Bank of America: Вона под давлением, а фунту грозит сезонное ослабление

Bank of America (BofA) опубликовал анализ, в котором осветил растущее давление на южнокорейскую вону (KRW) и потенциальные риски для британского фунта стерлингов (GBP), несмотря на недавние позитивные тенденции.

Южнокорейская вона: Парадокс сильной экономики и слабой валюты

Несмотря на то, что Южная Корея демонстрирует значительное положительное сальдо торгового баланса, во многом благодаря мощному циклу производства полупроводников, её национальная валюта испытывает неожиданное давление. По мнению аналитиков BofA, ключевой причиной этого является растущий отток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из страны.

В последние годы Корея активно привлекала иностранный капитал, однако этот приток, по оценкам банка, не способен полностью компенсировать увеличивающийся дефицит прямых инвестиций, когда корейские компании вкладывают средства за рубежом.

Bank of America проводит параллель с Японией, указывая на недавние заявления о масштабных японских инвестициях в США. Эти проекты, которые, вероятно, будут реализовываться поэтапно и финансироваться не только за счет акционерного капитала, служат примером потенциального масштаба оттока капитала, с которым может столкнуться и Южная Корея.

Эта тенденция, усугубляемая оттоком портфельных инвестиций, создает дополнительную нагрузку на счет движения капиталов страны. BofA подчеркивает, что, как и в случае с японской иеной, где отток портфельных инвестиций является ключевым фактором ослабления, прямые инвестиции за рубежом становятся важным, хотя и менее обсуждаемым, источником давления на национальную валюту.

Британский фунт: Сезонные риски и политическая неопределенность

Несмотря на положительную динамику фунта стерлингов в апреле, аналитики Bank of America рекомендуют инвесторам хеджировать риски, связанные с этой валютой. Основные опасения вызывают два фактора: исторически слабая сезонность в мае и недооцененная рынком политическая неопределенность.

В преддверии местных выборов, запланированных на следующую неделю, BofA считает, что политические риски не полностью отражены в текущих котировках. Об этом свидетельствует низкая волатильность: как для пары GBP/USD, так и для EUR/GBP, трехмесячная волатильность находится у нижней границы годового диапазона, что указывает на спокойствие рынка, которое может оказаться обманчивым.

Технический анализ также указывает на медвежьи перспективы для GBP/USD:

• Сопротивление Фибоначчи: Пара не смогла преодолеть ключевой уровень сопротивления Фибоначчи, что является сигналом к развороту или коррекции.
• «Крест смерти»: 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) начинает опускаться ниже 200-дневной SMA. Это классический технический сигнал, известный как «крест смерти», предвещающий долгосрочный медвежий тренд.
• Сезонность: Исторически май является худшим месяцем для пары GBP/USD. Согласно статистике, в мае эта пара снижалась в среднем на 0,57% в 69% случаев, что делает ее самой слабой среди десяти основных валютных пар.

Прогноз BofA: Банк прогнозирует, что пока сохраняется сопротивление на уровне 1,36, курс GBP/USD будет снижаться в течение мая. Ближайшими уровнями поддержки выступают 1,3414 и 1,3381.

Сообщение Bank of America: Вона под давлением, а фунту грозит сезонное ослабление появились сначала на Апостолиди.