Не продажа и не реклама. Ни к чему не призываю.
ОФЗ - это одни из самых популярных и, как принято считать, надежных инструментов на российском фондовом рынке. Их часто выбирают инвесторы, которые стремятся сохранить капитал и получать регулярный доход. По сути, покупая ОФЗ, вы даете в долг государству, а взамен получаете право на гарантированные выплаты процентов. Из этого материала вы узнаете, что такое ОФЗ простыми словами, какие они бывают, какую доходность могут принести и какие риски стоит учитывать.
⚖️ Что такое ОФЗ простыми словами?
ОФЗ — это облигации федерального займа, которые выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Когда инвестор покупает такую облигацию, он становится кредитором государства. Государство, в свою очередь, обязуется выплачивать инвестору проценты (это называется «купон») и вернуть полную стоимость облигации («номинал») в конце установленного срока.
Это долговые ценные бумаги, с помощью которых государство привлекает деньги для покрытия своих расходов. Главная особенность ОФЗ заключается в том, что гарантом возврата средств выступает само государство, что делает их одним из самых надежных инструментов на рынке.
📚 Основные виды ОФЗ
Минфин выпускает несколько видов ОФЗ, которые различаются по способу получения дохода и степени защиты от рыночных рисков. Это позволяет инвесторам выбирать инструменты в зависимости от их целей и прогнозов:
- ОФЗ-ПД (с постоянным купоном): Классический вариант. Размер купонного дохода фиксируется и остается неизменным до даты погашения облигации, что делает ее доход полностью предсказуемым. Такие бумаги в первую очередь интересны инвесторам, которые ожидают снижения ключевой ставки. При снижении ставки их рыночная цена обычно растет, и на этом можно заработать.
- ОФЗ-ПК (флоатеры): Это облигации с переменным купоном. Его размер не фиксирован, а рассчитывается на основе текущих рыночных индикаторов, например, ключевой ставки RUONIA. Благодаря этому механизму купонный доход автоматически подстраивается под изменения в экономике, что защищает инвестора от снижения доходности при росте ставок в стране.
- ОФЗ-ИН (линкеры): Эти облигации защищают капитал от инфляции. У них, как правило, небольшой фиксированный купон (например, 2,5% годовых), но при этом их номинальная стоимость регулярно индексируется на величину официальной инфляции (ИПЦ). Если инфляция растет, растет и цена самой облигации, что позволяет сохранить реальную покупательную способность вложенных средств.
📈 Итоги 2025 года: рекорды и доходность
Прошедший год был очень насыщенным для рынка ОФЗ. По итогам 2025 года ОФЗ-ПД показали среднюю доходность на уровне 23,1%, в то время как ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН принесли около 21,5% и 21,1% соответственно.
Сам Минфин России в 2025 году разместил рублевые ОФЗ на сумму 8,05 трлн рублей по номинальной стоимости — это рекордный объем с 2015 года. Такая активность отчасти была вызвана необходимостью финансирования дефицита бюджета, из-за чего доля рынка «флоатеров» (ОФЗ-ПК) выросла до 39%. Интерес частных инвесторов тоже заметно вырос: за девять месяцев 2025 года их вложения в ОФЗ увеличились в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигли почти 369,3 млрд рублей. Основной причиной такого ажиотажа стала растущая доходность, которая к середине октября достигла 15% годовых.
💰 Как физическому лицу купить ОФЗ?
Процесс покупки ОФЗ довольно прост и доступен каждому. Для этого необходимо выполнить несколько шагов:
- Открыть брокерский счет. Это можно сделать онлайн или в отделении банка у лицензированного брокера — например, в крупных банках или специализированных брокерских компаниях.
- Пополнить счет. Переведите на открытый брокерский счет сумму, которую планируете инвестировать.
- Выбрать ОФЗ. В мобильном приложении вашего брокера выберите интересующий вас выпуск, изучив его параметры: срок погашения, ставку купона и доходность к погашению.
- Совершить покупку. Укажите желаемое количество облигаций и оформите заявку на покупку по рыночной цене.
Обратите внимание на Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это специальный тип брокерского счета, который дает право на налоговые льготы. Например, можно получать ежегодный вычет на сумму до 52 000 рублей (ИИС-3) или освободить весь инвестиционный доход от налога при закрытии счета. ОФЗ на ИИС покупать можно (за исключением «народных» облигаций ОФЗ-н, которые приобретаются через банки).
💸 Налоги: что нужно знать инвестору
- Налог на купоны и доход от продажи: С 2021 года купонный доход по ОФЗ облагается налогом на общих основаниях. Налог удерживается автоматически вашим брокером. Если ваш совокупный годовой доход не превышает 2,4 млн рублей, ставка налога составит 13%. С суммы, превышающей этот порог, налог будет удержан по ставке 15%.
- Способы законной экономии: Существуют способы не платить налог или вернуть его. Самые популярные:
ИИС типа Б: Позволяет полностью освободить от налога весь инвестиционный доход (включая купоны и прибыль от продажи), если вы закрываете счет через 3 года.
Вычет на долгосрочное владение: Если вы владели ценными бумагами более 3 лет, можете получить вычет и не платить налог с прибыли от их продажи (до 3 млн рублей в год).
ИИС типа А: Дает право вернуть 13% от суммы, внесенной на счет (до 52 000 рублей в год).
⚠️ Существующие риски: о чем забывать не стоит
Несмотря на высокую надежность, инвестиции в ОФЗ не являются полностью безрисковыми. Важно понимать основные виды рисков:
К инфляционному риску относится вероятность того, что реальная доходность может оказаться отрицательной. Простыми словами, если официальная инфляция окажется выше, чем доходность по вашим облигациям, то ваши деньги фактически потеряют свою покупательную способность. Процентный риск связан с тем, что рыночная цена облигаций с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) падает, когда ключевая ставка ЦБ растет. Соответственно, если вы решите продать такую облигацию до срока погашения, вы можете получить убыток.
Также стоит помнить про кредитный риск — риск дефолта эмитента, то есть отказа государства выполнять свои обязательства. Однако аналитики сходятся во мнении, что в обозримом будущем этот риск минимален. Внешний долг сейчас составляет всего около 15% ВВП, а дефицит бюджета (около 2,6% ВВП) значительно ниже, чем в кризисном 1997 году (6,5%).
💎 Заключение: стоит ли инвестировать в ОФЗ?
Облигации федерального займа — это фундамент консервативного инвестиционного портфеля для тех, кто ставит во главу угла сохранность капитала и получение регулярного предсказуемого дохода. Они заметно надежнее большинства корпоративных облигаций и многих банковских вкладов. Однако, как и любой другой инвестиционный инструмент, ОФЗ требуют осознанного подхода и понимания всех присущих им рисков.
Надеюсь, эта статья помогла вам разобраться в основах и стала полезной. Если у вас остались вопросы или вы хотите обсудить другие финансовые темы, буду рад помочь в следующих беседах.
Это не продажа и не реклама. Статья носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
