Зачем знать свой риск-профиль?
Инвестиционные риски — это не что-то абстрактное, а вполне реальная вероятность потерять часть денег или заработать меньше, чем рассчитывали. Убытки могут возникнуть, например, если компания, в которую вы вложились, столкнется с проблемами или обанкротится. Даже без таких негативных сценариев деньги могут съедаться инфляцией, теряя свою покупательную способность. К этому добавляются более масштабные факторы, например, дефолт и экономический кризис в стране, которые способны резко повлиять на стоимость активов и общий результат инвестиций.
Внимание! Отношение к рискам у инвесторов может быть разным. Некоторые в условиях нестабильности рынка испытывают панику, а другие склонны полностью исключать возможность финансовых потерь. Оба варианта негативно отражаются на результатах торговли. Хранение всех средств в инструментах с чрезмерно низкой доходностью приводит к обесцениванию капитала. Вложения исключительно в активы с сомнительными перспективами могут стать причиной крупных потерь.
Не все риски зависят от выбора инвестора. Причинами многих являются внешние факторы. Снизить уровень риска можно путем диверсификации портфеля. Приобретая активы, рекомендуется распределить капитал между несколькими инструментами, отраслями экономики и странами.
Если ориентироваться только на надежные инструменты, банковские вклады или ОФЗ, доходность, как правило, будет минимальной и, возможно, не перекроет инфляцию. Такой подход снижает риски, но практически не дает роста капитала.
С другой стороны, попытка заработать максимум за счет вложений в высокорисковые активы, например, волатильные акции или спекулятивные инструменты может привести к серьезным потерям. Особенно если инвестор вкладывает туда значительную часть капитала, не оценивая возможные просадки.
Именно здесь и нужен риск-профиль. Он помогает найти баланс между безопасностью и доходностью. Понимая свой уровень допустимого риска, инвестор может грамотно распределить средства, часть направить в стабильные инструменты, а часть в более доходные, но рискованные. Такой подход позволяет не только контролировать потери, но и выстраивать стратегию, которая реально соответствует финансовым целям и психологической устойчивости.
Риск-профиль и определяющие его факторы
Инвестиционный профиль отражает личное отношение инвестора к риску. Он зависит от таких факторов:
- персональные психологические качества личности;
- цели инвестирования;
- срок, в течение которого планируется достижение результата;
- возраст инвестора;
- квалификация и опыт работы на фондовом рынке;
- размер капитала;
- используемый метод портфельного управления.
Все перечисленные факторы в совокупности имеют для инвестора важное значение. Если хотя бы один из них не будет учтен, значительно повысится вероятность разочарования в работе на фондовом рынке. Со временем может просто пропасть желание тратить силы и время на разбор инвестиций и управление своим портфелем.
Персональные психологические качества личности и готовность к риску
Чем меньше страх потери средств, тем более агрессивную стратегию инвестор может использовать. Но если даже незначительные убытки вызывают чувство беспокойства и панику, лучше придерживаться консервативных методов формирования и управления портфелем. Такие стратегии рекомендованы и начинающим инвесторам на первых этапах участия в биржевых торгах.
Внимание! Некоторые инвесторы сочетают в себе характеристики обоих типов, и агрессивного, и консервативного. Их относят к категории умеренных или рациональных.
Цели и сроки финансовых вложений, возраст инвестора
Некоторые инвесторы приходят на биржу в целях создания капитала на горизонте 25 – 30 лет. Задача других заключается в быстром заработке для покупки автомобиля или жилья. Третьи стремятся сформировать портфель на перспективу, например, в целях создания накоплений для оплаты обучения ребенка в будущем. Каждая задача предусматривает определенные затраты времени и средств.
Цель может быть сформирована следующим образом:
- накопить капитал для обеспечения пенсии через 25 лет и получать пассивный доход в размере 50 тысячи рублей в месяц;
- создать накопления в размере 3 миллионов рублей для покупки жилья через 10 лет;
- сформировать сбережения в объеме 2 миллионов рублей для оплаты обучения ребенка в ВУЗе через 12 лет.
Описанные цели являются ориентировочными и используются в качестве примера. Они могут различаться в зависимости от потребностей каждого конкретного инвестора.
Внимание! Чем короче срок достижения цели, тем более ограниченным является выбор активов.
Опытные инвесторы придерживаются правила, которое заключается в использовании более консервативных инструментов при небольшом горизонте вложений. Если до конца установленного срока остается около 2 – 3 лет, соотношение рисковых и надежных активов может составлять 20/80. Это связано с риском недополучения целевой прибыли по причине возможного падения стоимости акций.
Профиль зависит также от возраста. Чем старше инвестор, тем более консервативная стратегия ему подходит. Но некоторые используют другой подход. Около 70 – 80 % капитала вкладывается в надежные инструменты или активы со средним уровнем риска. Остальная доля средств направляется на формирование агрессивного портфеля. Применять такой метод рекомендуется при наличии соответствующего уровня готовности к риску. Описанная стратегия позволяет инвестору одновременно исключить вероятность потери всех средств и повысить доходность вложений.
Казалось бы, людям в возрасте 25–30 лет больше подходят рискованные стратегии, поскольку у них ещё есть запас времени, чтобы восстановить капитал даже после серьезных просадок. Но на практике многие из них всё равно выбирают более спокойный, умеренный подход, не стремясь идти на максимальный риск.
Квалификация инвестора
Участниками фондового рынка являются квалифицированные и неквалифицированные инвесторы. Для первых законодательство предусмотрело возможность работы со сложными и высокорисковыми инструментами, характеризующимися повышенной потенциальной доходностью. Для неквалифицированных инвесторов выбор активов ограничен.
Внимание! Статус квалифицированного инвестора можно получить через брокера или управляющую компанию при соблюдении установленных законодательством условий.
Опыт работы на фондовом рынке и размер капитала
Эксперты рекомендуют начинающим инвесторам выходить на фондовый рынок только при наличии собственного капитала, сформированной подушки финансовой безопасности и при отсутствии непогашенных задолженностей. Если у инвестора есть кредиты или другие обязательства, ситуация усложняется. Даже при убытках по инвестициям платить по долгам всё равно придется. В таком случае просадки на рынке могут быстро перерасти в проблемы с платежеспособностью. Поэтому перед активной работой с рисковыми инструментами важно трезво оценить долговую нагрузку. Чем она ниже, тем устойчивее будет финансовое положение в случае неудач.
Оптимальный размер финансовой подушки безопасности, по мнению экспертов, составляет не меньше шести размеров ежемесячных затрат. Наличие денежного резерва избавит от необходимости выводить средства с брокерского счета в срочном порядке при возникновении необходимости в финансировании непредвиденных расходов.
Оптимальный размер стартового капитала составляет несколько десятков тысяч рублей. Вкладывать средства при отсутствии опыта работы на фондовом рынке рекомендуется в такие активы, как акции «голубых фишек», облигации и структурные инструменты.
Внимание! Уже на начальном этапе своей деятельности важно соблюдать методы диверсификации. Рекомендуется приобрести не менее 5 – 10 ценных бумаг.
Понимание собственного риск-профиля возникает уже при заключении первых сделок, падении котировок, знакомстве с корпоративными новостями. В таких условиях инвестор начинает осознавать, насколько он готов к просадкам, способен ли он и в какой степени рисковать частью капитала. Нередко новые участники фондового рынка неверно оценивают собственные возможности. Многие уверены в своей способности к агрессивной торговле. На самом деле все может оказаться совсем иначе.
Важное значение имеет опыт торговли на падающем рынке, когда снижаются котировки практически всех активов. Важно отследить, какие чувства испытывает и какие действия предпринимает инвестор. После получения такого опыта рекомендуется пройти тест на риск-профиль повторно.
Метод портфельного управления
Инвестор может управлять портфелем самостоятельно или передать капитал управляющей компании. Не каждый новый участник фондового рынка готов самостоятельно вникать в нюансы торговли, изучать информацию об активах и принимать ответственные решения. Всю работу могут выполнять управляющие компании, но их услуги предоставляются за определенную плату.
Внимание! Управляющая компания формирует портфель с использованием методов углубленной диверсификации. Решения принимаются опытными специалистами на основе результатов анализа. Тем не менее, даже такой подход к финансовым вложениям не может полностью исключить риски.
Некоторые инвесторы часть капитала направляют в ПИФы, а остальными средствами управляют самостоятельно.
Виды риск-профилей
Существует три основных вида риск-профиля:
- Консервативный. Данный риск-профиль соответствует инвесторам, задача которых заключается в сохранении капитала. Консервативные стратегии предусматривают вложения средств в инструменты, доходность которых незначительно превышает инфляцию. Около 75 % капитала направляется на покупку ОФЗ и облигаций надежных компаний. Остальные средства используются для приобретения акций голубых фишек, ПИФов и ETF. При выборе акций предпочтение отдается ценным бумагам, по которым регулярно выплачиваются дивиденды.
- Умеренный или рациональный. В данном случае инвестор проявляет более высокую готовность к рискам. Допускаются некоторые просадки в среднесрочных и краткосрочных перспективах. Они компенсируются повышенной потенциальной прибылью. Капитал делится на две равные части, первая вкладывается в ОФЗ и ETF, а вторая в акции. Возможно использование ценных бумаг не только голубых фишек, но и некоторых компаний второго эшелона.
- Агрессивный. Стратегии, применяемые в рамках данного риск-профиля, ориентированы на получение максимального дохода. Используются акции высокотехнологичных компаний и эмитентов третьего эшелона, инструменты развивающихся рынков, криптовалюта. Предусмотрена возможность участия в IPO. Заключаются сделки на срочном рынке с кредитным плечом. Для формирования агрессивной части портфеля инвестор использует 70 – 100 % капитала.
Данная классификация не является исчерпывающей. Возможно наличие переходных форм. Могут использоваться умеренно-агрессивные, умеренно-рациональные, профессиональные и сверх агрессивные стратегии. Такие риск-профили занимают промежуточные позиции между двумя основными соседними. Они представляют собой углубленную разновидность какого-либо стандартного типа.
Риск-профили инвесторов определяют управляющие компании и брокеры. Эта процедура помогает подобрать подходящую стратегию, сформировать оптимальный портфель и установить соответствующее целям соотношение безопасности и доходности вложений.
Часто задаваемые вопросы
- Как часто нужно пересматривать свой риск-профиль?
Эксперты рекомендуют проводить переоценку раз в год или при наступлении крупных жизненных перемен. К ним относятся вступление в брак, рождение ребенка, получение наследства или резкая смена уровня дохода. Также стоит проверить свой инвестиционный профиль после первого опыта работы на падающем рынке. Реальные эмоции от убытков часто оказываются сильнее, чем теоретическая готовность к ним.
- Может ли брокер ограничить мой доступ к активам на основе риск-профиля?
Напрямую нет. Но если вы заявляете о себе как о консерваторе, брокер обязан предупредить вас, что покупка высокорисковых инструментов (например, фьючерсов или мусорных облигаций) не соответствует вашей стратегии. Для неквалифицированных инвесторов также существуют обязательные тесты, которые подтверждают, что ваш профиль и знания позволяют работать со сложными активами.
- Можно ли иметь несколько риск-профилей одновременно?
Да, такая стратегия называется портфельной сегрегацией. Вы можете определить основной инвестиционный профиль как консервативный (для накоплений на пенсию) и выделить небольшую часть капитала (например, 10%) под агрессивный риск-профиль для рискованных экспериментов с криптовалютой или стартапами. Главное — четко разделять эти бюджеты и не позволять азарту из агрессивной части влиять на основную подушку безопасности.