"Вклады отберут, облигации обанкротят, а тебя обманут!"
Утром индекс штурмовал 2600, но благодаря хорошему настроению участников рынка откатился назад закончив день на уровне 2644 пункта.
К моему удивлению сегодня часть телеграм каналов снова запестрили сообщениями о том, что
”около четверти облигаций российского рынка находится в зоне риска дефолта, о чем предупреждают эксперты. В первом квартале 2026 года зафиксировано аж 11 технических дефолтов, а это половина уровня 2025 года.” Те подписчики кто услышал ранее наши рекомендации по прочтению книги Дарелла Хаффа “Как лгать при помощи статистики” увидели манипуляцию в этом сообщении и не поддались панике.
О чем это я?
Многие из блогеров и авторов кому нужно предать вес в своих псевдообзорах и материалах использую фразу про экспертов и аналитиков, что эти эксперты и аналитики предупреждают, анализируют, советуют и предсказывают, и т.д.. Главное не рассказывать кто такие эти аналитики и где они живут. Хорошо, что нет ссылки на британских ученых.
Что касается манипуляции?
Несколько месяцев назад видел оригинал данной новости, и он говорил не про весь рынок облигаций, а про рынок высокодоходных облигаций, что в корне меняет дело. Давайте представим торт, разделенный на четыре части, на одну из которых села муха. Можно сказать, что муха села на весь торт, но на самом деле муха сидела на 25% части данного торта. Тут аналогичная ситуация: четверть бумаг в зоне риска от всего объема и четверть бумаг от объема высокодоходных бумаг – это не одно и тоже. Чувствуете подвох?
Второй момент: данная информация про дефолты ползает по интернету с середины 2025 года, когда количество дефолтов поползло вверх и этому есть вполне закономерное объяснение именно тогда начали появляться данные новости. Нужно понимать, что в 2025 году продолжил ЦБ ужесточать требования к банкам о выдаче кредитов для юридических лиц, на основании чего часть низкокачественных заемщиков вышло на рынок с размещением облигаций под очень сладкий процент с очень сладкой ежемесячной доходностью. Тем самым как в количественном, так и в процентном соотношении риск в высокодоходных облигациях увеличился. Другими словами, на рынке стало больше эмитентов с низкой социальной ответственностью перед инвестором (шутка автора).
Это кому-то нужно?
Цель данных материалов – посеять зерно сомнения, панику. Судя по тому, что на прошлой неделе опять вышли материалы про отбирательство вкладов у населения, а на этой неделе начали разгонять информацию про риски в облигациях, уж очень сильно всё это отдает бетоном, кому-то очень хочется загнать капиталы на строительный рынок.
Что делать?
Отберут банковские вклады у населения – эта шумиха идет с 2022 года, и хочу заметить, что тогда поводов сделать это было больше. Что же касается облигаций, то тут рецепт не меняется годами: смотрите отчетность эмитентов, взвешивайте риски, не забывайте о диверсификации (5% высокорискованных активов сегодня - это уже плохо), доходность – это последнее на что нужно смотреть.
