Введение
Друзья, приветствую!
В этой статье я проведу детальный анализ НПФ и составлю их рейтинг.
К сожалению, данную статью невозможно было написать раньше, потому что ЦБ РФ только на днях соизволил опубликовать основные показатели деятельности НПФ за 2025 год.
Итак, напоминаю, что анализировать я буду следующие НПФ:
- НПФ Сбербанка
- НПФ ВТБ Пенсионный Фонд
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
- НПФ "Эволюция"
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
Были выбраны именно эти НПФ поскольку они удовлетворяют следующим критериям надежности:
- Рейтинг надежности, выставляемый рейтинговым агентством (например, Эксперт РА). Выбранные НПФ имеют рейтинг АА — ААА.
- Срок работы НПФ. Чем дольше НПФ существует на рынке, тем больше у него опыта управления активами и, соответственно, тем он более надёжен. У выбранных НПФ срок работы больше 10 лет.
- Объем активов в управлении. Выбранные НПФ являются крупнейшими игроками на рынке.
Пенсионные накопления
Начнем с пенсионных накоплений. Напоминаю, что пенсионные накопления — это средства, направленные на формирование накопительной части государственной пенсии в соответствии с договором обязательного пенсионного страхования (ОПС).
Доходность пенсионных накоплений за 2025 год
Давайте для начала посмотрим какую доходность пенсионных накоплений показали НПФ за 2025 год. Для сравнения на той же диаграмме я добавил данные по доходностям за 2024 год.
Мы видим, что в 2025 году лучший результат показал НПФ ВТБ, а худший — НПФ "БУДУЩЕЕ". Причем годом ранее НПФ "БУДУЩЕЕ" был на первом месте среди этих пяти НПФ.
Средняя доходность пенсионных накоплений за N лет
Анализ доходности пенсионных накоплений за последний год не дает нам полного понимания эффективности работы НПФ. Дело в том, что НПФ может продемонстрировать отличную доходность за 2025 год, но за 2024 год результаты работы фонда могли быть неудовлетворительными, в итоге средняя доходность за последние 2 года будет достаточно скромной. А за 2023 год фонд показал снова отличный результат, в итоге средняя доходность за последние 3 года будет опять привлекательной. Таким образом, мы приходим к выводу, что нам нужно проанализировать среднюю доходность фондов за последние N лет, чтобы понять насколько эффективно они управляют пенсионными накоплениями. Специально для этих целей я построил соответствующие графики:
На рисунке изображены графики функций доходности пенсионных накоплений пяти НПФ. По оси X отложено количество последних лет, за которые определяется средняя доходность, а по оси Y — сама доходность.
Нам осталось проранжировать НПФ используя балльный метод. Суть его проста. Для каждого временного периода N (от 1 до 10 лет) мы присваиваем баллы НПФ по следующим правилам:
- если доходность НПФ находится на первом месте, то он получает 5 баллов из 5
- если доходность НПФ находится на втором месте, то он получает 4 балла из 5
- если доходность НПФ находится на третьем месте, то он получает 3 балла из 5
- если доходность НПФ находится на четвертом месте, то он получает 2 балла из 5
- если доходность НПФ находится на пятом (последнем) месте, то он получает 1 балл из 5
Например, за последний год (N=1) НПФ ВТБ показал лучшую доходность (13,41 %). Следовательно, он получает 5 баллов. А НПФ Сбербанка за последний год продемонстрировал третий результат по доходности (9,74%). Соответственно, он получает 3 балла.
Таким образом, общая балльная таблица выглядит следующим образом:
В нижней строке таблицы указана сумма баллов, набранная каждым НПФ.
Отсортировав НПФ по набранным баллам, мы получаем следующий рейтинг:
- НПФ Сбербанка
- НПФ ВТБ
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
- НПФ "Эволюция"
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
Пенсионные резервы
Теперь давайте проанализируем не пенсионные накопления, а пенсионные резервы.
Напоминаю, что пенсионные резервы — это средства, направленные на формирование негосударственной пенсии в соответствии с договором негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). С 2024 года в пенсионные резервы также включены средства по договорам долгосрочных сбережений (ПДС).
Доходность пенсионных резервов за 2025 год
Для начала посмотрим какую доходность пенсионных резервов показали НПФ за 2025 год. Для сравнения на той же диаграмме я добавил данные по доходностям за 2024 год.
Мы видим, что в 2025 году лучший результат показал НПФ ВТБ, а худший — НПФ "Эволюция". Причем годом ранее НПФ "Эволюция" был на первом месте. Это в очередной раз подтверждает мой тезис о том, что анализ доходности за 1-2 года не дает нам полной картины эффективности работы того или иного НПФ.
Средняя доходность пенсионных резервов за N лет
Cледующим шагом мы проанализируем среднюю доходность пенсионных резервов, показанную фондами за последние N лет — по аналогии с тем, что мы делали для пенсионных накоплений.
И снова проранжируем НПФ используя балльный метод, суть которого была описана в предыдущем разделе.
Балльная таблица на основе данных по средним доходностям пенсионных резервов за N лет выглядит следующим образом:
Отсортировав НПФ по набранным баллам, мы получаем следующий рейтинг:
- НПФ ВТБ
- НПФ Сбербанка
- НПФ "Эволюция"
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
Кажется, что на этом можно было остановиться, но давайте еще немного порассуждаем. Можно ли ориентироваться на этот рейтинг? Да, можно, при условии, что для вас доходность — единственный критерий при выборе НПФ. Для договоров НПО это как раз тот случай. Но пенсионные резервы содержат не только средства по договорам НПО, но также средства по договорам долгосрочных сбережений (ПДС). А для ПДС учёт только одной доходности недостаточен, так как есть не менее важный фактор, который мы должны принимать во внимание при выборе НПФ. Речь идет о коэффициенте Т ожидаемого периода осуществления пожизненных периодических выплат. Об этом я писал в моей статье. Напомню в двух словах: у каждого НПФ свои коэффициенты Т. Чем выше коэффициент Т, тем больше максимальная сумма, которую вы можете получить в виде единовременной выплаты.
Таким образом, чтобы учесть этот важный фактор, мы должны добавить в нашу балльную таблицу следующие четыре подфактора:
- Коэффициент Т для мужчин от 60 до 87 лет
- Коэффициент Т для мужчин от 88 до 96 лет
- Коэффициент Т для женщин от 55 до 83 лет
- Коэффициент Т для женщин от 84 до 100 лет
И дальше по каждому подфактору мы присвоим баллы фондам, в зависимости от того, какое место они занимают.
В итоге, балльная таблица, учитывающая все факторы, выглядит следующим образом:
Отсортировав НПФ по набранным баллам, мы получаем следующий обновленный рейтинг:
- НПФ ВТБ
- НПФ Сбербанка
- НПФ "Эволюция"
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
Мы видим, что с учетом двух важных факторов (доходности и коэффициента Т ожидаемого периода осуществления пожизненных периодических выплат) рейтинг НПФ изменился: НПФ "БУДУЩЕЕ и НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления поменялись местами.
Какой же НПФ выбрать?
Выбор оптимального НПФ зависит от типа договора, который вы хотите заключить с фондом.
Если вы планируете заключить договор ОПС , то ориентируйтесь на следующий рейтинг НПФ, составленный в разделе "Пенсионные накопления":
- НПФ Сбербанка
- НПФ ВТБ
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
- НПФ "Эволюция"
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
Если вы планируете заключить договор НПО, то ориентируйтесь на следующий рейтинг НПФ, составленный в разделе "Пенсионные резервы", который учитывает только один фактор — доходность:
- НПФ ВТБ
- НПФ Сбербанка
- НПФ "Эволюция"
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
Если вы планируете заключить договор долгосрочных сбережений (ПДС), то ориентируйтесь на следующий рейтинг НПФ, составленный в разделе "Пенсионные резервы", который помимо доходности учитывает также коэффициент Т, определяющий максимальную сумму для единовременной выплаты:
- НПФ ВТБ
- НПФ Сбербанка
- НПФ "Эволюция"
- НПФ "БУДУЩЕЕ"
- НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления
Спасибо
Спасибо за просмотр. Если вам понравилась статья, то буду благодарен вам за лайк и подписку, тем самым вы вдохновите меня на написание нового, не менее интересного и полезного контента.
Если вас интересует тема долгосрочных инвестиций, то советую к прочтению мою подборку.
Если вам интересна тема инвестиций и трейдинга, то советую к прочтению мою подборку.
Если вам интересна тема обманов и разводов, то советую к прочтению мою подборку.
Если вам интересна тема банков и их разоблачений, то советую к прочтению мою подборку.
Если вам интересна тема недвижимости, то советую к прочтению мою подборку.