Все изложенное является личным мнением автора
Данный канал является приложением к группе «Биржа как…» https://t.me/+oBnnVBy9KAozN2Qy
с 1апреля в МАХе https://max.ru/join/w7xtYijXUqQ6eBso7aDseKrc3NwCbotyeiUtJ3ePm9Y
Теперь, когда пришло понимание расстановки сил на бирже и основных группах игроков, я расскажу о стратегии, которую проповедую я. Для начала стоит вспомнить азы - https://dzen.ru/a/aYX2s32XzWlC832C.
Я называю это активным инвестированием. Фактически все сводится к стратегии дивидендщика, но отточенной временем, реальностями российского рынка и личными возможностями-желаниями. Мне данная стратегия на сегодня представляется идеальной, хотя и постоянно шлифуется в настройках под изменяющиеся обстоятельства.
1. Почему именно инвестирование, а не спекуляция (которой я совсем не сторонюсь)?
Для спекуляций нужно очень много времени, а если у вас нет опыта и владения всеми формами анализа рынка, то и его нужно не меньше. Если вы не профессиональный трейдер, то времени на спекуляции вам всегда будет не хватать и это отразится на ваших результатах. Не считаю себя слабо подготовленным трейдером, но заявлять о совершенстве как минимум глупо – по ту сторону «монитора» есть целые предприятия игроков с профессиональными математиками-аналитиками, экономистами-финансистами, программистами, инсайдерами-шпионами и т.п., а значит мои оппоненты будут подготовлены лучше меня и это станет поводом для снижения моих результатов.
- в итоге счет на этом поле 2:0 не в мою пользу. Как довесок аргументации – сегодня я вполне обеспечиваю свои жизненные и амбициозные потребности и не нуждаюсь в дополнительных деньгах (если это не слишком смешно звучит), но я понимаю что в будущем, когда то мои силы и возможности начнут снижаться, а вот потребности и амбиции вряд ли. Значит надо уже сейчас ковать механизм, который без моего участия (с минимальным участием) будет обеспечивать меня деньгами – это конечно инвестиции.
2. Почему именно дивидендная стратегия?
Давайте откинем все навязанные блогерами-шмогерами шаблоны и чужие мнения и проанализируем наш рынок (рассуждать об инвестициях «забугром» сегодня уже слишком смешно):
- Пассивное инвестирование с точки зрения человека со здоровой жадностью, и приличной квалификацией трейдера выглядит очень долгим и малоприбыльным процессом;
- Стоймостное инвестирование на российском рынке сводится либо к спекуляциям в долгую (смотри пункт 1), либо крайне не эффективно. Не эффективность определяется в первую очередь слабой динамикой нашей экономики и маленьким вовлечением массового капитала в биржевые процессы. Проще – вы не догоните «Баффета» по темпам роста капы (капитализации) на рынке с амплитудой роста 3-7% в год и периодическими откатами вниз, когда он играет на рынке с ростом 7-20% в год и практически безоткатном. Но рынок тем и прекрасен что эволюционно совершенен – наш медленный рост компенсируется повышенными в сравнении с американским дивидендами.
3. От чего стоит сразу избавиться в своей голове и восприятии инвестирования?
- не серьезное отношение к инвестированию. Забудьте что вы можете себе позволить на какое то время пренебречь своими обязательными процедурами на бирже или испытав усталость и разочарование отказаться от этого мероприятия!!! Здесь надо поставить 100 восклицательных знаков – пробовал – не красиво 😊. ЭТО половина успеха в итоге. Инвестирование должно стать для вас точно такой же необходимостью и обязанностью как основная работа, семья, гигиена, хобби, отдых и т.п. – от этого нельзя отказаться, этим нельзя заниматься только по возможности. Это навечно займет часть вашей жизни и сил – варианты в зависимости от обстоятельств это только пропорции в отношении к остальным обязанностям. Заниматься инвестициями нужно от первого момента и до конца жизни или полной победы (если вы таковую себе представите 😊). Любая неудача только повод больше трудиться. Выбирайте максимально возможное количество времени для инвестирования и всеми способами боритесь с его снижением.
Результат не будет очень быстрым – это производственный процесс – он производит деньги постепенно, а не хватает их от куда то разом. Скорость ваших результатов будет зависеть не только от экономического климата в стране, но и от ваших талантов и вашего усердия.
Теперь по сути:
- Главная настройка в оценке портфеля и выбора бумаг для покупки это ТЕКУЩАЯ ДИВДОХОДНОСТЬ. Это качественная характеристика вашего портфеля. Понимать данную настройку стоит буквально – если покупка какой то бумаги приведет вас к снижению капитализации, но повысит дивдоходность портфеля - смело идем на такую сделку. Суть вот в чем (абстрактно) – мы покупаем бизнес с целью получения прибыли от его деятельности, а не от перепродажи – представьте себе что вы покупаете ларек (или станок) от работы которого хотите получать прибыль, вас в этом случае не интересует как завтра или через год изменится цена вашей покупки, вы не собираетесь ее перепродавать, ВАС ИНТЕРЕСУЕТ ТОЛЬКО процент прибыли от вложенных средств. Со временем вы заметите что цена на самые дивдоходные бумаги не может долго держаться низкой и каждое ее снижение станет для вас желанным и побудит купить еще.
- Второй момент по значимости это оценка вашей доли рынка – ее рост или падение. Доля Рынка (далее ДР) это та часть совокупной экономики которую вы приобрели – в идеале она должна расти (как минимум не падать) – иначе вы просто замрете в своем развитии если будете все дивиденды выводить в карман (а именно такой подход к дивам идеален). Поскольку совокупный объем экономики страны посчитать сложно, да и не вся она представлена на бирже, то считаем от индекса мосбиржи – ДОЛЯ РЫНКА = ВАША ТЕКУЩАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ / ИНДЕКС МАМБЫ. Я лично рассматриваю изменение ДР каждую неделю. Не пугайтесь если в какие то моменты она будет падать, следите за ее усредненной тенденцией с начала года (от чего это зависит и как на это влиять разберем в следующих статьях, если кому то такое актуально). Здесь важно понять что ДОЛЕЙ РЫНКА мы контролируем (абстрактно) какую долю всех ларьков (или станков) вы захватили в своем регионе. Это количественная характеристика вашего портфеля.
- В сухом остатке я не торгую долями предприятий, а покупаю самые высокодоходные из них с целью владения и получения прибыли от их деятельности, и меня не беспокоят текущие котировки акций, они мне только показывают что в моем портфеле стоит прямо сейчас докупить или поменять.
Активная составляющая стратегии
Теперь представим что все идет хорошо и ваш абстрактный ларек (станок) стабильно вам приносит хорошие деньги, НО оптимизируя бизнес вы видите что он работает не всегда одинаково – в какие то моменты простаивает или работает хуже - ! и вы принимаете решение на эти моменты передавать его кому то в аренду и получать с этого деньги для покупки новых ларьков-станков – для трейдерского расклада это значит зашортить (сыграть на понижение). Представим что вы купили станок за 100 рублей и в год он вам приносит 20 рублей - дивиденды составляют
(20 руб/ (100руб/100%)) * 0,87 (вычет НДФЛ) = 17,4% годовых
Через год себестоимость вашего станка будет
100руб – 17,4% = 82,6 рублей
Значит через год вы получите дивы в размере 20руб, но в процентах это будет уже
(20 руб/ (82,6руб/100%)) * 0,87 (вычет НДФЛ) = 20,07% годовых
И так далее. Со временем вы полностью окупите свои вложения и начнете работать с чистой прибылью, но зачем так медленно? В межсезонье дивидендов стоимость актива иногда падает и это можно отыграть! Видя что техническое снижение будет более (к примеру) 10% вы играете свой актив в шорт на эти 10% и в результате возвращаете себе в карман еще
10% - 0,5% (сборы и прочие затраты на сделку) = 9,5%
Таким образом вы снижаете себестоимость своего актива еще на 9,5%
82,6руб – 9,5% = 75,58руб
и следующие дивиденды у вас уже будут
(20 руб/ (75,58руб/100%)) * 0,87 (вычет НДФЛ) = 23,02% годовых
По итогам этих трех операций вы имеете тот же самый актив, но уже с себестоимостью
100руб – 17,4руб (дивы) – 9,5руб (резалт шорта) – 17,4руб (дивы) = 55,7рубля
и к тому же еще 44,3рубля кэша – можете его вывести в карман, но можете вложить в новый актив, тем самым нарастить свою ДР и получать еще больший процент прибыли.
Кроме игры на понижение я привлекаю скапливающийся кэш для спекуляций в лонг, или держу его в фондах ликвидности. Это тоже дополнительные деньги для скупки новых активов.
Далее начинаю контролировать общий баланс портфеля и составлять ранжир выгодности (относительно дивдоходности) приобретения новых активов – подходим к ребалансировке. Суть проста в понимании, но сложна в исполнении – есть сложившиеся пакеты акций с высокой дивдоходностью за счет низкой себестоимости, но не интересные к приобретению из за текущих маленьких дивов. И вот здесь наступает дилемма – продать актив и купить более прибыльный или держать его дальше и получать высокий процент за счет низкой себестоимости! Однозначного решения нет, я поступаю так:
- если текущая-сложившаяся дивдоходность выше чем я получу от новой фишки, то смотрю перспективу обоих и выбираю относительно нее. Если текущая-сложившаяся дивдоходность ниже чем я получу от новой фишки, то продаю старую и покупаю новую.
- если есть понимание что сегодняшняя дивдоходность это временный фактор, то сохраняю старый актив в ожидании дальнейшего улучшения дивидендов по нему.
- если я понимаю что дела компании, чей дивиденд у меня очень наигран, идут плохо и в дальнейшем улучшения не случится, то продаю этот пакет в пользу чего то более выгодного.
- не во всех случаях я поступаю кардинально (продаю полностью), иногда арифметика говорит что достаточно сократить количество акций в пакете. Чистая прибыль от сокращенных акций так же идет на снижение себестоимости.
Система учета активов внутри портфеля
- она сложна и требует некоторых трудозатрат, НО !!! – именно она позволяет не ошибиться мне при балансировке портфеля и не углубиться в самообман как многие из игроков на бирже.
- учитывать необходимо ВСЁ!: и налоги, и комиссии от сделок и инфляцию, и прибыль относительно времени. Если кому то захочется взять такую систему для своего учета, готов поделиться ей в группе и обсудить любые ее тонкости.
Каков результат такой стратегии?
- я когда то вложил в биржу 200 т.р., на сегодня я получаю дивами в разы больше ежегодно, а капитализация портфеля в десятки раз больше вложенного.
- в отличии от многих других я принципиально не докладываю деньги в котлету, но все дивиденды вывожу строго в карман.
- все цифры с которыми я работаю учитывают каждую копейку расходов (налоги, сборы и комиссии), но тем не менее результат постоянно прогрессирует.
Понимаю что в одной короткой статье изложить все тонкости и подробности не возможно. Если кого то заинтересовали детали, давайте это обсудим в группе.
Кто не подписан – подписываемся и ни чего не пропускаем.
Кому данная статья поможет получить профит – не забываем, что пока мы зарабатываем, на фронте за нас воюют наши братья – хоть какую то часть профита направляем на помощь фронту.
