Информация о размещении
- Серия: П02-БО-16
- Объём выпуска: 2 млрд рублей
- Оференты по займу: ООО "Полипласт Новомосковск", ООО "Полипласт Северо-Запад", ООО "Полипласт-УралСиб"
- Срок обращения: 3 года (1 080 дней)
- Купонный период: 30 дней
- Ориентир по ставке купона: не выше 17,75% годовых (YTM не выше 19,27% годовых)
- Предварительная дата сбора книги: 20 мая 2026 г. с 11:00 до 16:00 мск
- Предварительная дата размещения: 25 мая 2026 г.
- Организаторы: Альфа-банк, Газпромбанк
- Агент по размещению: Газпромбанк
- Доступно для приобретения неквалифицированными инвесторами при условии прохождения теста №6
Карта размещения
Расчет облигации
Оценка выпуска
АО "Полипласт" — это крупнейший в России и СНГ производитель специализированных добавок для бетона (пластификаторов), занимающий порядка 70% российского рынка, и единственная в стране компания, освоившая выпуск высокомолекулярных полимеров для сухих строительных смесей.
Основные производственные мощности сосредоточены на четырёх заводах в Свердловской, Тульской и Ленинградской областях, включая флагманское предприятие «Полипласт Новомосковск».
АО "Полипласт" — один из последних эмитентов на фондовом рынке, который продолжает реализацию масштабной инвестиционной программы.
Аудитор "Русаудит" выпустил заключение с оговоркой, в котором обратил внимание на неправильную классификацию долгосрочных и краткосрочных облигационных займов.
Тем не менее, рисков непрерывности деятельности эмитент и аудитор не видят.
Не вызывает сомнения, что главная проблема заёмщика — низкий уровень ликвидности и отрицательный чистый оборотный капитал. Видимо, поэтому АО "Полипласт" посчитал офертные бумаги в длинный долг, демонстрируя таким образом, что гасить их на офертах не будет.
На сегодняшний день, АО "Полипласт" — одна из самых понятных историй в А грейде. Существенный рост кредитной устойчивости и рейтингов начнется, когда завершится активная фаза инвестиционной программы, и начнется постепенное гашение долга из результатов собственной операционной деятельности, которые это и сейчас позволяют
Новый выпуск выходит с премией к рынку, если не считать улетевшего в небеса Самолета, которая будет сохранятся при купоне не ниже 16,75%.
Я думаю, что финал будет в районе 16,25%, что тоже неплохо, учитывая приличную дюрацию, но куда его задавят на сборе заявок — вопрос открытый.
Премаркет
Финальный ориентир ставки купона составил 17,45% годовых, при объёме 2 млрд. рублей.
Все актуальные размещения здесь
Внимание!
Настоящий информационный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и, если применимо, иных нормативных актов Российской Федерации.
Любое лицо, ознакомляющееся с настоящим информационным материалом, не должно воспринимать его как адресованную лично ему индивидуальную рекомендацию по приобретению/размещению ценных бумаг.