Если вы держатель ОФЗ ИН, индексируемых по инфляции, то сейчас самое время сделать ребалансировку портфеля, так как на рынке образовалась небольшая аномалия.
Обычным в этих облигациях в последние годы считается ситуация, когда кривая эффективной доходности имеет обратный наклон, то есть, чем короче ее срок обращения, так выше доходность.
Вот ситуация начала 2026 года:
Доходности уменьшаются со увеличением срока погашения.
Доходность к погашению здесь приведена только от дисконта, без учета купона, который составляет 2.5% годовых.
А вот данные на 20.05.2026.
Обратите внимание, доходность у ОФЗ 52004 стала выше, чем у более короткой 52003.
Приведу значения полной доходности из торгового терминала ВТБ:
52003 - 7,47%.
52004 - 7,65%.
Это связано с тем, что в последние недели цены на 52004 немного просели:
Поэтому нужно воспользоваться данной аномалией и продать ОФЗ ИН 52003 и вместо нее купить 52004. Тем самым вы получите:
- большую доходность к погашению
- более высокую текущую купонную доходность
- продлите сроки инвестирования в безрискованные ОФЗ, которые защищены от инфляции.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: