🙇 Финансовые реалии "ФосАгро"
➡️По данным агентства Metals & Mining Intelligence, карбамид на базисе FOB Балтика к 30 апреля подорожал на 21–23% относительно уровней конца марта - до $805–815 за тонну, а стоимость аммиачной селитры поднялась на 24%, до $535 за тонну. Центр ценовых индексов оценивает долю стран Персидского залива в мировой торговле карбамидом в 30–35%, поэтому перебои в этом регионе быстро отразились на ценах этой продукции.
➡️Для российских производителей это мощный позитивный фактор, но его нельзя переносить в финансовые результаты зеркально повышению мировых цен, так как с 1 июня по 30 ноября 2026 года в России снова будут действовать квоты на экспорт минеральных удобрений за пределы Евразийского экономического союза. Общий объем квоты составит 20 млн тонн, из них более 8,7 млн придется на азотные удобрения, свыше 4,2 млн - на аммиачную селитру и более 7 млн - на сложные удобрения. В правительстве объясняют это необходимостью обеспечить внутренний рынок и сдержать рост цен для сельхозпроизводителей.
➡️Главный выигрыш от скачка цен получают компании с высокой долей азотных удобрений, поэтому эффект для Акрона будет сильнее, чем для ФосАгро. У ФосАгро бизнес шире и больше завязан на фосфорные удобрения, но рост цен на карбамид и селитру все равно поддержит выручку и маржу компании. При этом крепкий рубль, экспортные ограничения и внутренние ценовые ориентиры будут частично нивелировать эффект от роста мировых цен.
➡️Учитывая приведенные факторы сохраняем осторожные прогнозы в отношении ФосАгро. Рост мировых цен на удобрения поддерживает инвестиционную привлекательность компании, однако квоты, крепкий рубль и большая доля внутреннего рынка ограничивают эффект для прибыли. Наш таргет по акции ФосАгро - 8000 руб.
Max 👍 Дзен💱Smart-lab 📇 Finbazar 💭
#новости
