Калихов Артем. Генеральный директор, Web3 Tech
- Мачихин Дмитрий. Эксперт, ЦИФКОМ
- Ольга Гончарова, глава экспертного центра по цифровым финансовым активам и цифровым валютам (Ассоциации банков
России) - Анастасия Волина, директор практики рынка капитала компании (Райффайзен)
Модератором сессии был Голышкин Андрей, Председатель совета директоров, OCS.
Стейблкоин - это криптовалюта, курс которой жестко привязан к реальной валюте. Примером такой валюты является USDT, который привязан к курсу американского доллара. В отличии от биткоина и других криптовалют, курс стейблкоинов остается стабильным. Что позволяет использовать их для рассчетов, минуя банковские системы, такие как SWIFT.
Оказывается, почти 1% всех расчётов в мире уже проходит через стейблкоины. И темп роста сохраняется пятый год подряд. По прогнозам, через 10-15 лет их доля может сравняться с традиционными валютами. Такими цифрами открыл сессию модератор Андрей Голышкин.
Ольга Гончарова. Ассоциация банков России
Существует проблема, некоторые российские проекты были вынуждены уйти за рубеж из за санкционного давления. В связи с этим был подготовлен закон о криптовалютах, выход которого ожидается уже в июле 2026 года.
Новый закон подразумевает легализацию стейблкоинов и выход из "серой зоны". Что открывает новые возможности для бизнеса.
По словам Ольги, больше 50% топовых криптопроектов в мире - это выходцы с российскими корнями. Но из-за отсутствия регулирования они ушли в другие юрисдикции.
Для нас, как для России, то, что это было в серой зоне, это не регулировалось, поэтому российские проекты из России уходили.
Ольга Гончарова прямо сказала: доля доллара в международных расчётах снижается, но в стейблкоинах доллар занимает 98-99%. USDT - это компания, зарегистрированная в США, и у неё есть функционал «отмаркировать российские кошельки и сжечь криптовалюту». Гарантировать, что этого не случится, никто не может. Но альтернативы пока нет - региональные проекты (бразильские, китайские) только формируются.
Анастасия Волина. Райффайзен
Анастасия сообщила, что мировой опыт показывает интеграцию криптовалют в традиционную финансовую систему, чем успешно пользуется крупный бизнес.
Она выделила три мировых сценария интеграции криптовалют. Первый - простая надстройка платёжных сервисов над старыми IT-системами (так делают в США). Но это уязвимо для блокировок. Второй - крупные игроки строят свою инфраструктуру и предоставляют её бизнесу как сервис. Третий - полная перестройка ядра IT-архитектуры, как в Европе и Японии, но это дорого и занимает от двух лет.
Для России, по мнению Волиной, наиболее приемлем второй сценарий. При этом она предсказывает появление гибридной модели: одни компании пойдут по пути централизованных сервисов, другие - сохранят собственные закрытые каналы.
Для России второй вариант, когда инфраструктурные игроки предоставляют сервисы, является наиболее приемлемым. Будет существовать гибридная модель — даже в одной компании может быть сразу две параллели.
Антон Зурюков. Гознак
Антон напомнил, как быстро происходило перестроение финансовых маршрутов в 2022 году из за обрушившихся на Россию санкций. Он уверен, что бизнес быстро адаптируется к новым правилам и получит новые возможности.
Уже сейчас формируются лицензированные обменники, которые позволяют обменять криптовалюту на фиат и обратно. Осталось лишь привести в порядок имеющийся рынок и интегрировать разрозненные сервисы в единый легальный механизм.
Мы видим тренд на схождение криптоинфраструктуры и традиционной финансовой инфраструктуры, и таким образом мы получим институциональный рынок.
Артем Калихов. Web3 Tech
Артем предупредил о рисках. Прежде чем строить новую инфраструктуру, нужно четко понимать, как эту структуру регулировать. В пример он привел недавний опыт с цифровым рублем, когда первоначальная задача токенизировать и отслеживать каждый рубль привела к уходу в кредитные требования и облигации.
Надо не забывать про институциональных участников этого рынка и в целом вообще развитие тренда индустрии как таковой.
Он призвал предъявлять высокие требования к инфраструктуре и к взаимодействию с партнёрами - потому что без доверия между участниками ничего работать не будет. Гознак, например, много лет работает с драгоценными металлами, и там доверительные отношения выстроены жёстко - этот опыт стоит переносить на новый рынок.
Дмитрий Мачихин. ЦИФКОМ
Дмитрий отметил опасность использования стейблкоинов, которые подконтрольны США. Он говорит о необходимости развивать национальные стейблкоины, для повышения безопасности активов и увеличению уровня доверия между участниками рынка.
Действительно, если деньги (а стейблкоины это такие же деньги) находятся фактически в руках другой страны, ничего не мешает эти средства заморозить или даже сжечь.
При этом Дмитрий привел аналогию с сигнализацией автомобиля, 100% безопасность не сможет обеспечить ни один уровень защиты, но важно стремиться к максимально возможному уровню безопасности.
Когда вы покупали сигнализацию на машину, вам никогда не давали 100% гарантии. Здесь то же самое - 100% защиты нет, но это не значит, что не надо ставить сигнализацию.
Заключение
Андрей Голышкин подвёл итог жёстко: если раньше работа со стейблкоинами была уделом энтузиастов, а чуть позже - условием лидерства, то теперь это становится базовым минимумом для выживания компаний.
Я согласен с мнением Андрея Голышкина, а также считаю, что если есть новый инструмент, нужно не только уметь им пользоваться, но и сделать аналогичный, а также добиться его интеграции в правовое поле. Именно такой подход позволит российскому бизнесу комфортно и, главное, безопасно развиваться.