Технологические гиганты развязали гонку вооружений в сфере ИИ, тратя на это астрономические суммы. К 2026 году их совокупные расходы на «умные» сервера и дата-центры могут перевалить за 1 триллион долларов. Проблема в том, что экономика США и фондовый рынок уже настолько подсели на эти «инвестиционные иглы», что любая остановка гонки грозит катастрофой.
По данным Goldman Sachs, только в этом году бигтех вложит в ИИ около $700 млрд — это вдвое больше, чем годом ранее. Bank of America бьет тревогу: операционные расходы на ИИ не снижаются, как предсказывали оптимисты, а продолжают расти. При этом руководство корпораций в один голос твердит: «Остановиться нельзя, иначе потеряем рынок».
Аналитики уже перестали смотреть на сиюминутную прибыль в центах на акцию. Марк Малек из Siebert Financial честно заявил: всех сейчас волнует только один вопрос — начала ли эта махина хоть как-то окупаться? Пока ответа нет, а дефицит вычислительных мощностей лишь разгоняет цены на их обслуживание.
Опасность в том, что ИИ-пузырь надулся до небывалых размеров. Техногиганты, раздувающие его, составляют почти половину всего фондового рынка США. Если один из лидеров споткнется, рухнут не только акции, но и реальная экономика. Эксперт PitchBook Гаррисон Рольфес сравнивает это с рвущейся цепью: как только у одного из «гиперскейлеров» (облачных монополистов) что-то пойдет не так, обвал будет мгновенным.
Особенно циничная деталь: официальные отчеты не показывают реальной картины. Moody’s насчитало скрытых долгов технологических корпораций перед дата-центрами еще на полтриллиона долларов. Эти суммы висят за балансом, и инвесторы понятия не имеют об истинных рисках.
Тот самый Майкл Бьюрри, который предсказал ипотечный кризис 2008 года, уже включил сирену. По его подсчетам, бигтех завышает свои реальные доходы на 42% за счет неучтенных ИИ-рисков. Он считает текущую эйфорию ловушкой.
ИИ-инфраструктура — это гигантский финансовый пузырь, на котором держится весь рынок. Инвесторы вкладываются вслепую, не видя скрытых долгов. А рядовые американцы с низкими доходами уже расплачиваются за эту гонку инфляцией. Если технологические корпорации вдруг решат затянуть пояса (потому что прибыли нет), нас ждет кризис похлеще 2008-го. И к этому, похоже, никто не готов.