Вашему вниманию – свежий номер журнала Cbonds Review
📊 И в нем, как всегда, статья наших авторов: «Семь лет монетарных качелей: куда движется глобальная экономика» главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха и доцента факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Анастасии Подругиной, которых вы хорошо знаете по нашим вебинарам и не только.
«Анализ семилетнего монетарного цикла позволяет прийти к нескольким выводам.
1️⃣Во-первых, лаги политики оказались длиннее, чем предполагали стандартные модели. Эффект мягкой ДКП на инфляцию проявился через полтора года, а эффект жесткой — на инвестиции через 9–12 месяцев.
2️⃣Во-вторых, синхронность действий крупнейших центробанков уменьшила, но не устранила возможность «финансовых аварий» — мини-кризис 2023 года показал, что резкое повышение ставок почти неизбежно обнаруживает скрытые уязвимости в банковской системе, а современные технологии их усугубляют.
3️⃣В-третьих, геополитические шоки модифицировали стандартную трансмиссию: канал обменного курса работает иначе, а импортозамещение становится самостоятельным фактором инвестиционного спроса.
На момент написания статьи мировая экономика находится в точке хрупкого монетарного равновесия — высоких рисков и рецессии — и новой инфляционной волны. Главный глобальный финансовый риск — повторное ускорение инфляции из-за сырьевых шоков. Это вынудит центробанки вновь пойти на ужесточение ДКП. В случае успеха его ценой будут низкий рост и дальнейшая сегментация мировых рынков, в случае провала нас ждет стагфляция. Выбор не из приятных».
🟠Скачать текст статьи в формате PDF – ЗДЕСЬ
🟠Превью статьи – ЗДЕСЬ
📔 Новый номер Cbonds Review целиком – ЗДЕСЬ (нужна регистрация на сайте Cbonds)
#медиа
#макроэкономика
