Товарная, валютная и фондовая биржи построены на одинаковых базовых принципах, однако стратегии, применяемые трейдерами на этих площадках, могут существенно различаться. Поговорим об этом подробнее.
На валютной и фондовой биржах все построено вокруг спекуляции. Инвестор покупает инструмент в надежде продать его дороже, трейдер открывает
короткую позицию, рассчитывая откупить подешевле. Конечная цель здесь – зафиксировать разницу между ценой покупки и ценой продажи. Сам актив нужен лишь как инструмент для извлечения этой разницы. Физического перехода товара не происходит, да и никому из участников он не нужен.
На спотовом товарном рынке за каждой сделкой стоит реальный продукт: бензин, который попадёт в бак самосвала на сибирском месторождении, дизельное топливо для комбайнов в краснодарских полях или минеральные удобрения, которые будут внесены в почву до начала посевной.
Задача трейдера здесь в том, чтобы купить по наиболее выгодной цене в рамках торговой сессии, обеспечив клиента необходимым ресурсом.
Он не ищет покупателя на уже купленный товар. Его задача – в ходе торговой сессии найти и забрать тот объем, который необходим клиенту, и сделать это по наилучшей из доступных цен и на лучших условиях поставки. Это, в конечном счете, работа в интересах реального сектора.
Пятнадцать минут на стратегию
На товарной бирже все начинается не с открытия торгов, а с премаркета, то есть формирования заявок. За пятнадцать минут до основной сессии опытный трейдер получает достаточно информации, чтобы принять ключевые решения.
Премаркет на спотовом рынке не формальность и не техническая пауза. Это время, когда участники выставляют свои заявки, обозначая намерения, и постепенно вырисовывается картина спроса и предложения. Уже в эти минуты можно увидеть, кто вышел на площадку, какие объемы заявлены и в какую сторону смещается интерес.
Если в премаркете трейдер видит устойчивый спрос, заявки на покупку превышают предложение, а крупные участники активно выставляются на покупку, это сигнал к действию. В такой ситуации решение может быть одно: откупать на старте, входя в позицию в начале сессии, пока цены не ушли вверх.
Противоположная картина складывается, когда спрос в премаркете невысок. Заявки на покупку редкие, объемы низкие, а предложение явно превышает интерес покупателей. Здесь у трейдера формируется иное настроение: идти на встречные торги с намерением купить подешевле. Это значит, что на старте сессии можно занимать выжидательную позицию, не бросаться в покупки, а позволить рынку самому сформировать цену, вступая в торги только когда предложение начнёт встречаться со спросом на комфортном уровне.
Динамика и реакция
И все же премаркет дает лишь начальную картину. По ходу торгов все часто меняется.
Выход крупного продавца с большим объемом может мгновенно сдвинуть баланс. Появление неожиданного покупателя – создать ажиотаж. Изменение котировок на смежных рынках, новости о ремонтах на нефтеперерабатывающих заводах, информация о загруженности железнодорожных направлений – все это влияет на цену в режиме реального времени.
Трейдер, работающий на спотовом рынке с физической поставкой, не может позволить себе отвлечься. Он должен быть в фокусе событий каждую минуту торговой сессии. Мониторинг стакана заявок, отслеживание сделок крупных участников, анализ скорости исполнения заявок – вот как выглядит его постоянная работа. Главное качество, которое отличает успешного трейдера, – способность мгновенно принять решение.
На организованном товарном рынке цена может пройти несколько процентов за считанные минуты. И если в премаркете трейдер планировал покупать, но в ходе торгов картина изменилась, он должен уметь резко развернуться, сменить стратегию, уйти в отказ от покупок или даже переключиться на продажи из запасов.
Немного отраслевой специфики
Очевидно, что эти стратегии применимы, в первую очередь, на ключевом для
Петербургской Биржи рынке нефтепродуктов. Но рассмотрим и другие площадки.
Для трейдера, работающего с минеральными удобрениями, главная особенность состоит в жесткой привязке к сельскохозяйственному календарю. Период активных закупок приходится на весну (перед посевной) и осень (под
зяблевую вспашку). В эти сезоны спрос максимален, и премаркет часто показывает высокую активность крупных агрохолдингов. В межсезонье, напротив, спрос может быть минимальным, что открывает возможности для покупки по сниженным ценам.
На нефтегазохимическом рынке продукция часто требует специальных условий хранения и транспортировки. Трейдер, работающий с химическими продуктами, должен обладать не только ценовым чутьем, но и пониманием логистических особенностей. Какие емкости нужны для хранения, какие типы цистерн используются для перевозки, каковы сроки хранения до потери свойств? Все это
нужно учитывать.
В целом, стратегии на товарном рынке в гораздо большей степени основаны на
данных фундаментального анализа, и на понимании «условий на земле», то есть производства, логистики и потребления различных товарных групп.
На фондовом рынке успех измеряется доходностью портфеля и количеством
удачных сделок на разнице курсов. На спотовом товарном рынке трейдер – проводник ресурсов из точки избытка в точку дефицита. За каждой сделкой следуют тонны топлива для техники, кубометры газа для котельных, вагоны удобрений для полей или химическое сырьё для заводов.