Долгое время меня беспокоила идея «растраты капитала».
Накапливаешь средства годами, приобретаешь акции и облигации — складываешь их, словно запасливый хомяк, набивающий щёки.
А затем внезапно случается форс‑мажор: требуется покрыть непредвиденные расходы в миллион рублей. Приходится зайти в брокерский кабинет и реализовать часть ценных бумаг на необходимую сумму.
В такие моменты внутри всё сжимается. Я отлично знаком с этим ощущением — и полагаю, что оно способно нанести вред инвестору.
Так где же истина?
С математической точки зрения нет принципиальной разницы между двумя стратегиями:
А. Обеспечивать себя за счёт дивидендов и купонных выплат.
ИЛИ
Б. Реализовывать часть инвестиционных активов.
Когда компания перечисляет вам дивиденды, эти деньги по сути берутся из вашего же капитала: фирма не направила их на собственное развитие, а передала вам.
По сути, это тоже расходование капитала — просто в более привлекательной форме. Разница здесь исключительно в восприятии: получать доход приятно, а продавать активы — тревожно. Можно сравнить это с тем, как приятно пить молоко и как неприятно резать корову.
Два противоположных подхода
Существуют две основные стратегии управления капиталом:
- Жить исключительно за счёт пассивного дохода: дивидендов, купонов, рентных платежей, не затрагивая основной капитал.
- Опираться на общий доход (total return): сочетать получение денежного потока с контролируемой продажей активов.
Большинство ориентируется на второй вариант. Упомянутые 4 % изъятия — это не «растрата капитала», а разумное использование средств с учётом его прироста.
Например, если рынок демонстрирует рост на 15 %, а вы изымаете 4 %, ваш капитал продолжает увеличиваться и работать на вас.
Смена парадигмы
Цель капитала — не просто быть объектом созерцания или наследством для далёких потомков.
Капитал должен приносить пользу и служить вам здесь и сейчас.
Если вы испытываете психологический барьер перед продажей активов, скорее всего, у вас отсутствует чёткая система изъятия средств. Проблема кроется не в самой продаже, а в отсутствии проработанного регламента.
Без формализованных правил любое изъятие денег кажется пугающим и рискованным.
Что помогло мне преодолеть этот барьер
- Я осознал, что получение дивидендов фактически равноценно продаже части капитала — только процесс происходит через бухгалтерию компании. Иллюзия «я не трогаю основной капитал» развеялась.
- Я перестал фокусироваться на количестве акций («было 100, стало 95») и начал оценивать общую стоимость портфеля и его доходность.
- Я внедрил психологические «страховочные механизмы».
К примеру, модель Barista FIRE: сочетание комфортной подработки с использованием капитала. Благодаря этому даже при продаже активов не возникает ощущения, будто «расходуются последние запасы».
- Я включил в портфель инструменты с регулярным денежным потоком: облигации, фонды денежного рынка, банковские вклады, бумажную коммерческую недвижимость, краудлендинговые проекты. Это заметно снизило уровень тревожности.
- И, что самое важное, я дал себе разрешение осознанно тратить средства.
Заключительная мысль
Если вы категорически не готовы когда‑либо продать актив, вероятно, вы приобрели его не для удовлетворения собственных нужд.
Финансовая независимость подразумевает не «никогда не трогать капитал», а наличие права использовать его без страха и стресса.