Летом рубль будет зависеть в основном от цен на нефть и геополитической ситуации вокруг Ормузского пролива. Эксперты дают разные прогнозы: от умеренного ослабления до дальнейшего укрепления российской валюты. В любом случае изменения курса отразятся на ценах — на импорте, технике и части продуктов.
Между нефтью и геополитикой
Директор центра стратегического анализа компании «Ингосстрах» Евгения Васильева считает, что нынешнее укрепление рубля может оказаться временным. По ее оценке, летом российская валюта, вероятнее всего, начнет постепенно слабеть.
«Базовый диапазон на лето — 77–85 рублей за доллар и примерно 90–98 рублей за евро», - прогнозирует Васильева.
Главным фактором эксперт называет ситуацию вокруг Ормузского пролива: если ограничения поставок нефти сохранятся и цены на нефть останутся высокими, рубль может удерживаться ближе к нижним границам диапазонов. Однако при нормализации ситуации и коррекции нефтяных цен курс, наоборот, может сместиться к верхним границам.
Более оптимистичного сценария придерживается доцент кафедры стратегического и инновационного развития Финансового Университета при Правительстве РФ Михаил Хачатурян. По его мнению, нефтяной рынок уже сейчас формирует крайне благоприятные условия для российской валюты. Такое укрепление рубля относительно доллара и евро обусловлено продолжающимся «ценовым ралли» на мировом рынке нефти:
«Цена на российскую нефть марки Urals торгуется не с дисконтом в 20-30 долларов к цене марки Brent, то есть в диапазоне 20-30 долларов за баррель, как это было в конце февраля 2026 года, (то есть фактически по себестоимости ее добычи), а с надбавкой в 15-20 долларов за баррель. То есть с учетом того, что цена барреля нефти Brent на сегодня составляет на бирже 107-109 долларов за баррель, биржевая цена находится на уровне 102-105, а фактическая цена нашей нефти, по которой происходит ее отгрузка, колеблется в диапазоне 117-120 долларов за баррель», — поясняет Хачатурян.
В свете этого растут объемы поступлений в федеральный бюджет по налогу на добычу полезных ископаемых, так как российские нефтяные компании вынуждены увеличивать, а не снижать (как это было еще в феврале) объемы добычи нефти. Также растут объемы валютной выручки, которую компании ТЭК выводят на валютный рынок для уплаты все того же НДПИ и налога на прибыль.
По прогнозам эксперта, рубль в течении лета продолжит движение к отметкам 70-71 рубль за доллар и 84-86 рублей за евро.
Влияние Ормузского пролива
Ормузский пролив остается одним из главных факторов неопределенности для мирового рынка. Через него проходит значительная часть мирового нефтяного экспорта, а любые ограничения движения судов автоматически подталкивают цены вверх.
По оценке Михаила Хачатуряна, вероятность полноценной сделки между США и Ираном сейчас крайне мала. Эксперт считает наиболее вероятным сценарий затяжного кризиса, при котором перебои в работе пролива сохранятся надолго. Дополнительным риском эксперт называет возможность нового витка конфликта с участием Израиля и США. В таком случае нефть может подорожать еще сильнее.
«Цены на нефть скорее всего к середине лета преодолеют психологическую отметку 120-130 долларов за баррель», — прогнозирует экономист. По его словам, при затягивании конфликта котировки могут приблизиться даже к 150 долларам за баррель к осени.
Что подорожает и подешевеет
Если реализуется сценарий умеренного ослабления рубля, о котором говорит Евгения Васильева, сильнее всего это почувствуют покупатели импортных товаров.
«Ослабление рубля в первую очередь отражается на стоимости импортных товаров и услуг», - комментирует эксперт.
При этом Михаил Хачатурян, напротив, предсказывает сезонную дефляцию. По словам экономиста, лето традиционно сопровождается снижением цен на овощи и фрукты благодаря новому урожаю. В этом году, по его оценке, цены на них могут снизиться в среднем на 0,8–1,2%. Продукты питания в целом тоже могут немного подешеветь — примерно на 0,4–0,6%.
Влияние курса национальной валюты в данном случае на продовольственном рынке также скажется. По прогнозу Хачатуряна, может произойти снижение цен на сливочное масло, импортные вина, соки и другое, что прибавит к общему дефляционному тренду еще 0,3-0,4%.
В непродовольственном секторе наиболее заметно могут подешеветь одежда и обувь — на 0,4–0,7%.
Электроника и бытовая техника, несмотря на укрепление рубля, вряд ли станут существенно доступнее. Причина — санкционные риски, дорогая логистика и технологические сборы. Здесь возможное снижение цен оценивается всего в 0,2–0,3%.
Отдельная ситуация складывается на автомобильном рынке:
«Цены на импортные автомобили действительно могут начать снижаться, но в виду действующих норм, в том числе утильсбора и потенциальных ограничений у производителей из дружественных и нейтральных стран. В контексте возможных вторичных санкций снижение цен вряд ли превысит 1-3% в зависимости от марки и класса ввозимых автомобилей», - отмечает экономист.