Курс российской валюты вновь стремительно укрепляется и приближается к заветной отметке 70 рублей за доллар. Аналитики не исключают и дальнейшего укрепления российской валюты, в том числе и пересечения психологического рубежа. Это означает, что как для инвесторов, так и для тех, кто собрался отдохнуть летом за рубежом, настала вполне благодатная пора купить иностранную валюту подешевле. Только какую валюту покупать, а какую лучше не надо?
Что происходит с курсом рубля
Курс доллара на спекулятивном форекс-рынке опускался накануне ниже 71 рубля, таких значений не было с февраля 2023 года. Текущий официальный курс Банка России на 20 мая - 71,29 рубля за доллар. Сейчас российская валюта приближается к психологическому рубежу, поэтому внимание к ее курсу неизбежно активизировалось, но укрепление рубля в целом активно идет еще с апреля.
Ключевой фактор укрепления российской валюты - резкий взлет цен на нефть после начала войны в Иране и блокировки Ормузского пролива. Стоимость барреля Brent выше 100 долларов - это новая реальность, начиная еще с марта. Соответственно, российская валюта пожинает плоды высоких цен на сырье. Это касается и российского сорта нефти Urals. Если в январе-феврале цена Urals была чуть выше 40 долларов за баррель, то уже в марте она выросла до 77 долларов за баррель, в апреле - 95 долларов за баррель. В мае цена Urals держится около 90 долларов за баррель.
Поэтому на валютном рынке сейчас наблюдаются дисбаланс спроса и предложения валюты, поясняет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Спрос на валюту низкий на фоне избытка предложения валюты, поэтому цена валюты летит вниз. "Эта повышенная валютная экспортная выручка сейчас поступает на валютный рынок. Мы оцениваем лаг между текущими ценами на нефть и влиянием на курс рубля (поступлением валютной выручки на внутренний рынок) примерно в полтора месяца", - говорит эксперт.
Читайте "Российскую газету" в Max - подписаться
Читайте также:
Жажда пролива: Почему снятие санкций США против российской нефти не остановит рост котировок барреля
"Также важным фактором поддержки рубля остается высокая ключевая ставка 14,5%. Высокая ключевая ставка способствует привлекательности сбережений в рублях, охлаждает потребительский и инвестиционный спрос и спрос на импорт (то есть спрос на валюту), делает дорогой спекулятивную игру против рубля. Экспортерам при текущей высокой рублевой ставке выгоднее продавать валютную выручку, а не кредитоваться в рублях для финансирования текущих рублевых расходов. Кроме этого, в пользу рубля выступает сдержанный спрос на импорт и низкий спрос на валюту для оттока капитала", - перечисляет Васильев.
Быстрому укреплению рубля не мешает даже возобновление с начала мая приостановленного ранее Минфином действия бюджетного правила. В ближайший месяц министерство будет покупать в резервы юани и золото почти на 5,8 миллиарда рублей ежедневно, но это не те объемы, чтобы серьезно сдерживать рост национальной валюты. Тем более что вместе с операциями Банка России по продаже валюты на 4,6 миллиарда рублей в день, чистый объем покупок составляет только 1,2 миллиарда.
Что будет с курсом дальше
До конца мая укрепление рубля продолжится, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. "В конце мая и начале июня ожидаем курс доллара к рублю на уровне 69-71 рубль, то есть, по нашему мнению, ниже 70 рублей доллар упасть может", - прогнозирует она.
С тем, что доллар очень скоро может пересечь границу в 70 рублей, соглашается и Васильев. "В ближайшую неделю экспортеры могут еще нарастить продажи валюты в рамках майского налогового периода: до 28 мая экспортеры обязаны уплатить основные налоги", - напоминает он.
Читайте также:
CBS зафиксировал стресс американцев от экономической политики Трампа
Плюс чистый объем покупок валюты по бюджетному правилу в 1,2 миллиарда рублей в день сохранится до 5 июня. После этой даты Минфин может увеличить его до 12 миллиардов в день, допускает Васильев. "По нашим оценкам, покупки валюты Минфином только на две трети нивелируют влияние высоких цен на нефть на курс рубля. Поэтому рубль, вероятно, останется крепким. Покупки валюты Минфином, на наш взгляд, скорее ограничат укрепление рубля, чем приведут к развороту тенденции в сторону ослабления рубля", - считает эксперт.
А дальше крепость рубля во многом будет зависеть от продолжительности конфликта на Ближнем Востоке - чем дольше будет закрыт Ормузский пролив и чем выше будут цены на нефть, газ и другое сырье, тем крепче будет рубль, указывает Васильев. "Мы ожидаем, что рубль летом останется крепким и продолжит торговаться в диапазонах 70-76 рублей за доллар, 10,2-11,1 рубля за юань, 82-89 рублей за евро. При этом риски скорее смещены в сторону еще более крепкого рубля и движения в диапазон 65-70 рублей за доллар и 9,5-10,2 рубля за юань", - говорит он.
Какую стратегию выбрать инвестору
По мнению Мильчаковой, частному инвестору, если он предпочитает консервативную стратегию, то есть получение пассивного дохода со своих вложений, можно посоветовать несколько альтернатив.
"Во-первых, приобрести юани, ниже 10,5 рубля за юань - очень хороший, по нашему мнению, вариант покупки, и далее открыть вклад в юанях, поскольку процентные ставки по таким вкладам все еще высокие, в среднем 2-3% годовых в валюте. Но при открытии в российском банке валютного вклада нужно помнить, что по истечении его срока снять с него наличные деньги можно будет только в рублях, такое ограничение действует с 2022 года", - рассказывает аналитик.
Во-вторых, считает Мильчакова, можно подумать о покупке замещающих облигаций крупных российских эмитентов, номинированных в иностранной валюте, с доходностью под 5-6% годовых.
"В-третьих, можно обратить внимание на облигации Минфина РФ, номинированные в юанях, то есть это государственные облигации, только в иностранной валюте, доходность по ним выше, чем по банковским вкладам, и, кроме того, облигацию можно продать", - указывает Мильчакова.
Читайте также:
Инвестиции в золото и драгоценные металлы: как вложить деньги, снизить риски и сохранить капитал
Валютные же инструменты в долларах и евро малодоходны, при этом достаточно токсичны, если, допустим, США или Евросоюз введут новые санкции, запрещающие операции с наличными долларами и евро для россиян. Вероятность этого невелика, поскольку подобные санкции могут нанести значительный ущерб репутации самих доллара и евро, но тем не менее при таком высоком уровне геополитической нестабильности ничего исключать нельзя, напоминает Мильчакова.
Васильев считает разумным держать диверсифицированный портфель, который будет устойчив к разному развитию ситуации в геополитике и внутренней денежно-кредитной политике Банка России.
"В целом мы не ожидаем значимого ослабления рубля в ближайшие кварталы. Поэтому рублевые инструменты, на наш взгляд, являются более привлекательными для инвестора. Инвесторам разумно получать высокую рублевую процентную ставку и выбирать банковские депозиты (с доходностью 12-14%), фонды ликвидности (около 14%) и надежные корпоративные облигации (с постоянным и переменным купоном, 15-19%)", - рассказывает он.
Надо ли сейчас покупать валюту для зарубежного отдыха
Если ответить на вопрос одним предложением, то, да, стратегия покупки валюты сейчас для предстоящих зарубежных туристических поездок этим летом выглядит разумной, говорит Васильев.
Лучше заранее закупиться наличной валютой, пока она недорогая, соглашается Мильчакова. "Лучший вариант - приобретение китайских юаней, чтобы их потом обменять за рубежом на валюты других стран, но можно приобрести и доллары США. По цене около 70 рублей и тем более ниже 70 рублей доллар очень привлекателен", - считает она.
Юани, по словам эксперта, интересны для покупки по цене около (а лучше - ниже) 10,5 рубля. А евро имеет смысл приобретать, по мнению Мильчаковой, только если вы собираетесь на отдых в одну из европейских стран.
Но если вы едете отдыхать в одну из стран ближнего зарубежья, то лучше заранее приобрести в России валюту этих стран, резюмирует аналитик.
Автор: Роман Маркелов