CryptoQuant объясняет, почему Bitcoin резко опустился ниже $76 000
На этой неделе курс
Bitcoin сильно упал после недавнего роста и ончейн-анализ был призван объяснить, что же на самом деле произошло.
На момент написания статьи Bitcoin (BTC) внезапно упал до 75 800 долларов, потеряв более 2,5 % за последние 24 часа. Если текущая динамика сохранится, то Bitcoin может закрыться в минусе второй день подряд, как это было в период с 18 по 19 апреля.
Динамика цен полностью нивелирует недавний импульс, благодаря которому в апреле Bitcoin вырос более чем на 11%. В то время как рынок охвачен волнами неопределённости, аналитики пытаются понять, почему в конце апреля курс BTC внезапно изменился.
Что стало причиной резкого падения курса Bitcoin?
CryptoCvant выделил анализ исследовательской фирмы XWIN Japan, объясняющий, что могло вызвать падение. Согласно комментарию, откат Bitcoin в конце апреля, похоже, был вызван не столько традиционными изменениями спроса и предложения, сколько внезапным сокращением позиций с привлечением заемных средств на рынках деривативов.
За два дня Bitcoin подешевел на 4% по сравнению с внутринедельным максимумом в 79 500 долларов. За это время на криптовалютном рынке были ликвидированы позиции с кредитным плечом на миллионы долларов. За последние 24 часа было ликвидировано позиций на 342 миллиона долларов, из них 270,3 миллиона долларов - в длинных позициях и сравнительно меньшая сумма - 71,7 миллиона долларов - в коротких.
Согласно анализу, скорость падения указывает на проблемы с ликвидностью, а не на постепенное изменение настроений. Это событие было вызвано принудительным закрытием длинных позиций с кредитным плечом, что привело к снижению цен на основной актив.
Большую роль сыграло время. Ситуация с ликвидностью начала развиваться в выходные, когда институциональные инвесторы и крупные поставщики ликвидности обычно менее активны. При меньшем количестве заявок даже незначительное давление со стороны продавцов может сильнее повлиять на цену.
В таких условиях, как только цена актива преодолевает ключевые пороговые значения маржи, позиции с кредитным плечом начинают автоматически закрываться. Биржи принудительно закрывают позиции, что создает дополнительное давление на цены в сторону снижения. Этот процесс может быстро обостриться, превратив относительно небольшое снижение в более резкое падение.
Даже после открытия торгов в понедельник на Bitcoin не оказывалось достаточного покупательского давления, чтобы нивелировать эффект от изменения ликвидности. Таким образом, на момент написания статьи актив продолжал снижаться в цене.
Кластеры ликвидаций и растущее кредитное плечо повышают риски
В XWIN Japan отметили, что еще одним фактором, повлиявшим на ситуацию, стал подход профессиональных участников рынка. Крупные игроки часто отслеживают данные по деривативам и книги ордеров, чтобы выявить области с высокой ликвидностью. Затем они подталкивают цены в эти зоны, провоцируя цепную реакцию принудительных продаж и фактически высвобождая ликвидность на рынке.
Этот эффект становится еще сильнее при повышенном общем уровне кредитного плеча. Данные CryptoQuant показывают, что общий открытый интерес к Bitcoin (OI) неуклонно растет по мере восстановления BTC и сегодня достиг 25,1 миллиарда долларов. Это говорит о том, что пользователи открывают крупные позиции по производным финансовым инструментам на торговых платформах, что повышает вероятность волатильности, вызванной ликвидностью.
Интересно, что генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу ранее предупреждал, что недавний рост курса Bitcoin связан скорее с производными инструментами, чем с реальным спросом. Он ссылался на график роста спроса на спотовые и бессрочные фьючерсы на Bitcoin за 30 дней, который по-прежнему находится в отрицательной зоне. Следовательно, такие рыночные условия создают предпосылки для быстрого разворота цены, когда импульс ослабевает.
Тем временем Bitcoin остается выше уровня поддержки в 73 000 долларов. Удержание этого уровня дает надежду на восстановление. Однако недавний анализ показал, что май и июнь могут оказаться медвежьими для BTC и, соответственно, для всего рынка альткоинов.
Статья предназначена только для информационных целей и не является финансовыми, инвестиционными или иными советами. Инвестиции в крипто активы или торговля ими сопряжены с риском финансовых потерь.
Спасибо что дочитали статью, ставьте лайки и комментируйте! Подписывайтесь.
vc.ru/id5675130