Ура! Мы нашли склад!
5 мая, в аккурат перед открытием книги, ПАО "Каршеринг Руссия" сообщила о достижении договоренности с банком ВТБ о привлечении финансирования на сумму до 6,7 млрд рублей в формате возвратного лизинга.
В сообщениях компании на ленте раскрытия указано, что речь идет о договоре с "ВТБ Лизингом", который приобретает имущество на сумму 5 368 000 000 рублей у ПАО "Каршеринг Руссия" и предоставляет ему же за плату не более 7 656 154 762,28 рублей во временное владение и пользование на срок не более трех лет.
Наряду с этим, ПАО "Каршеринг Руссия" передает в залог движимое имущество на сумму 9 117 040 331,66 рублей — срок действия договора до 30 апреля 2032 года.
На радостях, рейтинговое агентство АКРА сняло статус "под наблюдением" по кредитному рейтингу (BBB+ с негативным прогнозом) ПАО "Каршеринг Руссия" (бренд "Делимобиль"), обосновав сие действо включением компании в "белые списки" Минцифры России, а также получением подтверждения того, что ПАО "Каршеринг Руссия" заключило договор с ВТБ о предоставлении компании финансирования в размере, достаточном для рефинансирования значительной части долговых обязательств, подлежащих погашению в 2026 году.
Подробности инвестиций ВТБ в "Делимобиль"
"Делимобиль" и ВТБ сотрудничают с июня 2021 года. На кануне своего IPO (первичное размещение акций) на Нью-Йоркской фондовой бирже эмитент раскрыл подробности сделки по приобретению госбанком ВТБ доли в компании.
Кипрский оффшор Nevsky Property Finance (принадлежит "дочке" банка — "ВТБ-Капитал"), приобрела 12 млн конвертируемых привилегированных акций Delimobil Holdings за 4,4 млрд руб. и 3 млн обыкновенных акций Delimobil Holdings за 1,1 млрд руб.
То есть, в общей сложности, ВТБ вложил в «Делимобиль» 5,5 млрд руб., получив за это долю размером 13,4% акций (с учетом конвертации префов).
Структура акционеров ПАО «Каршеринг Руссия»
На сегодняшний день, выглядит следующим образом:
- ООО "Делимобиль Холодинг" владеет 78% акций в компании. В ней люксембургская Delimobil Holdiong владеет 99,9%.
- В свою очередь, в Delimobil Holding ООО «Микро Капитал Корпоративные Сервисы» владеет 68,2%. Данная структура полностью принадлежит итальянскому бизнесмену Винченцо Трани (Vincenzo Trani), его косвенная доля в «Делимобиль» составляет 53,25%.
- Артем Сергеев владеет 11% в Delimobil Holding, его доля в «Делимобиль» составляет 8,69%.
- Кипрская Nevsky Property Finance ( по состоянию на 2021 г. была аффилирована с ВТБ) владеет 13,39% в Delimobil Holding, непосредственно в «Делимобиль» ее доля составляет 10,45%.
Возвратный лизинг — что ты такое?
Предприниматели обращаются к данному виду лизинга для снижения налоговой нагрузки. В возвратном лизинге одна сторона может выступать и как лизингодатель, и как лизингополучатель.
Схема проста: предприятие, в собственности которого находится имущество, продает его лизинговой компании, после чего берет свою же технику в финансовую аренду.
Так, бизнесу открываются налоговые преференции, которые предоставляются юрлицам при покупке транспортного средства в лизинг. Также предприятие получает оборотные средства в течение действия договора лизинга, которые может затратить на развитие своей деятельности.
Эффективность обратного лизинга для "Делимобиля"
- Освобождение оборотных средств. Полученные от лизингодателя средства могут быть направлены на развитие сервиса, инвестиции в новые технологии или погашение существующих обязательств.
- Сохранение управления автопарком. Несмотря на формальную передачу права собственности, компания продолжает эксплуатировать автомобили, не меняя привычных процессов обслуживания клиентов.
- Гибкость в структурировании долга. Условия лизинга можно адаптировать под текущие потребности бизнеса: регулировать сроки, размеры платежей и возможные опции выкупа.
- Снижение влияния амортизации на финансовые результаты. Это позволяет улучшить показатели компании.
ВТБ — в чем цимес?
ВТБ видит в Делимобиле стратегического партнёра в быстрорастущем сегменте микромобилей и электросервисов, что гарантирует стабильный доход и рост активов банка:
- Прогнозируемый рост рынка каршеринга в России — 18 % в год до 2028 года.
- Ожидаемая доходность лизинговой линии — 12‑15 % годовых, выше среднего банковского портфеля.
- Экологический имидж: поддержка электромобилей соответствует ESG‑стратегии ВТБ.
Вместо вывода
Гарна штука лисапет — жопа едет, ноги нет!
При всей пользе от сделки, перспективы ПАО "Каршеринг Руссия", по прежнему, далеки от радостных: высокая долговая нагрузка и низкое покрытие процентных платежей никуда не делись.
Также, остается неясной судьба открытых ранее кредитных линий на 10 ярдов.
Короче говоря — продолжаем вести наблюдение.
ПАО "Каршеринг Руссия" — досье на эмитента
Внимание!
Настоящий информационный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и, если применимо, иных нормативных актов Российской Федерации.
Любое лицо, ознакомляющееся с настоящим информационным материалом, не должно воспринимать его как адресованную лично ему индивидуальную рекомендацию по приобретению/размещению ценных бумаг.