Когда падение рынка идет в относительной тишине, без нагнетания и паники, это падение, вероятно, продолжится. А паника лишь впереди.
Это то, что происходит с российскими акциями последние полтора месяца. Против энтузиазма от войны в Иране и роста нефтяных цен встали проблемы с нефтепереработкой, хранением и транспортировкой. А против дешевизны – фиксация слабых отчетностей, понимание уязвимости прав собственности и непонимание перспектив. Или недостаток денег, которые саккумулированы на депозитах, в недвижимости и в облигациях.
На этом фоне результат портфеля PRObonds Акции / Деньги за последние 12 месяцев, 4,8%, ушел ниже официальной инфляции (5,7%). Индекс МосБиржи за то же время — -13% (или -3% с дивидендами).
Повторю мысль, которую уже высказывал. Акции – опережающий индикатор общего экономического состояния. Как, впрочем, и сверхдорогие деньги для эмитентов высокодоходных облигаций (формулой купона «ключ + 10%» уже никого не удивишь). В противовес рубль остается незыблемым, потому что нужны деньги и они в цене. Но нужны деньги не только хозяйствующим субъектам, они нужны государству. Которое при необходимости способно пополнять счета путем денежной эмиссии. Так что противовес условный.
Телеграм: @AndreyHohrin
👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт