Сейчас мы воспринимаем доллар как единственные настоящие деньги. В долларах живут не только биржевые воротилы, но и обычные люди в своей бытовой аналитике ведут подсчеты в иностранной валюте. Наверное, каждый владелец недвижимости во время валютных кризисов измерял, сколько теперь стоит его квартира в у.е. А хранить деньги в долларах до недавнего времени было разумным финансовым поведением. Да и сегодняшние финансовые санкции стали возможны благодаря тому, что расчеты между странами ведутся в долларах через корсчета американских банков.
Но почему именно доллар правит финансовым миром? История этого восхождения почему-то напоминает описание гениального мошенничества.
Британское величие и американская провинция
В начале XX века слово доллар мало что значило для международной торговли. Миром торговли правила Британия. Фунт стерлингов был «солнцем», вокруг которого вращались финансовые системы колоний и союзников. В Вашингтоне в те годы даже не было собственного Центробанка — Новый свет был периферии большой финансовой игры.
Но все изменилось из-за войны, первой и второй.
Как две войны сделали Америку главным владельцем золотого запаса
Первая мировая превратила Европу в пылающий костер, на котором сгорали в том числе и деньги. Чтобы воевать, Франции и Англии нужны были ресурсы, а "печатный станок" Европы того времени был жестко привязан к золотому стандарту. Деньги надо было брать в долг. А кредит мог дать только тот, кто не воюет, кто промышленно развит и у кого банки не рухнут завтра утром.
Этой страной оказались Соединенные Штаты. Европейцы отправляли свои сбережения за океан, брали кредиты на вооружение, расплачиваясь последним золотом. К финалу Первой мировой Америка аккумулировала почти половину мирового запаса золота
Вторая мировая добила старую систему окончательно. Пока Европа и Япония лежали в руинах, заводы США работали на полную мощность. К 1944 году в хранилищах США лежало уже три четверти всего мирового золота. И подходящий момент настал.
Бреттон-Вудс: Как мир получил единую валюту
В июле 1944 года на курорте Бреттон-Вудс американцы собрали «финансовый консилиум» со странами участниками антигитлеровской-коалиции. Проигравшая Британия еще пыталась спорить, но позиция США была железной: старому миру нужен новый порядок.
Было решено:
- Мировой валютой для торговли становится доллар.
- Доллар меняется на золото. 35 долларов за тройскую унцию. Золотой запас США обеспечивает платежеспособность валюты.
- Остальные валюты привязываются к доллару. В странах-участницах соглашения устанавливается курс валют к ключевой валюте
По сути в мире появился новый золото-валютный стандарт. В этой истории тоже много всего интересного, но сейчас мы схематично пересказываем события.
Обвал: Когда терпение лопнуло
США стали мировым расчетным центром и включили "печатный станок". Президентам нужны были деньги на войну во Вьетнаме и на выполнение социальных обещаний. Долларов в мире становилось больше, а золото не увеличивалось.
Тут можно провести простую аналогию. Представьте, что у вас в квартире есть надежный сейф и все соседи принесли вам ценности на хранение. В ответ вы дали им расписки. Этими расписками стали пользоваться для расчетов друг с другом. Вот один сосед хочет купить у другого телевизор, он дает расписку, которая подтверждена его ценностями в вашем сейфе. Не возникнет ли у вас сооблазн, взять и навыпускать таких расписок, сколько угодно?
В 1965 году президент Франции Шарль де Голль потребовал вернуться к золотому стандарту. Тогда а Франция вывезла собственный золотой запас из США, отправив обратно корабли с долларами. За следующие несколько лет количество золота в хранилищах ФРС сократилось более чем вдвое.
15 августа 1971 года президент Ричард Никсон совершил акт финансовой магии: золото превратилось...в ничто. США отменили золотой стандарт. А в 1976 году об этом "договорились" на международной Ямайской конференции: отныне курс валют определяет рынок, а золото — это просто еще один товар.
Афера удалась. Мир продолжил использовать доллар, хотя обеспечение исчезло.
Почему же это сработало?
Если опираться на краткое описание, то перед нами типичная афера. Когда вначале вы соглашаетесь на что-то на одних условиях, а потом вам в одностороннем порядке говорят, что условия поменялись, а деваться вам некуда. Почему же этого предпочли не заметить?
- Военная сила. Доллар — это не просто зеленая бумажка, это валюта страны с серьезным военным потенциалом. Все помнят истории "войн за демократию".
- Долг как новый актив. Удивительно, но долговые бумаги США считаются самым надежным инструментом в мире. Все центробанки мира продолжают хранить резервы в облигациях США из-за отсутствия альтернатив. Доля доллара в мировых резервах — почти 60% (несмотря на падение в 10% за последние годы).
- Доллар как инфраструктура. Система мировых расчетов сегодня это огромнейшая и сложнейшая система и функционирует она, имея в основе доллар. Для того, чтобы перестроить эту машину, ее потребуется остановить, а кто рискнет это сделать?
Если резюмировать, то главенство доллара объясняется не столько экономической логикой, сколько хитроумием финансовых властей США, слабостью европейцев и интересами большого капитала. Несмотря на разговоры о дедолларизации, ни евро, ни юань, не обладают необходимыми качествами ,чтобы вытеснить доллар. Что касается биткоина и прочих криптовалют, то надежды на их способность заменить доллар в качестве мирового расчётного средства выглядят, мягко говоря, наивными. Исключительная волатильность, отсутствие единого эмитента, неспособность обслуживать масштабы международной торговли и колоссальные энергозатраты делают их непригодными для выполнения базовых функций резервной валюты.
Если интересно почитать о том, почему в самой Америке промышленники не поддерживали становление доллара как мировой валюты, ставьте лайки, обсудим в следующей статье.