Вы просили, мы сделали - рухнули ключевую ставку на полпроцента. 😀 Теперь она 14,5%.
Заявление
Некоторые ванговали, что мы снизим ставку сильнее. Не угадали. Дела с инфляцией у нас не очень. Мировая обстановка еще хуже. Бардак на Ближнем Востоке. Правительство в очередной раз прищурилось на бюджет. Все это нехорошо для инфляции. Поэтому, действовать будем осторожно, без суеты. Полпроцента вниз - максимум, что можем предложить.
Давайте свои вопросы.
Секция вопросов журналистов
❔Традиционный вопрос для разогрева - какие варианты по ставке обсуждали?
❕Обсуждали два варианта - сохранение ставки или снижение на полпункта. Аргумент за сохранение - смущает, что инфляция не снижается с середины прошлого года и надо бы понаблюдать, как оно пойдет дальше.
Решили, что от легкого снижения большого вреда не будет. Но автоматического уменьшения ключа не ждите. Чуть что - процесс поставим на паузу.
❔Чо там Минфин с бюджетным правилом мутит? То будут менять, то не будут. Как эта суета влияет на инфляцию?
❕При текущих ценах на нефть бюджетное правило решили не трогать. Бабки в ФНБ (Фонд Народного Благосостояния) потекли. Все выдохнули и перекрестились.
Что касается инфляции - просто разговоры о бюджетном правиле на неё никак не влияют.
❔Ставка снижается уже три квартала, а инфляционные ожидания граждан на прежнем высоком уровне. Вы уверены, что такими темпами сможете добиться цели в этом году?
❕Короткий ответ - добиться сможем. Вопрос - когда. Что касается инфляционных ожиданий, они остаются высокими не из-за ставки, а из-за международной обстановки, которая всё больше напоминает балаган.
❔ Вы своей ставкой задрали ... ставки по кредитам. Мол, под дикие проценты деньги занимать никто не будет, тратить станет нечего, спрос упадет, цены уменьшатся, инфляция снизится. Но голодный купит хлеб по любой цене. Выходит, ваша стратегия не работает с товарами первой необходимости и инфляцию на них вы не собьете. Что скажете в свое оправдание?
❕Ключевая ставка не снижает цены на отдельные товары. Она борется с общим ростом цен. Если ставка низкая, а кредиты дешевые, денег в экономике становится больше.
Но, ведь это хорошо скажете вы.
Засада в том, что никто не торопится производить больше товаров. Производительность труда у нас как была ниже плинтуса так и осталась. Когда денег в экономике много, а товаров мало случается дефицит - всё начинает дорожать, инфляция разгоняется.
На производительность труда мы повлиять не можем. Поэтому, получайте высокую ставку пока не начнете бодрее шевелиться с производством.
Про товары первой необходимости не переживайте. Ситуацию с ними контролирует правительство и регулирует если что-то идет не так. Голодные бунты нам не грозят.
❔Что должно случиться, чтобы вы поняли, что ставку надо снижать быстрее?
❕Во-первых, мы ставку снижаем. Например, снизили сегодня. 😀
Чтобы ключевая ставка пошла резко вниз, инфляция должна также резко упасть. Но это не всё. Кроме инфляции мы следим за безработицей. Безработица сейчас на исторических минимумах, рабочих рук не хватает, при этом доходы населения продолжают расти. Сплошное безобразие. В таких условиях причин для быстрого снижения ставки нет.
❔Готовится очередная перетряска бюджета. Говорят, это испортит нам инфляцию, даже несмотря на выгодную нам ситуацию на Ближнем Востоке. Клевещут?
❕Всё зависит от того, насколько сильно перетрясут бюджет. Если продолжат тратить без тормозов, нам придется нажать на тормоз со своей стороны, чтоб нейтрализовать вброс в экономику охапки денег необеспеченных товарами народного потребления. Что при этом будет с ключевой ставкой догадайтесь сами.
❔По телику показывают как народ гоняет вокруг Луны. На биржевом форуме вы сказали, что мы подлетаем к целевому уровню инфляции. Хотим уточнить, в какой стадии подлета мы сейчас находимся - на старте, на финише или нам ещё как до Луны? 😅
❕Человечеству потребовалось 50 лет, чтобы вернуться на Луну. И мы в конце-концов вернемся к инфляции в 4%. Причем, гораздо быстрее. 😀
❔Президент заметил, что рост экономики у нас ниже прогнозов. Что-то пошло не так?
❕Если намекаете на популярный разгон про переохлаждение экономики, то переохлаждения нет. Есть снижение экономической активности. Это снижение произошло из-за:
- длинных праздников в начале года - на 3 дня больше обычного
- погоды - снег всё завалил, стройка стояла
- снижения потребления - всё потратили в конце прошлого года перед праздниками
- введения новых налогов и повышения разных сборов
Но, по данным за март и апрель мы возвращаемся к запланированному росту. Короче, не надо смотреть на конкретный месяц. Внутри месяца могут быть сильные колебания. Надо смотреть на полугодие. Вот доживем до лета, тогда и поговорим.
❔Чо у вас с искусственным интеллектом? Подсказывает, что делать со ставкой? 😅
❕С искусственным интеллектом всё замечательно. Используем на полную катушку в режиме "покажи, посчитай, отойди не мешай". На заседание по ключевой ставке ИИ пока не допускаем. 😀
❔Судя по первому кварталу дела с экономикой у нас не ахти. Планируете какие-нибудь меры для поддержки роста?
❕Ещё раз - делать выводы о состоянии экономики на основании месяца или квартала неправильно. Мы сейчас считаем данные за март-апрель, там всё выглядит гораздо лучше чем было в январе-феврале.
Что касается мер поддержки, то наша главная задача обеспечить стабильность и предсказуемость экономической ситуации, а не разовые мероприятия.
❔Признайтесь - мы уже отморозили себе экономику или всё ещё в стадии управляемого охлаждения?
❕У нас есть приборы. На приборах индикаторы. Индикаторы отслеживают безработицу, инфляцию и доходы населения. Никаких аномалий на индикаторах мы сейчас не видим. Это значит переохлаждения нет.
Но мы понимаем, что близки к состоянию, когда перегрев остынет. Важно этот момент не пропустить. За этим мы внимательно следим.
❔Очень странные дела творятся на рынке труда. Ставка растет - безработица снижается. Ставка падает - безработица снижается. Кажется, что этот индикатор ни о чем не говорит. Мож забить на безработицу?
❕Рынок труда важен. Но в нем главное не сама безработица, а динамика - как быстро растут зарплаты и успевает ли за ними производительность труда. Если зарплаты растут потому, что растет выпуск продукции - всё хорошо. Если зарплаты растут потому, что работать некому (низкая безработица) - начинается инфляционная спираль. Нам такая спираль не нужна. И мы будем делать всё, чтобы её избежать.
❔Проценты по вкладам снижаются быстрее ключевой ставки. Банки совсем оборзели! Вы куда смотрите!?
❕Ставки по вкладам всегда были ниже ключевой ставки. Это нормальная ситуация. Проценты по вкладам снижаются быстрее ключевой ставки потому, что в 2024 году вклады были выше ключа. Сейчас ситуация приходит в норму.
❔Чо там Евротранс со своими народными облигациями мутит? Впарили людям бумажки и теперь не хотят назад забирать по оферте. Вы народ от подобных контор защищать собираетесь?
❕Действительно для нас это новая ситуация. Кидков с офертой по народным облигациям ещё не было. Раньше такие хитрые бумаги выпускал Минфин и всё было норм (прим. в чём проблема ОФЗ-Н (народных ОФЗ) см. по ссылке в конце). Потом такие штуки разрешили делать предприятиям. И понеслась торговля облигациями на заправках на сдачу.
Теперь мы понимаем, что правила выпуска народных облигаций нужно подмассажировать. Совсем запрещать их не хотим. Но уже ограничили продажу бумаг с низким рейтингом только квалифицированным инвесторам и после того как те поставят галочку: "Я понимаю, что меня могут кинуть и никому за это ничего не будет".
❔Вы всё время говорите про сбалансированный рост. Что это за рост такой? Поясните.
❕Сбалансированный рост это когда рост спроса соответствует возможностям производства. Другими словами: сколько бы гречки вы не покупали, её всё равно хватает на всех.
❔Народ начал переходить на наличку. Вас это не смущает?
❕ Мы заметили рост спроса на наличные, но пока проблем с этим не видим.
❔В последнее время было национализировано несколько частных банков. Это такой способ получить в бюджет деньги из воздуха? Ведь после национализации контору можно продать новому собственнику. А через время сделать ещё один заход. 😅 Или вы планируете оставить эти банки в гос. собственности?
❕Во-первых, это единичные случаи. Во-вторых, мы не решаем что делать с национализированными предприятиями. Этим занимается правительство.
❔В Чечне от наводнения пострадало 19 тысяч человек. У многих есть кредиты. Скажите банкам, чтоб дали кредитные каникулы без сбора 100500 бумажек. Людям сейчас не до вашей бюрократии. Они жилье восстанавливают.
❕Мы сочувствуем пострадавшим и в подобных случаях всегда рекомендуем банкам предоставлять отсрочки без проволочек. Банки наши рекомендации добросовестно исполняют.
Кроме того, в 2023 году появился закон о праве людей на кредитные каникулы в случае чрезвычайных ситуаций. Поэтому, трясите местные власти, чтобы всем пострадавшим по быстрому раздали справки о проживании в зоне ЧС и утрате имущества. Со своей стороны мы за банками следим и если что - будем реагировать. За это не переживайте.
❔Вы говорите, что безработица растет. Если вдруг начнутся массовые увольнения, вы снизите ставку быстрее или что?
❕На наших приборах мы не видим рисков резкого роста безработицы. Но если вдруг:
- народ начнет вылетать с работы и не находить новую,
- при этом, спрос резко упадет,
- а инфляция снизится и будет вести себя стабильно,
то снижать ставку будем бодрее.
❔ Для простых людей отсутствие безработицы - хорошо. Можно без проблем найти работу с хорошей зарплатой. Если на этой работе рост зарплаты перестанет успевать за инфляцией, можно быстро перейти к другому работодателю, который не жмот.
А вы говорите, что стране нужна высокая безработица, чтобы народ своим безобразным потреблением не разгонял инфляцию. Выходит, стране хорошо, когда народу плохо? Или как?
❕Стране хорошо, когда благосостояние народа растет. Когда доходы и сбережения людей защищены от инфляции. Плохо, когда из-за нехватки рабочих рук зарплаты растут быстрее производительности труда. У нас сейчас именно такая ситуация. Но она начинает выправляться.
❔В Забайкалье инфляция не из-за высоких зарплат, а из-за транспортных расходов. Кажется, что для дальних регионов ключевая ставка не работает. Или мы что-то не понимаем?
❕Засада в том, что у нас общая экономика на всю страну. Если мы будем устанавливать разные ключевые ставки в разных регионах начнется разброд и шатание. Все будут ломиться туда, где кредиты дешевле. Возникнет ажиотаж. В итоге, стоимость кредитов в этом регионе вырастет. В едином финансовом пространстве разная ключевая ставка невозможна.
Но есть и хорошая новость: чем ниже инфляция по стране в целом, тем меньше она скачет от региона к региону. У нас так было, когда инфляция держалась на низком уровне.
❔Что слышно по заблокированным Гонконгским бумагам? В них вляпалось много инвесторов, в том числе и неквалы. Теперь расстраиваются и не знают на что надеяться.
❕Работа по разблокировке идет, но не так шустро, как хотелось бы.
❔Я по вечерам под пиво строю экономические модели и заметил, что индикатор бизнес-климата в конце квартала хорошо предсказывает движение экономики в следующем квартале. А у вас есть какой-нибудь хитрый индикатор, посмотрев на который вы говорите "Кажись надо быстрее снижать/повышать ставку"?
❕Прикольный у вас индикатор. Прямо интересно стало. 😀 У нас индикаторов точно предсказывающих будущее нет. Мы смотрим на кучу разных параметров и принимаем решение на основе всех имеющихся данных.
❔Кто-то распускает слухи, что цифровой рубль нужен для тотального контроля расходов граждан. Брешет?
❕Недоверие ко всему новому это нормально. Есть персонажи, которые до сих пор не доверяют банковским картам и пользуются только наличными.
Цифровой рубль мы навязывать не будем. Хотите пользуйтесь, хотите нет.
Для нас главное, что цифровой рубль позволяет сделать так, чтобы деньги, выделенные из бюджета на строительство условной школы, пошли именно на школу, а не на дачу. В этом основная фишка.
❔Рост доходов бюджета от взлетевших цен на нефть скорее всего обернется ростом расходов. Мы правильно понимаем, что вы не в восторге от планов правительства перекроить бюджет под это дело?
❕Пока мы исходим из старого бюджета. Что решит правительство для нас загадка. Но мы будем действовать так, чтобы инфляция была низкой при любом раскладе (см. ответ про тормоз с нашей стороны 😉).
❔Рынок ожидал от вас большего снижения ставки. Что рынок не понимает в этой жизни?
❕Рынок недостаточно осторожно оценивает колебания инфляции. Если инфляция неделю низкая, это не значит, что она такая на самом деле. Мы смотрим как минимум на месячные данные, а то и на квартальные. Чего и вам советуем.
Давайте закругляться. Спасибо за интересные вопросы! Хорошего дня.
_____________________________
👍 лайкайте, если понравилось
✍️ подписывайтесь, если не подписаны
🔥 делитесь с близкими и друзьями
⚡️ заходите в Telegram если он у вас работает
_____________________________