Признаюсь честно: к этой стратегии стоит присмотреться до того момента, как индекс Мосбиржи снова нырнет ниже 2500 пунктов. Речь сегодня пойдёт о российском фондовом рынке и об одной простой системе, которая помогает всегда иметь средства для докупа.
Главная проблема частного инвестора: деньги кончаются именно тогда, когда рынок падает
Звучит обидно, но это чистая правда. Рынок растёт - мы покупаем на всё. Рынок падает - а покупать уже не на что, потому что всё уже вложено на хаях. Классика жанра.
В итоге мы либо сидим и грустно смотрим на красные цифры, либо продаём что-то со скидкой, чтобы купить то, что упало ещё больше. Это называется «перекладываться в панике», и это разрушает доходность портфеля эффективнее любого кризиса.
Решение простое и старое как мир: держать часть портфеля в кэше. Но не абы сколько, а ровно столько, сколько диктует рынок. И вот здесь начинается интересное.
Система пяти уровней: сколько кэша держать при каждом значении IMOEX
Идея строится на простом принципе: чем выше рынок, тем больше кэша. Чем ниже — тем агрессивнее заходим в бумаги.
Вот конкретные уровни:
Выглядит как таблица из учебника, но за каждой цифрой - логика технического анализа. Сейчас объясню.
Почему именно эти уровни? Разбираем с точки зрения теханализа
2500 - зона исторической поддержки.
Этот уровень индекс тестировал в периоды жёстких распродаж: ковид, СВО, мобилизация. Если мы здесь - значит рынок уже серьёзно перепродан, апсайд огромный, и держать большой кэш просто нелогично. Время покупать.
2500–3000 - зона восстановления.
Рынок вышел из экстремальной зоны, но ещё не восстановился. Здесь формируются хорошие долгосрочные позиции. 10% кэша - это минимальная «подушка», чтобы реагировать на локальные провалы внутри диапазона.
3000–3500 - нейтральная зона, рынок ищет направление.
Исторически этот диапазон - зона консолидации, где рынок может как развернуться вверх, так и снова уйти на пересмотр. 20% кэша дают свободу манёвра в обе стороны.
3500–4300 - зона уверенного роста и перегрева.
Здесь рынок чувствует себя хорошо, новостной фон позитивный, все вокруг покупают. Именно в такие моменты разумный инвестор начинает осторожничать. 25% кэша - это не трусость, это дисциплина.
4300+ - исторические хаи и зона эйфории.
Верхняя граница - уровень, который индекс обновлял в периоды максимального оптимизма. Здесь стратегию корректируем индивидуально, в зависимости от ситуации в экономике, геополитике и собственных целей. Главное - не забывать, что деревья не растут до небес.
Как это работает на практике: считаем на реальных цифрах
Допустим, ваш портфель - 500 000 рублей.
Сценарий 1: Индекс на уровне 3200.
Нужно держать 20% кэша = 100 000 рублей в деньгах. Остальные 400 000 - в бумагах.
Сценарий 2: Рынок скорректировался до 2700.
Расчехляем 10% = 50 000 рублей, они идут на докуп подешевевших акций. Вы не паникуете - вы действуете по плану.
Сценарий 3: Рынок вырос до 3800.
Кэш поднимаем до 25% = 125 000 рублей. Откуда берём? Фиксируем часть прибыли по тому, что хорошо выросло. Портфель автоматически ребалансируется - продаём дорогое, держим деньги наготове.
Красота системы в том, что вам не нужно угадывать рынок. Уровень индекса сам говорит вам, что делать.
Как корректировать доли бумаг внутри портфеля
Кэш - это только часть уравнения. Параллельно стоит зафиксировать целевые доли каждой бумаги в портфеле. Это даёт ещё один ориентир: не просто «купить что-нибудь», а чётко видеть - вот эта позиция раздулась выше своей доли, значит фиксируем. Вот эта просела - докупаем.
Корректировать можно по-разному:
- Продавать то, что выросло и перекладывать в кэш или в отстающих
- Ставить на паузу покупку одной бумаги и усиленно откупать другую
- Докупать равномерно при каждом пополнении брокерского счёта, ориентируясь на целевые доли
Главное - иметь эту структуру перед глазами. Таблица с долями убивает импульсивные решения на корню.
Да и ещё, в чём держать кэш? Не под матрацем уж точно. Варианты: короткие ОФЗ, фонды денежного рынка, накопительные счета, тут кому что нравится, главное, чтобы была возможность быстро получить ликвидность и с другой стороны, чтобы коррозия инфляции не сильно съела покупательный потенциал кровно заработанных.
Вместо вывода
Эта стратегия не гарантирует доходность выше рынка. Она гарантирует другое - вы всегда будете готовы к падению и никогда не останетесь без возможности купить на просадке.
В мире, где жизнь дорожает, пополнения нерегулярны, а рынок непредсказуем - это дорогого стоит. Буквально.
Свой портфель, доли в бумагах и актуальный уровень кэша регулярно публикую в начале каждого месяца в соцсети для инвесторов Базар. Следите, применяйте, адаптируйте под себя - у каждого портфель свой, но логика одна. Не ИИР.