Как понять, готов ли рынок к мощному росту или текущий подъем – это лишь ловушка? В этой статье я разберу понятие «силы рынка» на практическом примере российского рынка акций, так как это вижу его я.
Сила рынка – это способность цены совершать устойчивое движение на повышенных объёмах независимо от новостного фона. Чтобы определить силу рынка, нужно оценивать несколько взаимосвязанных факторов: цену, объёмы торгов, ликвидность и рыночный контекст.
Первое, на что я посмотрю – это график индекса МосБиржи с учётом дополнительных сессий. Что мы видим? – котировки находятся между 10 и 50 EMA на часовом таймфрейме. На дневном – под 50 и 200 EMA и ниже уровня сопротивления 2700 пунктов. Таким образом, я не вижу здесь устойчивого восходящего тренда. При сильном тренде цена должна расти плавно, дневная свеча часто закрываться под хай, а откаты быть короткими, слабыми и на пониженных объёмах.
Затем смотрю на объёмы торгов – это главный подтверждающий фактор силы. Истинное сильное движение всегда происходит на повышенных или растущих объёмах. От 2600 пунктов мы выросли за майские праздники до 2700 пунктов, но закололи этот уровень на утренней сессии и не смогли закрепиться выше. Более того, объёмы торгов остаются крайне низкими – меньше 50 млрд руб., а в последние дни даже ниже 30 млрд руб. В итоге рынок рос не потому, что пришёл сильный покупатель, а потому, что исчез продавец.
При этом ликвидность остается низкой, спреды высокими, а стакан становится «разреженным». В таком стакане нет плотных лимитных заявок от крупных участников. Достаточно скромного объёма рыночных ордеров, чтобы двинуть акции в любую сторону. При сильном рынке ликвидности больше, объёмы растут лавинообразно, стакан забивается плотными заявками, а лента сделок движется быстро. Участники видят реальные крупные деньги и прыгают в поезд, толкая цену ещё выше.
Далее смотрим на контекст рынка. На сильном рынке растут все сектора. У нас же с начала года положительную динамику показали только три: электроэнергетика, финансы, химия и нефтехимия. Более того, каждый из этих секторов вырос за счёт буквально нескольких акций: Сбер, ВТБ, ДОМ.РФ, ФосАгро, Ленэнерго-п и несколько МРСКашек.
Новостной фон при сильном рынке должен быть положительным, а негативные новости обычно игнорируются. Что происходит сейчас? Трамп заявил, что Москва и Вашингтон не достигли общего понимания в вопросе территориальной принадлежности Донбасса. При этом в Кремле сообщили, что прекращение огня на Украине и мирные переговоры возможны только после вывода ВСУ с занимаемой ими части этого региона. Параллельно с этим цены на нефть держатся выше $100 за баррель, а акции нефтегазовых компаний вернулись на уровни конца февраля, когда начался взрывной рост нефти.
В связи с вышеперечисленным я не вижу силы в рынке. Мы не падаем, потому что продавцы закончились, но и не растём, так как на рынке нет покупателей. Поэтому я в своём среднесрочном портфеле почти на 50% в фондах ликвидности и лишь периодически подкупаю акции компаний, которые продолжают демонстрировать рост финпоказателей. В спекулятивном очень избирателен – на неделе была только одна сделка, пробовал высиживать движение, сегодня закрылась по безубытку.
Если вы хотите торговать системно и снизить брокерские комиссии навсегда – присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange.
Оригинал статьи смотрите в нашем Finrange Журнале. Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале, где больше 18 000 подписчиков. Если не работает телеграм, есть канал в VK.
С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.