На прошлой неделе я закрыл собственный вклад в Сбере под 16,8% годовых — за восемь месяцев до конца срока.
Я закрыл вклад под 16,8% за восемь месяцев до конца. Объясняю, почему так правильно
На прошлой неделе я закрыл собственный вклад в Сбере под 16,8% годовых — за восемь месяцев до конца срока. Двенадцать лет работаю аналитиком по долговым бумагам, последние пять — в одном из топ-3 банков. И при этом сознательно ушёл из вклада с потерей части процентов.
Сейчас объясню — почему так делать правильно. И почему примерно то же стоит обдумать любому, у кого деньги лежат на депозите под 14% или меньше.
За полгода рынок изменился сильнее, чем за весь прошлый год
Декабрь 2024-го — максимум по вкладам в топ-10 банков был 22,28%. Январь 2026-го — уже 15,1%. Третья декада апреля — 13,06%. За четыре месяца — минус два процентных пункта. По данным самого ЦБ.
С ключевой ставкой та же история. С 21% в октябре 2025-го она опустилась до 14,5% после заседания 24 апреля. Восьмое снижение подряд.
Это не локальный провал — это полноценный цикл смягчения. В 2022-м похожий цикл прошёл за девять месяцев и довёл ставки до 8%. Сейчас мы примерно на середине пути.
Куда дойдём к концу года
Я свёл прогнозы по девяти крупным аналитическим центрам. Сбер (финансовый директор Тарас Скворцов) ждёт 12–13% к концу 2026-го. ВТБ Инвестиции — 13%. АТОН — 12% к декабрю. СберCIB — 12%. Альфа-Банк — 13%. Медиана макроопроса самого ЦБ — средняя ставка по году 14,1%, к 2027-му — 10,7%.
Расхождение в темпах, не в направлении. Все ждут двузначной ставки в конце года и однозначной — через полтора-два года.
Что это означает для вкладчика. Если вы сейчас откроете годовой депозит под 13%, в мае 2027 года будете переоткрывать его под 10–11%. А если откроете трёхлетний под 12% — зафиксируете эту доходность на три года вперёд, даже когда ключевая опустится до 8%.
Но в ОФЗ это работает лучше. И есть один инструмент, который добавляет к доходности ещё 13–22% сверху — про него расскажу через два блока.
Что я сделал со своим миллионом
Закрыл вклад. Деньги переложил в облигации федерального займа — ОФЗ-26248. Это длинная гособлигация с погашением в мае 2040 года.
Если коротко — ОФЗ работает так. Вы даёте в долг государству. Государство платит купон два раза в год и в дату погашения возвращает номинал — тысячу рублей за каждую штуку. Купонная ставка фиксируется при выпуске и не меняется.
По 26248 цифры такие: купон 12,25% на номинал — это 122,5 рубля в год с каждой штуки. Сейчас на бирже она стоит около 89% номинала, то есть 890 рублей. Если додержать до 2040 года — государство вернёт 1000 рублей за каждую штуку, плюс все купоны за 14 лет. Итоговая годовая доходность к погашению — 14,5%.
И эти 14,5% мне зафиксированы. До 2040 года. Никто не может «снизить ставку по моему вкладу» через полгода — как банки сейчас делают по накопительным счетам.
Альтернативы по тому же принципу: ОФЗ-26243 (погашение 2038, купон 9,8%, доходность 14,7%), ОФЗ-26244 (2034, купон 11,2%, доходность 14,5%), ОФЗ-26254 (2040, купон 13%, доходность 14,6%). Я выбрал 26248 из-за баланса дюрации и купонной ставки — это вопрос личных предпочтений. Кстати, недавно в одном канале в MAX, который читаю уже несколько месяцев — называется «Про деньги», — разбирали ровно этот выбор между 26248 и 26254 с пересчётом по сценариям ЦБ. Полезно, если будете выбирать конкретный выпуск под себя.
Налоговая льгота, про которую забывают
Теперь обещанный инструмент. ИИС-3 — индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа.
По сути это тот же брокерский счёт, но с двумя налоговыми льготами. Первая — вычет на взнос: вкладываете до 400 тысяч в год → возвращаете 13–22% от взноса через декларацию в ФНС. Для зарплатного клиента со ставкой 13% это плюс 52 000 рублей в год. Для тех, кто платит 22% (доход от 50 млн в год) — до 88 000 рублей.
Вторая льгота — освобождение дохода на счёте от налога. До 30 млн рублей за весь срок. Дивиденды и купоны при выдержке срока полностью без НДФЛ.
Теперь как это работает в связке с ОФЗ. Вношу 400 тысяч → покупаю на них ОФЗ-26248 → получаю 14,5% годовых купонов и роста тела + 52 000 рублей возврата НДФЛ за первый год. Итоговая доходность первого года — около 28%.
Подводный камень есть. Деньги заморожены на пять лет — для счетов, открытых в 2024–2026 годах. Если закрыть раньше — придётся вернуть все вычеты с пенями. С 2027-го срок будет увеличиваться по году. Зато с января 2026-го средства на ИИС-3 застрахованы — до 1,4 миллиона рублей при банкротстве брокера.
Для 50-летнего человека, который копит на «вторую пенсию» или подушку на десятилетие вперёд, пять лет — нормальный горизонт. Для 65-летнего — уже спорно.
Чего я бы не покупал сейчас
Структурные облигации. Их активно предлагают в банковских отделениях под маркетингом «продукт с высокой потенциальной доходностью». ЦБ в декабре 2025 года опубликовал аналитическую записку: фактическая доходность погашённых выпусков от Сбербанк КИБ, ВТБ и Альфы — 3,2% годовых. Меньше, чем накопительный счёт. Меньше инфляции.
«Потенциальная доходность» — это максимум, который теоретически возможен. Реальная — то, что вкладчик получает на руки. Между ними разница, и не в пользу вкладчика.
Действующий вклад под 18–20%, открытый прошлой осенью, досрочно закрывать тоже не стоит. Проценты сгорят. Если у вас такой есть — додерживайте до конца срока, потом перекладывайтесь.
Что важно понимать про сроки
Следующее заседание ЦБ — 19 июня. Глава Банка России Эльвира Набиуллина прямо сказала после апрельского заседания: «Паузы возможны всегда». То есть ставка может остаться на 14,5% ещё месяц-два, а может пойти ниже на следующем шаге. Но направление — только вниз.
Каждый месяц промедления — это потерянные проценты, которых уже не вернуть. На миллионе рублей разница между «зафиксировать 14,5% сейчас» и «дождаться 11,5% осенью» — это 30 тысяч рублей в год, помноженные на пять-семь лет фиксации.
Если коротко
— Полгода назад максимум по вкладам топ-10 был 22%. Сейчас — 13.
— К декабрю прогноз — 11–12%. К 2027-му — 8–10%.
— Длинные ОФЗ дают 14,5–14,7% и фиксируют доходность на 10–14 лет вперёд.
— ИИС-3 добавляет 13–22% сверху налоговым вычетом.
— Окно — до июньского заседания ЦБ. Дальше будет хуже.
Главный вывод. На рынке сейчас редкая ситуация: гособлигации дают больше депозитов и фиксируют это надолго. Такое было в 2015-м и 2022-м — оба раза те, кто переложился вовремя, заработали на росте тела облигаций плюс купонах от 25 до 40 процентов за полтора года.
А вы свой вклад планируете продлевать на тех же условиях, что и год назад? Или уже думаете о ОФЗ? Расскажите в комментариях — мне интересно, как люди реально принимают это решение.
И последнее. Когда я готовил этот разбор — много свежих цифр брал из того самого канала «Про деньги» в MAX. Там ведут хронику решений ЦБ, разборы конкретных выпусков ОФЗ и налоговых правил по мере их выхода. Я сам туда захожу проверять цифры перед тем, как принимать решение по своему портфелю — короткие посты, без воды, ровно то, чего не хватает в обычных новостях. Полезно, если эта тема для вас не разовая.