Проанализируем несколько показателей, по которым можно оценить, насколько дешёвые акции России.
1. Индекс Мосбиржи находится на уровнях мая-июня 2019 года. С того времени количество денег в стране выросло на 175%. Рано или поздно часть этих средств перетечёт на фондовый рынок в поисках доходности.
2. Индикатор Баффета (показывает соотношение капитализации фондового рынка к ВВП). Чем выше индикатор, тем дороже рынок. В мае 2025 года для российского фондового рынка он составлял около 26,6%. С тех пор индекс Мосбиржи упал на 6%, а ВВП вырос примерно на 5-7% (номинально). Следовательно, на май 2026 года индикатор Баффетта для России составляет около 24%. Считается, что если этот показатель меньше 80%, то рынок недооценённый.
3. PE Shiller — соотношение чистой прибыли компаний за 10 лет с учётом инфляции к их стоимости. По факту — окупаемость акций. На текущий момент — около 4 (источник: сайт Сapital Gain). Для сравнения, в США — около 40.
Вывод: российский рынок акций "высох". На нём нет денег. Он не интересен для большинства и поэтому очень дешёв.