Часть 2

Часть 2. Главная бомба замедленного действия — долг перед банком на 36,2 млрд руб. Аудитор АО «Кэпт» оговорила, что без реструктуризации или поддержки акционера обязательство может потребоваться погасить досрочно. Собственный капитал ГОКа сократился с 33,5 до 30,4 млрд руб., а ликвидных активов едва хватает на покрытие краткосрочных обязательств.

Любопытно, что в 2025 году акционер внёс в добавочный капитал 12 млрд руб. — по сути, это безвозмездная финансовая помощь, которая спасла компанию от отрицательных чистых активов. Но убытки всё равно «съели» этот вклад и отбросили капитал назад.

Управляющая компания УК «Колмар» при выручке 2,0 млрд руб. получила убыток 0,68 млрд и имеет отрицательные чистые активы — минус 2,17 млрд руб. То есть формально она банкрот, если бы не письмо поддержки от материнского АО «Колмар Груп», обещающее финансирование как минимум до мая 2026 года. Основные расходы УК — зарплаты: из 2,8 млрд себестоимости 2,1 млрд ушло на персонал (в среднем по 404 тыс. руб. в месяц на сотрудника, включая топ-менеджмент).

Отдельно стоит упомянуть вознаграждение ключевого управленческого персонала - за год оно составило 819 млн руб. плюс страховые взносы 122 млн, в то время как в 2024 году эта сумму составляла 1,03 млрд и страховые взносы 115 млн.

Сам холдинг «Колмар Груп» (четвертая компания) продемонстрировал чистый убыток 10,7 млрд руб. при выручке всего 23 млн. Основная причина — обесценение финансовых вложений и масштабные операции по предоставлению финансовой помощи дочерним структурам (в отчёте о движении денег видно перечисление 26,9 млрд «финансовой помощи» связанным сторонам). Фактически головная компания работает как «кошелёк» и перераспределительный центр, принимая на себя значительные убытки от обесценения активов всей группы.

Все добывающие компании группы являются резидентами территории опережающего развития «Южная Якутия». Благодаря этому они применяют пониженные ставки налога на прибыль (18% по основной деятельности в 2025–2026 гг.), а также льготы по НДПИ, налогу на имущество и страховым взносам.

Сколько конкретно бюджет получил налогов? Прямого раскрытия нет, но из отчётов о движении денег видно: «Денисовский» заплатил 224 млн налога на прибыль и 378 млн прочих бюджетных платежей; «Инаглинский» — 71 млн налога на прибыль и 425 млн в бюджет и внебюджетные фонды. Суммарно это около 1,1 млрд руб. без учёта НДС и отчислений в соцфонды из зарплат.

Для сравнения, выручка группы — 42 млрд, так что фискальная отдача скромная, что объясняется как раз таки торовскими преференциями. При этом в рамках инвестпроекта к концу 2025 года создано 3 029 новых рабочих мест, а общий объём капитальных вложений в проект «Денисовский» превысил 46,6 млрд руб.

PS Группа «Колмар» переживает идеальный шторм: падение экспортных цен, высокие процентные ставки по кредитам, раздутая себестоимость и гигантская долговая нагрузка. Аудиторы бьют тревогу по ковенантам «Инаглинского», а управляющая компания существует лишь благодаря обещаниям акционера.

Если у вас плохо прогружаются видео и фото, все новости ТОРБОЗНОГО РАДИО также доступны в канале MAX 📲, ДЗЕН 📝 и ВКонтакте 💙