Сейчас такое время, что компаниям, с одной стороны надо опубликовать отчеты по МСФО за 2025 год, а с другой кто-то уже начал отчитываться и за первый квартал 2026 года. Многие отчеты выходят не такими радостными, как нам хотелось бы их видеть, и это безусловно, не добавляет оптимизма фондовому рынку.
Например, ИКС5 отчитался о падении чистой прибыли. И в общем у компании неплохо выросла выручка, но и расходы подросли, тут чуть-чуть, там чуть-чуть, а в итоге набежало. ВТБ показал падение прибыли. И боюсь, что сейчас такой время, что много кто покажет падение прибыли, но при этом, допускаю, что оно будет сопровождаться ростом выручки.
И в этом плане очень интересно посмотреть как раз на отчет ИКС5 потому, что они в нем показали расходы в процентах от выручки. Например, коммунальные услуги раньше съедали 2% от выручки, теперь 2.3%. И тут все просто:
- В 2025 году коммунальные тарифы были проиндексированы;
- Вырос НДС на коммунальные услуги.
Примерно тоже самое можно сказать про статью расходов "расходы на услуги третьих сторон". Очевидно, что те же клининговые или охранные компании берут на работу самозанятых или ИП, а других расходов у них почти нет. И они не могут ничего принять к зачету НДС, а значит, стоимость их услуг с 1 января 2026 года просто выросла на размер налога.
То есть сейчас мы находимся в ситуации, что пошли отчету, прибыль упала, но надо разобраться тут дело в росте НДС или есть что-то еще... И именно из-за того, что налоги выросли, у нас сейчас много кто покажет просадку. Правда, боюсь, что у кого-то она будет связана и с другими вещами...
Недавно читала мнение, что в текущей ситуации если и брать акции или облигации, то очень крупных компаний, которые точно преодолеют тяжелые времена. И в общем виде я вынуждена согласиться с этим. Бывают, конечно, исключения, но ситуация может так быстро меняться, что не все успеют отследить, поэтому проще не рисковать.
И как всегда оставляю свой ссылки: