Сбербанк ждет более понятных данных по экономике к лету.
Что будет с долларом и рублем
Сбербанк ожидает, что рубль во втором полугодии 2026 года начнет слабеть, а средний курс доллара составит 80–90 рублей. В частности, в III квартале банк ждет диапазон 80–85 рублей за доллар, а в IV квартале — 85–90 рублей.
Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов пояснил, что рубль в последние месяцы остается устойчивым, но давление на него может вырасти после возобновления Минфином операций с иностранной валютой по бюджетному правилу. По его словам, часть ликвидности, которая будет поступать на фоне более высоких цен на нефть, Минфин станет выкупать, и это создаст дополнительный спрос на валюту.
Скворцов также отметил, что сейчас рубль заметно крепче рыночных ожиданий: официальный курс доллара Банка России на 29 апреля составлял 74,7 рубля, а на Forex — около 74,8 рубля. Это значит, что текущая динамика пока лучше прогноза Сбербанка, но во второй половине года банк ждет постепенного ослабления курса.
Что будет с ВВП, инфляцией и ставкой ЦБ
Сбербанк ухудшил прогноз по экономике России на 2026 год: теперь в банке ждут роста реального ВВП лишь на 0,5–1% вместо прежних 1–1,5%. Одновременно там повысили ожидания по инфляции до 6–6,5% на конец года против предыдущих 5–6%.
Пересмотр связан с текущей динамикой ВВП и другими макроэкономическими показателями, пояснил зампред правления и финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов. На фоне сохраняющихся проинфляционных рисков банк ожидает, что Банк России будет осторожно снижать ключевую ставку, и внутри Сбера допускают ее снижение до 12–13% к концу 2026 года.
Сбер уже указывал на слабые признаки улучшения в экономике и называл ситуацию в потреблении, корпоративных оборотах и спросе на инвестиционные кредиты непростой. В банке сейчас закладывают более медленное восстановление экономики и более жесткую траекторию по инфляции, чем ожидалось ранее
Что будет с экономикой в целом
Сбербанк пока не видит заметного улучшения в российской экономике и ожидает, что более ощутимое оживление может начаться лишь во втором полугодии. Об этом заявил финансовый директор Скворцов, отметив, что в апреле по потреблению, оборотам компаний и спросу на инвестиционные кредиты признаков разворота почти не видно.
По его словам, банк рассчитывает на традиционный рост активности во второй половине года, однако эффект от более мягкой геополитической повестки и высоких цен на нефть пока не проявился в полной мере из-за временного лага в поступлении средств по контрактам. Скворцов допустил, что более ясная картина появится в мае–июне, когда выйдут свежие данные по экономической динамике.