Наверное, каждый задавался вопросом — почему же компания выложила прекрасный отчет за предыдущий год, а ее акции начали сильно падать? Неужели рынок не является логичным? Далеко не всегда все происходит именно так, как вы ожидаете. Бороться с этим довольно сложно, я же объясню причины того, почему рынок реагирует иррационально и как долго это может продлиться. Быть может, для новичков этот материал позволит по-другому взглянуть на торги.
Рынок живёт ожиданиями, а не текущими новостями
Это довольно банальная причина, по которой реакция на рынке оказывается не той, которую вы ожидаете. Я прекрасно помню, что сам, когда еще давно начинал торговать, то удивлялся — ведь ключевую ставку понизили, почему же все акции стали снижаться?
Все дело в том, что рынок УЖЕ заложил определенный сценарий в цену, хотите вы того или нет. Например, от компании "Т-Банк" ждут роста прибыли на 30-40% по итогам 2025 года. А она выдает только 20% в отчетности. И кажется, что все хорошо, потому что эмитент в несколько раз обогнал инфляцию, дивиденды могут повыситься. Но ценные бумаги покупали под совершенно другие показатели.
Если вы хотите как-то предполагать, что может произойти, то нужно следить почти за всем информационным потоком и держать много информации в голове. Порой какие-то факторы вы можете не заметить и не понимать, почему же акции целого сектора снижаются.
Эмоции толпы — основной фактор
С появлением кредитного плеча и брокерских приложений, которые доступны практически в любой точке света, рынки сильно изменились. Сейчас сложно как-то с этим поспорить. И причем хочется все это продемонстрировать на конкретных примерах.
Вспомните, что происходило с нефтью за последние несколько месяцев. Котировки двигались буквально по 10-20% за один торговый день, причем это было не редкостью, а практически обычной волатильностью. Рынок реагировал на любые заявления лидеров, боясь упустить потенциальную выгоду. И с фундаменталом это было практически не связано — в моменте нефть могла стоить 90 долл. за баррель, а потом уже доходить до 120 всего через 48 часов. Сильно ли изменилась геополитика за эти два дня? Практически нет, все зависело от заявлений.
Даже Уоррен Баффет не понимает, что сейчас происходит с рынками — они стали слишком эмоциональными, предсказывать сейчас что-то очень тяжело. Кредитные плечи, про которые я говорил выше, только добавляют эффекта, потому что могут создавать ускоренные движения за счет, например, сильного шортсквиза, когда выбивает всех, кто ставил на понижение.
И именно здесь все остальные факторы — ключевая ставка, рост ВВП, инфляция, стратегические запасы нефти и прочее отходят на второй план. Главным становятся заявления лидеров, что иррационально.
Важное правило — будьте осторожны и следите за иррациональностью рынка
Тут однозначно хочется вспомнить цитату Джона Кейнса:
"Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы платежеспособными".
Если вы видите, что у вас не получается предугадывать текущие движения, а любые заявления или факты совершенно не помогают, вовсе наоборот, показывают противоположную динамику на графике, то лучше всего выходить из позиции.
Речь тут идет не об инвестировании, потому что даже сильнейшая паника или эйфория в моменте — это шум для долгосрока. Я говорю о трейдинге и активной торговле. Очень сложно говорить о том, где нефть будет завтра или даже через несколько часов. Фундаментал говорит о ее дальнейшем подорожании в среднесроке, но в рамках более короткого периода волатильность может быть слишком высокой, хотя направление вы выберете верное.
В иной раз лучше просто пересидеть подобные времена, когда рынок достигает наибольшей иррациональности. Да, можно действительно получить большую прибыль, но и остаться без всего, поэтому важно проявлять осторожность в своих намерениях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Оказался ли для вас данный материал полезным? Пишите в комментариях, задавйте вопросы, если что-то было непонятно, подписывайтесь и ставьте лайки, если понравился материал! Также загляните в Telegram-канал и в MAX, ссылка на которые находится в профиле. Там публикую мысли по рынкам и не только.