Российский рубль уверенно продолжает укрепляться. 14 мая внебиржевой курс доллара опускался к 72 руб./$, минималу с февраля 2023 года, а юань падал до 10,8 руб./CNY.
Этому способствует растущее предложение валюты со стороны экспортеров при недостаточно высоком спросе как со стороны импортеров и населения, так и Минфина. Аналитики не исключают, что к концу мая доллар опустится до 71 руб./$, передает «КоммерсантЪ».
По данным Банка России, в апреле продажи экспортной выручки достигли $7,3 млрд, что втрое больше марта и максимум с октября 2025 года. Рост поддержали рекордные цены на нефть. Средняя цена Urals в марте выросла на 73% до $77 за баррель, а в апреле прибавила ещё около 23%, почти до $95. По оценке главного экономиста Газпромбанка Павла Бирюкова, в мае возможен дополнительный приток $3–6 млрд.
«Значимая часть роста предложения валюты уже достигла рынка в апреле, а в мае мы ждем скорее небольшого дополнительного роста, чем продолжения апрельского скачка»,— отмечает он.
Спрос на валюту со стороны компаний и населения вырос, но не перекрывает предложение. Корпоративный сектор в апреле увеличил покупки на 251 млрд руб. до 1,19 трлн руб., население купило валюты на 108 млрд руб. Эксперты ожидают роста корпоративного спроса в мае на $1–2 млрд.
«В мае активность останется высокой, но вряд ли объем таких покупок вырастет более чем на 100 млрд руб.»,— оценивает стратег по валюте и процентным ставкам Альфа-банка Никита Еуров.
Ограничить укрепление рубля мог бы выкуп Минфина по бюджетному правилу, но вместо прогнозируемых 250–400 млрд руб. министерство планирует купить лишь 111 млрд руб. Это вызвало разочарование рынка и снизило активность покупателей, что усилило рубль.
По мнению Богдана Зварича (ПСБ), к концу мая доллар может опуститься до 71 руб./$, юань — до 10,5 руб./CNY, тогда как летом давление может вырасти из-за импорта и увеличения покупок Минфином, что может запустить постепенное ослабление валюты.
«Такая тенденция во второй половине года будет поддержана увеличением спроса на валюту со стороны импортеров на фоне роста экономической активности, а также дальнейшим снижением ключевой ставки»,— резюмирует эксперт.
Причина укрепления национальной валюты заключается в дисбалансе спроса и предложения валюты. Экспортеры продают много валюты на фоне высоких цен на сырье, в то же время спрос на валюту под импорт остается низким из-за дорогого фондирования, сообщил ранее БКС Экспресс.