ВТБ напоминает «пакмана» на российском рынке. Аналитики «Финам» разобрались, почему банк активно подбирает всё подряд.
С одной стороны, банк подхватывает финансовые активы вроде «Открытия» и контрольного пакета «Почта Банка». С другой — инвестирует в ритейл, логистику, IT, девелопмент и даже агробизнес.
Что именно накопил ВТБ
За последние годы портфель банка разросся до впечатляющих размеров. Правда, часть активов уже продана, а другие на стадии продажи.
- 100% банка «Открытие» (забрал у ЦБ примерно за 340 млрд руб.);
- 100% «Почта Банка»;
- значительная доля в «Магните»;
- участие в «Деметра-Холдинге» (зерноторговля и логистика);
- вложения в девелопмент, IT и инфраструктуру.
ВТБ как «санитар рынка»
Самое простое объяснение таких разношерстных активов кроется в государственной роли банка. Когда на рынке зависает проблемный актив, его нужно куда-то деть. Частные инвесторы часто не рискуют, иностранцы под санкциями отпали, остаётся крупный игрок.
Сборка собственной экосистемы
Если взглянуть на активы целиком, а не по частям, то вырисовывается попытка построить единую экосистему.
ВТБ как временный хранитель
Часто банк не держит активы вечно. Взять те же примеры:
- купил большой пакет «Магнита», а потом вышел с прибылью;
- владел долей в «Деметра-Холдинге» и продал её;
- участвовал в «СТС Медиа» через свою структуру, а затем передал долю другим.
Сам ВТБ это подтверждает открыто заявляет, что избавится от непрофильных активов к 2027 году.
На фоне волатильности фондового рынка дивидендные выплаты вновь выходят в число самых ожидаемых для инвесторов событий. Егор Дугаев из ВТБ ранее объяснил, что именно понимается под термином «дивидендные аристократы», а также почему эти компании особенно интересны для долгосрочных вложений.