В период, когда отношения кредиторов и заемщиков переживают кризис, платформа «Доля роста» развивает модель партнерских финансов. Топ-менеджер объяснил, как устроен отбор проектов и за счет чего такая модель снижает риски
Российский краудлендинг переживает естественный отбор. Из сотни зарегистрированных платформ реальную активность проявляет не более полутора десятков, остальные уходят с рынка или замирают в ожидании. На этом фоне инвестиционная платформа «Доля роста» делает ставку на продукт, которого, по утверждению ее создателей, нет ни у кого в стране, - «Партнерские финансы». Инвестор получает не фиксированный процент, а долю от ежедневной выручки бизнеса, а предприниматель – ресурс для роста.
Мы поговорили с коммерческим директором платформы Валерием Богинским о том, как устроена эта модель, за счет чего достигается двукратное превышение доходности над средней ставкой по депозитам и каким образом платформа помогает достигать взаимовыгодного результата всем сторонам финансирования.
Актуальные инструменты финансирования станут одной из тем IV Всероссийского финансового форума и кейс-конгресса «Финмаркет-2026». Кейс «Ищем деньги» объединит экспертов по работе с капиталом компаний. Спикеры разберут современные инструменты — кредиты, облигации, партнерское финансирование, аккредитивы — и помогут выбрать оптимальный способ в текущей экономической ситуации.
Подробная программа и спикеры – на сайте события. Обязательна предварительная регистрация.
- Как в целом вы бы охарактеризовали ситуацию в краудлендинге? Есть ли в этой сфере свои «ниши»?
- Сейчас сложилась интересная ситуация. На этот рынок все еще довольно просто войти, но при этом усиливается регулирование ЦБ за работой отрасли и банально не каждая компания выдерживает эту административную нагрузку. Поэтому рынок очищается от слабых игроков. Реальную активную работу из сотни зарегистрированных платформ ведут не более полутора десятка.
Так как отрасль накопила уже определенную статистику, то новые компании сразу же приходят с какой-то концепцией. Кто-то упирается в «краудинвестинг» - коллективный вход в капитал компаний, кто-то в залоги, кто-то работает только с контрактниками и т.д. Так и образуются «ниши», которые, однако, в большинстве своем построены на традиционных отношениях «кредитор-заемщик». Инвестор дает деньги в долг на время, а лицо, привлекающее инвестиции, обещает эти деньги вернуть с процентами.
- Чем от остальных отличается «Доля роста»?
- Наша платформа «Доля роста» предлагает альтернативу этой модели – «Партнерские финансы». Мы развиваем направление, в котором инвестиции предоставляются в обмен на фиксированную долю от ежедневной выручки, которая удерживается каждый день. Если выручки нет - то нет и выплат, поэтому наша модель более гибкая и удобная для предпринимателей. При этом, если бизнес растет, то растут и доходы инвесторов, поэтому инвестор выигрывает и получает сравнительно более высокую доходность при выборе таких проектов.
Потому и название такое – партнерские финансы. Тут выигрывают обе стороны отношений. Бизнес получает нужные ресурсы на развитие, а инвестор - ежедневный доход, который связан с ростом бизнеса.
Это и есть наша ниша. Такого продукта нет ни у одной платформы в России.
- Самый главный фактор, который может останавливать будущих инвесторов или тех, кто ищет средства, - риски. Регулируются ли они на платформе и каким образом?
- Любые инвестиции - рискованные. Это заложено в саму суть процесса инвестирования, в принципе невозможно, чтобы все бизнесы, идеи и проекты всегда «выстреливали» и приносили доходы. Просто каждый инструмент несет разную величину риска.
Инвестиции, совершенные на любых инвестиционных платформах, являются высокорискованными, по сравнению с ОФЗ, например, и менее рискованными, чем вложения в криптовалюту, или какие-нибудь структурные ноты и прочие инструменты фондовой биржи. Тут вы инвестируете в реальный бизнес, а условия ведения бизнеса в России очень суровые.
Наша платформа создана инвесторами для инвесторов и поэтому их интересы стоят у нас превыше всего. Все бизнес-процессы компании строятся с учетом достижения высокой доходности инвесторов при умеренном риске. Целевой ориентир - доходность инвесторов с учетом дефолтов в 2 раза выше средней ставки по депозитам в 10 крупнейших банках РФ. И первое с чего мы начали для обеспечения интересов инвесторов – это выбор целевой аудитории основного продукта платформы - «Партнерские финансы».
- Как выглядит эта целевая аудитория? Какие проекты вы отбираете?
- При поиске и отборе проектов мы сфокусированы на достаточно узкой целевой группе - растущий бизнес с регулярной ежедневной выручкой более 300 дней в году и высокой маржинальностью и/или скоростью оборота капитала. Предприниматели, имеющие такой бизнес, как правило, компетентны и амбициозны, их приоритет - скорость развития и увеличение доли рынка. Они понимают, что только за счет доходов от работающего бизнеса очень долго и рискованно масштабировать успешные решения, технологии и продукты – можно пропустить вперед конкурентов.
Понятно, что найти предприятия, которые соответствуют названным критериям это нетривиальная задача. Однако данная работа вознаграждается резким снижением рисков инвесторов, поскольку в таких проектах выполняется важнейшее условие возвратности.
- Почему именно ежедневная выручка дает такую уверенность в возвратности?
- Стабильный ежедневный денежный поток делает инвестиции значительно более надежными в сравнении с инвестициями в бизнесы по выполнению контрактов (строительство, ремонт, поставка оборудования или материалов), когда оплата идет после подписания акта сдачи-приемки работ. Работы по контракту могут не принять или задержать оплату на несколько месяцев, что способно остановить работу малого предприятия. Инвесторы проектов, в которых деньги возвращаются в конце срока договора займа, имеют более высокую вероятность дефолта, а у нас не так.
- Что еще вы оцениваете в проекте? Какие сигналы становятся стоп-факторами?
- В процессе общения видно, как люди реагируют и отвечают на вопросы, насколько быстро предоставляют полную и достоверную информацию, как оценивают риски и имеют ли вариант «Б», насколько понимают и разделяют ценности продукта «Партнерские финансы», готовы ли делиться успехом с инвесторами.
Если в результате общения не удается установить открытые и доверительные отношения, предприниматель отвечает неохотно и уклончиво, не имеет четких целей инвестиций, сначала запрашивает много денег, потом становится согласен и на минимальные инвестиции, не хочет искать поручителей и т.д., то проект не публикуется на витрине платформы. Без доверия нет партнерства. Взаимное доверие важнее хороших цифр в балансе и экономических показателей бизнеса.
Другой важнейший фактор повышения надежности инвестиций – инновационная технология разделения ежедневной выручки с контролем денежных потоков лиц, привлекающих инвестиции, в режиме реального времени. Это дает возможность ежедневно мониторить платежи, быстро и эффективно реагировать на нештатные ситуации. Проблемы в бизнесе видны сразу, а не через полгода-год.
- Какие еще механизмы защиты инвестора используются на платформе?
- Во-первых, вторичный рынок платформы. Это возможность инвестиций в проверенные проекты, уже имеющие статистику фактически полученного инвесторами дохода не менее 3 месяцев. Понятно, что безопаснее вкладывать деньги в проект, который уже показал свою доходность.
Во-вторых, установление лимита инвестирования. Максимум инвестиций в один проект- три среднемесячные выручки бизнеса за последние 12 месяцев. Это ограничение не позволяет перегрузить бизнес обязательствами, которые ему не под силу, снижает риски предпринимателя и инвесторов.
В-третьих, разные отрасли для диверсификации инвестиций. Вложения в бизнесы из разных секторов экономики позволяют распределить отраслевые риски. Если в одной отрасли начался спад и предприниматели стали испытывать трудности, то другая отрасль может быть на подъеме, а значит, бизнесы в ней растут быстрее. Инвестиции в разные отрасли усредняют риски, потери в одном месте компенсируются приобретениями в другом.
В-четвертых, обеспечение возврата инвестиций: поручительства владельцев бизнеса и третьих лиц, а также залог имущества (при сумме инвестиций более 5 млн рублей). Несмотря на то, что основным фактором надежности инвестиций для нас является регулярный ежедневный денежный поток растущего бизнеса, мы не отказываемся и от стандартного обеспечения – поручительств и залогов.
В-пятых, процесс по работе с должниками, вышедшими на просрочку. Юридическая служба платформы обеспечивает судебную защиту интересов инвесторов, а взысканием на основании договора занимается профессиональное коллекторское агентство, входящее в Реестр Службы судебных приставов.
- Предпринимателям каких сфер этот инструмент подойдет больше всего?
Мы сфокусированы на малом растущем бизнесе с ежедневным характером выручки, это:
- ритейл
- кафе и рестораны
- сервисы доставки готовой еды
- вендинговый бизнес
- фитнес
- медицинские центры и другие.
На платформе привлекают деньги и прочие бизнесы, но наш фокус - партнерские финансы, и именно для такого бизнеса продукт подходит больше всего.
- Ваша платформа про «длинные» или «короткие» деньги?
- Партнерские финансы позволяют привлекать деньги на какой угодно срок. Практически бессрочно. По договору инвестиции предоставляются на 49 лет, что в масштабе человеческой жизни - вечность.
Поэтому мы точно про долгосрочные инвестиции и работаем для вдумчивых инвесторов, которые хотели бы вкладывать деньги в растущие бизнесы и получать более интересную доходность, чем в среднем по рынку.
Это не значит, что инвестор прощается со своими деньгами. Предприниматель может вернуть средства инвесторам в любой момент и снова получать все 100% выручки. Фишка и удобство в том, что на него нет никакого давления сроков, он может сделать это тогда, когда бизнес к этому готов и это удобно.
- Каков диапазон стоимости заемного финансирования на платформе? Как она формируется?
- В продукте Партнерские финансы - нет фиксированного процента, платы за пользование деньгами. Предприниматель сам определяет комфортную для него часть выручки, которой он готов делиться с инвесторами - это формирует максимальную сумму, которую он может привлечь. В среднем по нашим проектам фиксированный размер доли от выручки составляет от 1,5 - 5%.
- Проекты каких сфер и финансовой ёмкости сегодня у вас представлены? Как они конкурируют за спрос инвесторов?
- Сейчас на нашей витрине среди клиентов Партнерских финансов чаще всего попадают представители ритейла и кафе, также встречаются различные игровые площадки и другой небольшой бизнес. Среди предпринимателей, которые привлекают деньги по модели стандартного займа - это селлеры на маркетплейсах, представители креативных индустрий, автозаправки и другие. Довольно разнообразно.
Спрос инвесторов распределен чуть больше в пользу более понятной, классической модели Стандартных займов. Партнерские финансы остаются пока довольно пионерской и даже революционной моделью. Но инвесторы, которые уже вложились в новое направление, сейчас получают фактическую доходность в среднем в два раза превышающую ставку по депозитам в банках. Поэтому спрос на Партнерские финансы растет.
- Предусмотрен ли какой-то механизм регуляции, чтобы и проектов было достаточно, и инвесторов?
Сейчас на нашей платформе действует институциональный инвестор, который «закрывает» сделки до целевой суммы. Так что, если проект вышел на нашу витрину - он точно соберет деньги. Это важный фактор развития платформы и за это нас очень любят предприниматели. После этого наш «институционал» продает свои инвестиции на вторичной витрине, что работает на пользу новых инвесторов. Они могут вложиться в проекты с реальной статистикой, увидеть платежную дисциплину клиента.
Мы относительно молодая платформа, нам всего два года, а в активную фазу развития мы вошли только в 2025 году, так что количество инвесторов у нас пока измеряется сотнями, а проектов на витрине в течение месяца появляется около десятка. Однако даже с такими объемами мы входим в топ-10 платформ России и число предпринимателей и инвесторов у нас стабильно растет.
12 мая 2026 года Валерий Богинский выступит на форуме «ФИНМАРКЕТ» в рамках кейса «ИЩЕМ ДЕНЬГИ». А 29 мая в прямом эфире студии СОФПП эксперт подробно расскажет, как партнерские финансы помогают расти франшизам.
Как платформа «Доля роста» формирует новую модель финансирования в России