Почему ставка ЦБ в России работает не так, как в США?
Потому что Россия — не Америка. Но макроэкономисты продолжают пытаться управлять промышленной экономикой методичками ФРС.
В США высокая ставка быстро бьет по потреблению:
— население живет в кредит;
— фондовый рынок — основной источник капитала;
— экономика сильно зависит от consumer demand.
В России всё иначе:
— долг домохозяйств низкий;
— фондовый рынок слабый;
— основной источник инвестиций — банковский кредит.
Поэтому высокая ставка у нас не «охлаждает спрос». Она просто убивает инвестиции и расширение производства.
И возникает парадокс:
инфляцию пытаются лечить удушением предложения.
▪️ кредиты становятся недоступными;
▪️ бизнес откладывает модернизацию;
▪️ падает запуск новых производств;
▪️ внутреннее предложение сжимается;
▪️ зависимость от импорта и дефицита только растет.
А потом все удивляются новой волне инфляции.
Особенно забавно слышать рассказы про «рост инвестиций», когда ставка фактически запретительна для частного бизнеса.
Рост ради роста — бессмысленен.
Важно не количество инвестиций, а их эффективность, производительность и способность создавать конкурентную экономику.
Сейчас вместо тонкой настройки экономики используется грубый молот.
И последствия этой политики страна будет разгребать еще много
