Триединый рынок : Нефть, ВК и рубль

Триединый рынок : Нефть, ВК и рубль.

Тревожные идут торги. По итогам дня динамика минимальная, но волатильность высокая. Частично из-за низкой ликвидности, а частично из-за тотальной неопределённости.

Такое ощущение, что происходит нагнетание негатива:

🔺США и Трамп теряют интерес к России и Украине.

🔺Стороны обмениваются крупнейшими взаимными ударами.

🔺Всё больше разговоров об "угрозе" из третьих стран, используемых как площадка для участников конфликта.

🔺Суд "братишек" из Казахстана взыскал с Газпрома 1,13 млрд$ по иску Украины

🔺Очередной дефолт на рынке облигаций, уже 13-ый с начала года. «Роял Капитал» сообщили о дефолте по выплате 13-го купона биржевых облигаций серии БО-02 на сумму 3,822 млн рублей.

🔺В I кв 2026 года число судебных банкротств ИП выросло на 29% г/г, а по сравнению с I кв 2024 года показатель увеличился в 2,6 раза — динамика скверная.

При этом рубль продолжает укрепление и за доллар ЦБ даёт 70,79 руб.

Интересно, что укрепление официального рубля не отражается во фьючерсах. Июньский фьючерс SI c начала недели торгуется в боковике около 71700 пунктов. В то время как рубль в ЦБ окреп на 2,2%😎

Вместе с этим и нефть смотрит вниз.

США последовательно откладывают эскалацию, давай шанс Ирану найти правильные формулировки для мирного трека. В четверг Иран передал окончательны проект соглашения с США через Пакистан.

✅Документ фиксирует немедленное и всеобъемлющее прекращение огня на всех фронтах с взаимным обязательством воздерживаться от ударов по инфраструктуре.

✅Свобода судоходства в Персидском заливе и Ормузском проливе гарантируется через совместный механизм мониторинга.

✅Санкции будут отменяться поэтапно в обмен на соблюдение Ираном условий сделки.

✅Переговоры по неурегулированным вопросам должны стартовать не позднее семи дней с момента объявления.

Период высоких цен на нефть неумолимо подходит к концу. Китай и США активно распродали свои запасы сырья, накопленные в период низких цен и можно заново наполнять резервы.

В это же время Россия с курсом по 70 руб, вряд-ли эффективно использовала окно возможностей.

Хотя они и рады открыть окно на распашку, но жужжащие твари всё время норовят залететь куда не нужно. Приходится форточку прикрыть и страдать от тяжести бытия.

Так вчера остановил свою работу ещё один НПЗ Лукойла в городе Кстово Нижегородской области из-за атаки.

Систематические остановки НПЗ, сдерживают не только экспорт топлива, но и дошло до формирования дефицита на внутреннем рынке, хотя это опровергают в Минэнерго, сообщая, что всё стабильно. 😅 Я сам дефицит подтвердить не могу, заправки в моей области работают штатно.

☀️Сезон корпоративных отчётов в самом разгаре.

Софтлайн показали скромный отчёт. Со слабым ростом фин показателей, при этом компания сократила 700 сотрудников, якобы заменив их на ИИ, вместе с этим показав рост чистого долга на 37% г/г.

Отчёт ВК не внушает доверия, особенно если на этом же ПК открыт сам ВК.

Они рисуют рост рекламного сегмента на 6% г/г (реклама формирует 70% выручки). В здравом уме размещать рекламу в вк вряд ли хорошая идея. У меня в ленте реклама одного характера - это призывы на СВО и миллионы ИИ-слопа.

Т.е. весь бюджет формируется от гос расходов.

В это же время Яндекс показал снижение на 1% в рекламном сегменте. Вероятно... дело в том, что ВК есть в белых списках, а запросы в яндекс не открываются при блокировках.

Опять же рост ВК - конъюнктурная история.

В итоге компания сократила чистый долг на 20 млрд руб., но почти исключительно за счёт продажи доли в «Точке» (выручено ~21 млрд руб.). Без учёта этой сделки органический свободный денежный поток (FCF) остаётся в минусе на -1 млрд руб. 

Итого: растут за счёт бюджетных вливаний. а на этом далеко не поедешь, особенно с учётом дефицита бюджета.

С пятницей 🤗