🔴 Акции Intel выросли, но не от хорошей жизни
Капитализация Intel выросла сразу на 23% по итогам первого финансового квартала. Но это не значит, что проблемы компании позади.
23 апреля вышли итоги первого финансового квартала компании, которые вызвали исторический скачок в стоимости акций компании – до 85 долл. Спустя неделю их стоимость остаётся на этом же уровне, значит, инвесторы уверены в своём решении. Капитализация компании превысила 400 млрд долларов впервые за долгое время.
Причиной стали рекордные продажи чипов – выручка выросла до 13,6 млрд долларов – на 7% больше, чем годом ранее. Интересно, что компания остаётся убыточной – 3,7 млрд потерь за Q1’26 против 0,8 млрд годом ранее, однако стоит учесть, что в начале апреля Intel сообщила о выкупе за 14 млрд долларов второй части своей Fab 34 в Ирландии. То есть компания не останавливается и инвестирует в производство чипов.
Позитивным фактором стал рост продаж продукции для дата-центров на 22% и анонс о партнёрстве со SpaceX в создании TerraFab. Фактически оба фактора говорят, что Intel зарабатывает на хайпе ИИ. TerraFab – это планы на будущие микросхемы для робомобилей и орбитальные дата-центры. Текущие процессоры раскупают для создания дата-центров под строящиеся дата-центры для обучения моделей ИИ.
Заказчики раскупают даже чипы с дефектами. Это не брак: в них может не работать часть модулей – процессорных ядер или видеочасть. Ранее существовала практика, когда в чипах могла выбраковываться, например, видеочасть, чип перепрограммировался и продавался без указания на видеочасть, железо её не видело. Но у таких процессоров высокая себестоимость для компании – чип занимал место на кремниевой пластине, по нему проведён полный техпроцесс, поэтому их конечная стоимость оставалась достаточно высокой, и они были не самой выгодной покупкой для клиентов. Теперь этих ограничений нет, заказчики берут любые чипы.
Прогнозы на второй квартал также позитивные – ожидаются продажи на 13,8–14,8 млрд долларов при прогнозе аналитиков в 13 млрд. Но пока не слышно ни об успехах с новыми техпроцессами, ни о решении вопросов со сторонним производством. Получается, хайп ИИ держит спрос на продукцию Intel, но не заставляет её улучшать, что грозит дальнейшим повышением стоимости чипов из-за их дефицита, а не из-за новых технологий.
