Мир инвестиций предлагает множество инструментов для диверсификации портфеля. Среди них ETF (Exchange-Traded Funds) давно стали стандартом для пассивного инвестора. Однако существует их менее известный «кузен» — ETN (Exchange-Traded Notes). На первый взгляд они торгуются на бирже одинаково, но их юридическая и финансовая природа кардинально различается.
Структура инструмента: Фонд против Долга
- ETF (Биржевой фонд): Представьте себе большой общий котел. Управляющая компания покупает в него активы (акции индекса S&P 500, облигации разных стран). Когда вы покупаете пай ETF, вы фактически покупаете маленькую долю во всех этих активах. Вы становитесь совладельцем портфеля. Ваши риски ограничены рыночной стоимостью этих активов.
- ETN (Биржевая нота): Это долговой инструмент. Когда вы покупаете ETN, вы не покупаете активы. Вы даете деньги в долг банку-эмитенту (например, Goldman Sachs, J.P. Morgan). Взамен банк обещает выплатить вам доход, привязанный к определенному индексу или активу (например, цена на нефть или индекс волатильности). Вы не владеете активами, у вас есть лишь обещание банка заплатить.
Кредитные риски эмитента: невидимая угроза
Это ключевое различие, которое начинающие инвесторы часто упускают из виду.В случае с ETF, если управляющая компания обанкротится, активы фонда (акции и облигации) останутся в сохранности и будут переданы другой компании для управления. Инвестор не теряет свою собственность.В случае с ETN, если банк-эмитент обанкротится или столкнется с дефолтом, инвестор становится кредитором третьей очереди. Вероятность вернуть деньги в полном объеме крайне мала. Вы можете потерять все вложения, даже если базовый актив (например, золото), за которым следила нота, вырос в цене в два раза. Таким образом, к рыночному риску добавляется кредитный риск конкретного банка.
Если было интересно, ставьте 👍
Присоединяйтесь к Т-Инвестиции по моей реферальной ссылке 🔗 и получите в подарок акции на 2000₽ и один месяц пакет Premium бесплатно.
Полный пакет нейросетей с Syntx.ai