Главный научный сотрудник Института Гайдара Сергей Дробышевский прокомментировал РБК усиление дисбалансов в мировой торговле и их влияние на глобальную макроэкономическую стабильность.
📱 Читайте нас в Telegram | Max | VK
По словам эксперта, мировая экономика остается структурно несбалансированной: одни страны продолжают выступать нетто-поставщиками товаров и сырья, тогда как другие — нетто-потребителями.
«Несмотря на попытки изменить эту модель, включая политику протекционизма и рост пошлин в США, а также постепенный отход Китая от роли «мировой фабрики», фундаментальные изменения происходят медленно. Процесс решоринга — возвращения производств в развитые страны — сдерживается рядом факторов: капитал в значительной степени сосредоточен в странах-экспортерах, издержки производства в развитых экономиках остаются высокими, а в развивающихся странах дополнительным барьером становятся требования декарбонизации. В результате глобальные цепочки производства и торговли сохраняют прежнюю конфигурацию, что усиливает накопленные дисбалансы по мере роста мировой экономики»,
— рассказал Сергей Дробышевский.
По его словам, дополнительное давление на систему оказывает изменение структуры финансирования: государства все чаще диверсифицируют резервы и снижают долю американских активов, тогда как частный сектор, получивший значительные ресурсы в результате политики количественного смягчения, ищет новые направления для инвестиций.
При этом, как отмечает эксперт, ограниченность альтернативных активов делает как государственные, так и частные инвестиции уязвимыми к системным рискам. Для России текущая ситуация означает одновременно снижение прямого влияния глобальных шоков из-за ограниченной интеграции и необходимость продолжать курс на развитие внутреннего рынка и импортозамещение.
«На мой взгляд, выводы авторов о росте рисков для глобальной макростабильности вследствие роста дисбалансов счетов текущих операций разных стран абсолютно обоснованы и заслуживают самого пристального внимания»,
— заключил Сергей Дробышевский.