💸 Инвестиции с каждым днем становятся все популярнее, новички стали чаще интересоваться более сложными финансовыми инструментами, например, фьючерсами. Совсем недавно мы с вами говорили о разнице между ними и форвардами на примере комикса с Лулу и Фьючером. А сегодня разберемся подробнее, зачем нужен фьючерсный договор обеим сторонам🪙
Давайте вспомним:
📑Фьючерс (далее в тексте может встречаться как «Ф») – биржевой договор или контракт, по которому одна сторона обязуется купить, а другая — продать что-то в будущем по заранее оговоренной цене и в указанный срок. Остальные параметры контракта не обговариваются (не могут быть изменены) и определены стандартами биржи, на которой он заключается. Такой договор легко перепродать. А еще есть форварды, которые во многом похожи на фьючерсы.
📂Форвард – договор или контракт, по которому одна сторона обязуется купить, а другая – продать что-то в будущем по заранее оговоренной цене и в указанный срок. В отличие от фьючерсов, обе стороны не обязаны заключать сделку на бирже и могут более гибко определить другие условия договора. Например, количество товара, дату заключения контракта, форму расчетов и прочее. То есть форвард очень похож на фьючерс, только не стандартизированный, а уникальный. Однако его особенность в том, что его будет сложнее кому-то перепродать. И поскольку это внебиржевой контракт, риски несут обе стороны, поэтому необходимо быть уверенным в контрагенте.
☝🏻«Тем, что продаётся» может быть всё, что угодно:
🔹акции
🔹индексы (например, индекс Мосбиржи)
🔹сырьё (нефть, газ, золото)
🔹валюты и другие финансовые товары
🔹и многое другое
А теперь к фьючерсам… В чем преимущества для обеих сторон от этих договоров?🤔
Первое – защита от изменения цен🔐
Для продавца – защита от падения цен. Например, фермер заключает фьючерс (Ф) на продажу 20 тонн пшеницы по 20 000 рублей за тонну через 6 месяцев. Даже если к моменту истечения (экспирации) контракта (через 6 месяцев) цена упадет до 15 000 рублей, он, продавая товар по 15 000 руб., реализует фьючерс и компенсирует негативное для себя изменение цены в 5 000 руб. (без учета комиссий и налогов).
🛍️Для покупателя – защита от роста цен. Хлебозавод заключает тот же Ф на покупку 10 тонн зерна по цене 20 000 рублей за тонну. Если через полгода зерно будет стоить уже 25 000 рублей, завод всё равно приобретет товар по оговоренной стоимости.
Второе – фьючерс стоит дешевле🔽
Зачем покупать фьючерс на 100 акций «Лукойла», если можно просто приобрести 100 акций «Лукойла»? Суть в том, что достаточного количества денег на счете на момент покупки у вас может не быть. А главное — за Ф не надо платить полную стоимость. Если акция «Лукойла» стоит 5 000 рублей, то за покупку 100 акций вам нужно сразу отдать 500 000 рублей. Покупая фьючерс на те же 100 акций, нужно будет заплатить комиссию за сделку и обеспечить гарантийное обеспечение (ГО) денег на счете. Допустим 20%. Это ГО в размере 100 000 рублей – то есть в 5 раз меньше рыночной цены 100 акций «Лукойла» – будет заморожено на вашем брокерском счете. Разные биржи (для разных активов и в зависимости от рыночных условий) устанавливают различные размеры ГО. Но суть остается прежней – на покупку фьючерса нужно потратить значительно меньше средств, чем на покупку самого актива 🛒
Если цена базового актива в основе фьючерса растет, его покупателю не о чем беспокоиться. Волноваться стоит продавцу, которому, возможно, потребуется повысить сумму залога (то же ГО) под этот фьючерс. Иначе для него при недостатке на счете необходимого количества средств сделка будет принудительно закрыта. Когда цена базового актива падает – наоборот, продавец может не переживать за размер гарантийного обеспечения. А вот покупателю в этом случае следует внимательно следить за ГО🚨
Фьючерсы дают возможность относительно дешево хеджировать риски. Например, у вас уже есть акции «Лукойла», вы видите риск, что они подешевеют. Продать их? Нужно будет платить комиссию или лишиться каких-либо налоговых преференций. В этом случае можно продать фьючерс на акции «Лукойла» и вырученная прибыль компенсирует убытки от подешевевших акций. Для этого необходимо следить за ликвидностью актива и его особенностями, датой окончания фьючерса и его Базисом (показывает, насколько отличается цена фьючерса от текущей стоимости актива)💰
Компания, добывающая нефть, золото и прочее может продавать фьючерсы на эти сырьевые товары и страховать себя от падения цен на ту же нефть, которую она еще не добыла или не отгрузила покупателю.
➡️Важно помнить⬅️: фьючерсы – популярный у инвесторов инструмент для спекуляций – требует знаний и опыта. Кроме того, необходимо учитывать повышенные риски (и уметь их хеджировать), особенности этого вида контрактов, возможные изменения требований для контрактов со стороны биржи и многое другое. В следующем нашем посте по фьючерсам мы подробно расскажем вам об их видах с наглядными примерами и приведём интересные факты из истории этих контрактов на мировых биржах.
Подписывайтесь на нас, чтобы ничего не пропустить! И читайте наш комикс 👇
