Ваш вклад заканчивается через месяц, и банк предлагает пролонгацию под 12% — вместо 14%, которые были ещё в мае. Вы соглашаетесь или ищете альтернативу? В июне 2026 года доходность надёжных облигаций федерального займа составляет 14–16% годовых, а корпоративные бумаги крупных компаний дают 15–18%. И это не на три месяца, а на годы вперёд. В статье — как собрать портфель, который приносит регулярный доход, чем облигации отличаются от вклада и какие риски нужно учитывать.
Сколько реально зарабатывают на облигациях сегодня
Облигация — это долговая расписка. Вы даёте деньги в долг государству или компании, а они обязуются регулярно платить вам проценты (купон) и вернуть всю сумму в конце срока. В отличие от вклада, облигацию можно продать в любой момент без потери накопленного дохода, а ставка купона фиксируется на весь срок — до нескольких лет.
Ключевая ставка ЦБ с 24 апреля составляет 14,5% годовых, и базовый прогноз регулятора предполагает её снижение до 8–9% в 2027 году. Когда ставка падает, цена облигаций с фиксированным купоном растёт. Инвестор получает двойную выгоду: купонный доход плюс прирост стоимости самой бумаги.
По данным Московской биржи, в марте 2026 года физические лица вложили в облигации 226,8 млрд рублей — почти на 19% больше, чем месяцем ранее. Люди голосуют деньгами: при текущих ставках облигации выигрывают у вкладов и по доходности, и по гибкости.
Три типа облигаций для портфеля
ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это государственные облигации, гарантированные Минфином. Доходность среднесрочных и длинных выпусков — 14–16% годовых. Купон выплачивается дважды в год. При снижении ключевой ставки цена такой облигации растёт, что даёт дополнительный доход сверх купона.
Корпоративные облигации. Бумаги крупных российских компаний дают премию к ОФЗ в 1–3 процентных пункта. Доходность выпусков с рейтингом А и выше — 15–16% годовых, с рейтингом А+ — до 18%. С 2025 года по таким бумагам действует льгота долгосрочного владения: при сроке инвестиций более трёх лет купонный доход освобождается от НДФЛ в пределах 3 млн рублей в год.
Флоатеры. Облигации с переменным купоном, привязанным к ставке RUONIA. Их текущая доходность — 16–16,5% годовых, выше, чем у ОФЗ-ПД. Но при снижении ключевой ставки купон будет падать. Флоатеры хороши как временный инструмент для денег, которые могут понадобиться в ближайшие год-два.
Замещающие облигации. Это бумаги российских компаний в долларах или евро, доступные на Московской бирже. Доходность надёжных эмитентов — 7–9% годовых в валюте. Они дают валютную диверсификацию, но их ликвидность ниже, чем у рублёвых бумаг.
Пример портфеля на 600 000 рублей
Разумный портфель строится по принципу «лестницы»: бумаги с разными сроками и типом купона, чтобы регулярно получать выплаты и не зависеть от одного сценария по ставке. На основе текущих доходностей (июнь 2026) базовая структура может выглядеть так:
- 50% (300 000 руб.) — ОФЗ-ПД со сроками 5–10 лет. Фиксирует высокий купон на годы вперёд и даёт потенциал роста цены при снижении ставок.
- 30% (180 000 руб.) — корпоративные облигации с рейтингом А– и выше. Более высокая доходность при приемлемом риске.
- 20% (120 000 руб.) — флоатеры или короткие ОФЗ до года. Ликвидный резерв на случай, если ставка не будет снижаться.
Это иллюстрация логики, а не рекомендация к покупке конкретных бумаг.
Типовой сценарий: переход из вклада в облигации
Инвестор из Воронежа, 45 лет, работает инженером, доход — 120 000 рублей в месяц. В мае 2026 года получил 600 000 рублей — накопления, которые раньше лежали на вкладе под 13,5%. После того как ставки начали снижаться, решил переложить деньги в облигации.
Изучил рынок и распределил средства:
- 300 000 рублей — ОФЗ-ПД с доходностью к погашению 14,6%. Ориентировочный годовой купонный доход — около 21 000 рублей.
- 180 000 рублей — корпоративные облигации крупной нефтегазовой компании с доходностью около 16%. Годовой купон — около 29 000 рублей.
- 120 000 рублей — флоатеры с текущей доходностью 16,25%. Годовой купон — около 19 500 рублей.
Итог: совокупный ожидаемый купонный доход за первый год — около 69 500 рублей, что соответствует средней доходности портфеля 11,6% годовых только на купонах. Если ключевая ставка через год снизится до 12%, как прогнозирует базовый сценарий ЦБ, цена ОФЗ-ПД дополнительно вырастет на 10–15%, что увеличит общую доходность портфеля до 18–20% годовых.
На вкладе под 13,5% те же 600 000 рублей принесли бы 81 000 рублей за год, но при пролонгации ставка оказалась бы ниже. Облигации фиксируют доходность на годы вперёд — и если ставка действительно пойдёт вниз, владелец бумаг окажется в выигрыше.
Этот сценарий — иллюстрация подхода, а не руководство к действию. Имя не раскрывается, цифры примерные, но близкие к реальным.
Главные риски и как их снизить
Процентный риск. Если ключевая ставка неожиданно вырастет, цена облигаций с фиксированным купоном упадёт. Но если держать бумагу до погашения, эмитент вернёт номинал полностью. «Лестница» из бумаг с разными сроками помогает сгладить этот риск.
Кредитный риск. Компания может не выплатить купон или не погасить облигацию. Для ОФЗ этот риск близок к нулю. Для корпоративных бумаг — проверяйте рейтинг эмитента на сайтах «Эксперт РА», АКРА или НРА. Не стоит вкладывать больше 10–15% портфеля в бумаги с рейтингом ниже А–.
Риск ликвидности. Некоторые корпоративные облигации торгуются редко. Если планируете продать их до погашения, выбирайте выпуски с ежедневным объёмом торгов не менее 5–10 млн рублей.
Что можно сделать прямо сейчас
- Сравнить доходность своего вклада с доходностью ОФЗ-ПД. Если разница в пользу облигаций — 1–2 процентных пункта и больше, а срок вклада скоро заканчивается, рассмотреть перевод части средств в облигации.
- Открыть брокерский счёт или ИИС-3, который позволит ежегодно возвращать до 52 000 рублей уплаченного НДФЛ. Процедура занимает один день и не требует первоначального взноса.
- Начать с ОФЗ — это самый простой и безопасный вход в рынок облигаций. Номинал одной бумаги — 1 000 рублей, что делает покупку доступной при любом бюджете.
- Проверить рейтинг эмитента перед покупкой корпоративных облигаций. Надёжные выпуски — с рейтингом А– и выше.
- Собрать «лестницу» из бумаг с разными сроками погашения. Это даст регулярные выплаты и страховку от процентного риска.
Облигационный портфель — не спекулятивный инструмент. Это способ получать регулярный доход выше банковского вклада и защищать сбережения от инфляции. Лучшее время для его формирования — когда ключевая ставка высока, но рынок ожидает её снижения. Именно такая ситуация сложилась в июне 2026 года.
Примечание. Все цифры взяты из официальных источников — данных Банка России, Московской биржи, Cbonds, «Эксперт РА», аналитики СберИнвестиций, публикаций «Коммерсанта», «РБК», «Ведомостей». Информация актуальна на 8 июня 2026 года. Статья носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Практичная информация о финансовых инструментах, без рекламных обещаний. Подписывайтесь, если такой подход близок.
Вопрос для обсуждения: Вы предпочитаете вклады или облигации для получения регулярного дохода? Если уже инвестируете в облигации, какие типы бумаг занимают наибольшую долю в вашем портфеле?