Подробный разбор итогов «голубых фишек»: кто заработал миллиарды, а кто затягивает пояса.
Первый квартал давно позади, а крупнейшие игроки российского бизнеса раскрывают свои финансовые карты неспешно — некоторые отчёты были опубликованы на днях. Но итоги по МСФО и РСБУ — лучший способ понять, кому стоит отдать предпочтение для портфеля.
Мы проанализировали девять гигантов рынка — от банковского сектора до IT-гигантов и ритейла, — и рассказали, чьи акции подтвердили статус защитных активов, а кому ещё предстоит побороться за доверие инвесторов.
Банковский сектор: Сбер и ВТБ на марше
Сбер
Предсказуемо выдал «ударный» квартал. Чистая прибыль банка выросла на 16,5% и составила 507,9 млрд рублей. При этом чистые процентные доходы подскочили на 18,2%, достигнув почти триллиона рублей. Рентабельность капитала на уровне 24,4% подтверждает, что Сбер остается «машиной по генерации прибыли» для своих акционеров.
За квартал Сбер заработал акционерам 23,8 рубля на акцию. Это делает его идеальным базовым активом для любого портфеля: надёжность здесь сочетается с прозрачными дивидендными перспективами.
ВТБ
Показал более сдержанную динамику, но в целом отчёт выглядит неплохо. Чистая прибыль снизилась на 6,2% (до 132,6 млрд рублей) , однако чистые процентные доходы показали феноменальный рост на 274,1% год к году.
Инвесторам стоит помнить, что ВТБ — это ставка на «отмашку» ЦБ по дивидендам. При подтверждённом прогнозе прибыли в 600 млрд рублей на год, акция выглядит интересной для тех, кто готов к умеренному риску ради потенциально высокой отдачи.
IT и маркетплейсы: эпоха бурного роста
Яндекс
Продемонстрировал, пожалуй, самый впечатляющий результат. Выручка компании подскочила на 22% (до 372,7 млрд рублей), а скорректированная чистая прибыль взлетела на 171%.
Приятным бонусом для инвесторов стала новость о планах компании выкупить собственные акции на сумму до 50 млрд рублей в течение двух лет. Такая программа станет мощным драйвером поддержки котировок. Это классическая «акция роста», которую стоит держать в портфеле ради долгосрочной экспансии бизнеса.
Ozon
Не отстаёт от коллеги по цеху. Выручка выросла на 49%, а чистая прибыль вышла в положительную зону, составив 4,54 млрд рублей против убытка годом ранее. Отдельно стоит отметить успех финтеха Ozon: его выручка прибавила 59%, а количество активных клиентов достигло 43,1 млн человек.
Ликвидность высокая. Бумага подходит для агрессивных портфелей, нацеленных на технологический прорыв.
Хэдхантер
Представил нейтральный отчет. На фоне охлаждения рынка труда выручка незначительно снизилась (на 1,5%) , но чистая прибыль выросла на 8,5% (до 3,72 млрд рублей).
Ликвидность средняя. Главный аргумент «за» — запуск программы обратного выкупа на 15 млрд рублей. Это создаёт «безопасную подушку» для инвесторов, защищая актив от резких падений.
Нефтегаз: стабильность и дивиденды
Газпром
По РСБУ показал однозначно позитивную динамику. Самое важное: компания вышла в прибыль. После чистого убытка в 18 млрд рублей годом ранее, этот квартал принес холдингу 147,55 млрд рублей чистой прибыли. Прибыль от продаж также выросла на 13,3%.
Очень высокая ликвидность. Динамика позитивная, но Газпром остаётся тяжёлым активом, который требует долгого горизонта планирования. Стоит входить, если вы верите в глобальное восстановление газового экспорта.
Татнефть
Компания отчиталась об умеренном росте чистой прибыли на 17% (до 43,6 млрд рублей). На фоне этих цифр Совет директоров уже рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 11,61 рублей на акцию, что даёт доходность около 2%.
Что тут сказать — высокая ликвидность и понятные правила игры подтверждают статус компании как надёжной дивидендной фишки.
Ритейл и Транспорт: Трудности роста
X5 Group
ИКС 5 показала нейтральные результаты. Выручка выросла на 11,3%, но чистая прибыль просела на 27,6% (до 13,29 млрд рублей). Основным драйвером роста остаются «жёсткие дискаунтеры» Чижик, выручка которых прибавила почти 30%. Замедление общих темпов компания объясняет своим огромным масштабом и текущей активностью потребителей.
Это защитный актив, но ликвидность может временно страдать из-за технических процессов редомициляции. Подходит для тех, кто ищет устойчивость к инфляции.
Аэрофлот
Продолжает бороться с расходами в низкий сезон. Несмотря на рост выручки на 5,7%, компания закрыла квартал с чистым убытком в 12,57 млрд рублей. Тем не менее, валовый убыток сократился вдвое, что говорит о постепенном улучшении операционной эффективности.
Ликвидность высокая, но это спекулятивный инструмент. Входить стоит только при наличии чётких сигналов о полном восстановлении пассажиропотока и господдержки.
Подводим итоги
Первый квартал 2026 года подтвердил: российский бизнес адаптировался. Лидеры IT-сектора и банки продолжают ставить рекорды, в то время как сырьевой сектор и ритейл ищут новые точки эффективности в условиях меняющегося рынка.
Хотите знать, где сейчас самые выгодные позиции для трейдера и инвестора?
Недавно проекту Cashflow исполнилось 6 лет. Всё это время мы сами успешно торгуем на российском фондовом рынке и помогаем зарабатывать начинающим инвесторам. У нас есть несколько ресурсов, где мы даём качественную аналитику по обстановке на рынке и сигналы в моменте. Главные источники оперативной информации:
📢 Telegram-канал Cashflow — Ваш денежный поток — свежие отчёты, сигналы по акциям и ежедневная аналитика потенциально интересных активов для торговли.
🚨СИГНАЛЫ от Cashflow — торговые сигналы в режиме реального времени.
📢 Cashflow на платформе MAX — альтернативная площадка, если у вас есть ограничения по интернету.
Подписывайтесь, чтобы знать о рынке всё!
(Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)