🏠 ДОМ.РФ: 83% роста прибыли. Кому достанутся деньги
Чистая прибыль подскочила на 83% год к году - до 28,5 млрд рублей. Это выше консенсуса, и главное - выше внутренних планов самой компании. Чистый процентный доход прибавил 42,5%, до 48,6 млрд, а чистая процентная маржа расширилась до 4,3%. Комиссионные доходы взлетели на 45%, достигнув 3,9 млрд рублей, причём небанковские сегменты показали рост в диапазоне от 21% до 43%. Рентабельность капитала поднялась до 23,8% - для финансового сектора значение почти агрессивное.
❓Чем это подкреплено
Портфель проектного финансирования пополнился 41 новым проектом, кредитный портфель юрлиц достиг 2,7 трлн рублей, а все активы группы выросли до 6,66 трлн. Менеджмент уже обозначил: цифры первого квартала создали серьёзный запас на год.
Рынок пока оценивает ДОМ.РФ с зазором. Форвардный P/E около 3,5х при P/BV всего 0,8х - для эмитента с рейтингом ААА это дешевле справедливых уровней. Добавим сюда дивидендную политику: 50% чистой прибыли на выплаты. По прогнозам, за 2026 год акционеры могут увидеть порядка 290 рублей на акцию, что при текущих ценах даёт двузначную дивидендную доходность.
‼️ Где прячутся риски
Отчисления в резервы подскочили на 22% - до 10,6 млрд рублей. Плюс второе полугодие традиционно несёт угрозу охлаждения ипотеки. Это значит, что запас прочности будет проверяться жёсткостью денежно-кредитной политики. Но диверсифицированная модель позволяет смотреть на эти вызовы без паники.
🤔Какой итог?
ДОМ.РФ продолжает конвертировать своё системное значение в рост прибыли и дивидендов. Текущие уровни можно рассматривать как рабочую зону для входа на горизонте года. Мы продолжаем держать бумагу по тренду.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт и в мессенджер MAX, чтобы повысить доходность!
#пт_отчетность
