Что такое ОБЛИГАЦИИ простыми словами

Большинство людей как минимум слышали такое слово как "облигации". Многие знают, что они могут упасть в цене или наоборот значительно вырасти. Но отчего это зависит? Что это вообще такое? Почему держателей облигаций называют кредиторами корпораций? Давайте разбираться.

Что такое Облигации. Виды облигаций.

Облигации - ценные бумаги, которые подтверждают, что держатель облигации дал свои деньги в долг определенной компании под определенный процент. То есть, в случае с акциями, вы являетесь совладельцем какого-либо предприятия, а владение облигациями делает вас, по сути, кредитором. Вы даете в долг под процент, только не определенному человеку, а тому же самому Сбербанк или Алроса, или любой другой компании.

Обычно этот процент выше ключевой ставки, поэтому заработок по облигациям будет выше в сравнении со вкладами. Но также присутствует возможность потерять свои деньги в краткосрочной перспективе. Об этом мы поговорим чуть позже. А пока давайте вернемся к теме.

Облигаций существует великое множество видов. Но как запомнить их все и не перепутать? Давайте расскажу.

Но сначала нужно выучить некоторые определения, которые будут встречаться чуть дальше.

1. Эмитент - организация, которая выпускает в обращение различные финансовые активы с целью привлечения капитала.
2. Купон - выплаты по облигациям, аналог дивидендов у акций, только даты и суммы выплат известны заранее, по крайней мере в большинстве случаев.
3. Номинал - сумма, которую покупатель облигации занял организации. Возвращается в полном объеме после того, как срок облигации заканчивается.
4. Флоатер - облигации с плавающим купоном.
5. Рейтинг - это оценка способности компании-эмитента выполнить свои финансовые обязательства по определённому выпуску облигаций.
6. Накопленный купонный доход (НКД) - часть процентного дохода по облигации, которая накапливается ежедневно между датами выплаты купонов.

Виды облигаций:

1. По эмитенту.

• Государственные облигации (ОФЗ) - эмитентом в данном случае выступает правительство страны. Самые надежные, но не самые доходные.
• Муниципальные облигации - эмитентом в данном случае выступает область, например, Ростовская область, Московская и так далее.
• Корпоративные облигации - эмитентом в данном случае выступает какая-либо организация. (Сбербанк, Алроса, Т Банк, X5 и так далее)

2. По типу дохода.

• Дисконтная облигация - ценная бумага, которая стоит значительно меньше своего номинала, выплат по ней ней, но в конце срока держателю возвращают номинал в полном объеме.
• Купонная облигация - ценная бумага, обладатель которой получает регулярные выплаты в зависимости от номинала и процента, известных заранее.
• Облигация с плавающим купоном (флоатер) - ценная бумага, обладатель которой получает регулярные выплаты в зависимости от номинала и процента, неизвестного заранее.

3. По конвертируемости.

• Конвертируемая облигация - гибридный финансовый инструмент, что-то между облигацией и акцией. Можно обменять на акции того же эмитента.
• Неконвертируемая облигация - облигации нельзя поменять на акции того же эмитента.

4. По обеспеченности.

• Обеспеченные - это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом, поручительством, независимой гарантией, государственной или муниципальной гарантией
• Необеспеченные - долговые ценные бумаги, которые не имеют материального обеспечения

5. По сроку существования.

• Срочные - ценные бумаги, которые выпускаются на заранее оговоренный срок.
• Бессрочные - не имеют срока, могут торговаться очень долго, даже если выплаты купонов по ним прекратятся.

Может показаться, что все это сложно, но я вас уверяю, что это только начало. На облигациях действительно сложнее потерять деньги, чем на акциях, но даже тут существует множество подводных камней, мешающих некоторым людям получить прибыль. Мы рассмотрим это немного позже.

Пока давайте остановимся еще на одном не менее важном определении - Амортизация.

Амортизация - это процесс частичного погашения номинальной стоимости облигации в течение всего срока обращения актива. В классической бумаге инвестор получает весь номинал в конце срока, а в амортизационной — частями в течение всего периода обращения.

Аббревиатуры и их значения

В названиях облигаций вы часто можете встретить различные аббревиатуры. Прямо сейчас расскажу их значение.

Аббревиатуры в обозначении облигаций помогают определить их тип, особенности выплат или условия выпуска.

Аббревиатуры:

• ПД (постоянный доход) — облигации с фиксированным купоном, который не меняется в течение всего срока обращения;
• ПК (переменный купон) — облигации, ставка по которым периодически меняется, например, привязана к ключевой ставке ЦБ;
• АО (амортизационные облигации) — номинал постепенно погашается частями вместе с купонами;
• ИН (индексируемый номинал) — номинал облигации растёт вместе с инфляцией, что защищает инвестора от обесценивания денег;
• БО (биржевая облигация) — облигации, которые регистрируются биржей, а не ЦБ. Выпускаются в упрощённом порядке, часто без проспекта эмиссии;
• ОФЗ (облигации федерального займа) — государственные облигации, выпускаемые Министерством финансов РФ;
• КО (коммерческие облигации) — выпускаются компаниями, обращаются только на внебиржевом рынке;
• ЗО (замещающие облигации) — выпускаются вместо замороженных еврооблигаций. Номинал и купоны номинированы в рублях, но привязаны к иностранной валюте (доллару, евро, швейцарскому франку и так далее); 
• СУ (субординированные облигации) — имеют более низкий приоритет при погашении по сравнению с другими долговыми обязательствами эмитента;
• Н («народные» облигации) — не торгуются на бирже, доступны только в отдельных банках;

Также в названиях облигаций могут встречаться цифры, которые указывают на номер выпуска или другие характеристики. Например, в обозначении типа «БО-001Р-06» «001Р» — номер программы облигаций, а «06» — порядковый номер конкретного выпуска внутри программы. Все эти обозначения вы можете увидеть даже при поиске облигаций для покупки.

Если мы будем брать в пример ОФЗ, то они обычно называются как-то так: "ОФЗ 26238". Что это значит? Последние 3 цифры - порядковый номер облигации. Первые 2 цифры - Класс облигации.

Класс облигации - категория, которая определяет основные характеристики долговой ценной бумаги, такие как тип эмитента, срок обращения, условия выплаты дохода, тип купона и другие параметры.

Покупая облигации, вам необходимо обращать внимание на номинал. Если он значительно ниже рыночной стоимости, а срок обращения вот-вот подойдет к концу, то вам не стоит покупать такие ценные бумаги, вы просто потеряете свои деньги. Также нужно смотреть на доходность и рейтинг облигации. Чем он ниже, тем выше доходность, но нужно быть осторожным.

Как правильно выбирать облигации

P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

В идеале облигация должна быть от известной и большой компании, продуктами или услугами которой вы сами пользуетесь. По какой-либо причине ее стоимость должна быть ниже номинала, иметь высокий рейтинг и высокую доходную. В идеале еще и высокую ликвидность, но это само собой разумеющееся.

Обычно облигации с высоким рейтингом и постоянным фиксированным купоном дорожают сразу после выхода на рынок, поэтому такие лучше брать заранее, чтобы в случае значительного увеличения цены продать облигации и заработать еще больше.