Найти в Дзене
Облигации просто

Друзья, друганы, подруги и подруженции😜, давненько мы не разбирали новые размещения, поэтому сегодня коротко посмотрим на

Полипласт-П02-БО-16. 👀 Увидел выпуск в приложении и решил пройтись по нему спокойно. История сама по себе интересная, но сразу скажу: участвовать в размещении я не планирую. 📄 Что по условиям: 💼 сбор заявок — до 20 мая, а размещение — 25 мая 💰ориентир купона — 17,5–17,75% 💸 доходность с учётом реинвестирования купонов — до 19,27% 📆 срок — 3 года 💴 выплаты — ежемесячные 🔁оферты и амортизации нет 🏭 Что за компания? Полипласт — крупный российский производитель химической продукции. Компания работает с добавками для бетона, строительной химией, нефтедобычей, металлургией и другими промышленными направлениями. То есть это не какая-то маленькая мутная история. Бизнес понятный, большой, с реальным производством. 📊 По цифрам за 2025 год картина выглядит сильно: 🟢 выручка около 236 млрд ₽ 🟢EBITDA около 59 млрд ₽ 🟢чистая прибыль около 16,8 млрд ₽ ⚠️Но есть важный нюанс. Долговая нагрузка высокая. Чистый долг / EBITDA около 3,9х. Это не катастрофа, но и не уровень “можно вообщ

Друзья, друганы, подруги и подруженции😜, давненько мы не разбирали новые размещения, поэтому сегодня коротко посмотрим на Полипласт-П02-БО-16.

👀 Увидел выпуск в приложении и решил пройтись по нему спокойно. История сама по себе интересная, но сразу скажу: участвовать в размещении я не планирую.

📄 Что по условиям:

💼 сбор заявок — до 20 мая, а размещение — 25 мая

💰ориентир купона — 17,5–17,75%

💸 доходность с учётом реинвестирования купонов — до 19,27%

📆 срок — 3 года

💴 выплаты — ежемесячные

🔁оферты и амортизации нет

🏭 Что за компания?

Полипласт — крупный российский производитель химической продукции. Компания работает с добавками для бетона, строительной химией, нефтедобычей, металлургией и другими промышленными направлениями.

То есть это не какая-то маленькая мутная история. Бизнес понятный, большой, с реальным производством.

📊 По цифрам за 2025 год картина выглядит сильно:

🟢 выручка около 236 млрд ₽

🟢EBITDA около 59 млрд ₽

🟢чистая прибыль около 16,8 млрд ₽

⚠️Но есть важный нюанс.

Долговая нагрузка высокая. Чистый долг / EBITDA около 3,9х. Это не катастрофа, но и не уровень “можно вообще не смотреть на риски”.

⭐️ По рейтингам всё выглядит нормально:

🟢 A(RU) от АКРА, прогноз стабильный

🟢A.ru от НКР, прогноз стабильный

🤔То есть по качеству это заметно лучше многих ВДО-историй, которые сейчас красиво светят купонами, а потом начинают нервировать весь портфель.

✅ Что мне нравится:

🟢 сильный и понятный эмитент

🟢ежемесячный купон

🟢нормальные рейтинги

🟢доходность выше ОФЗ

🟢срок всего 3 года, не слишком длинный

❌ Что не нравится:

🔴оферты нет

🔴амортизации нет

🔴долговая нагрузка высокая

❗️У меня уже есть Полипласт П02-БО-05 в портфеле. Бумага меня устраивает, купонный поток даёт, но раздувать долю в одном эмитенте я сейчас не хочу.

🙂Если бы Полипласта у меня вообще не было, я бы мог рассмотреть выпуск небольшой долей. Но с учётом уже имеющейся позиции участвовать в размещении не планирую.

👍 Бумага рабочая, эмитент сильный, условия в целом нормальные. Но для моего портфеля сейчас важнее не набрать ещё одного знакомого эмитента, а сохранять баланс и не перегружать отдельные истории.

#RU000A10ECW0

📱Облигации просто

📲MAX

📨Обратная связь

✴️ДЗЕН

🌐 ВКонтакте

💳 Пульс

💸На развитие канала