Николай Пантелеевич Дунаев родился в 1918 году в селе Елань-Колено. Был призван в армию 10 декабря 1938 года. Окончил Борисоглебское авиационное училище. Участвовал в Великой Отечественной войне с 22 июня 1941 года. Служил в 66, 270, 516 истребительных авиационных полках и 156 гвардейском истребительном авиационном полку.
С 22 июня 1941 по март 1943 года на Юго-западном и Западном фронте произвел 279 боевых вылетов и провел 19 воздушных боев. Лично сбил 7 самолетов противника и в группе ещё 7.
С 5 июля по 6 августа 1943 года на Белгородском направлении совершил 58 боевых вылетов на сопровождение штурмовиков Ил-2 и на разведку, провел 19 воздушных боев, в которых бил 6 самолетов противника.
7 августа 1943 года за 13 лично сбитых самолетов и 7 сбитых в группе капитан Николай Пантелеевич Дунаев представлен к званию Героя Советского Союза и удостоен этого звания Указом Президиума Верховного Совета СССР от 2 сентября 1943 года.
Всего за годы войны Н.П. Дунаев совершил более 500 боевых вылетов и сбил около 30 самолетов противника. Имел следующие награды: 3 ордена Красного Знамени (6.01.1042, 11.08.1943, 21.01.1944), орден Ленина (2.09.1943), орден Александра Невского (8.03.1945), орден Красной Звезды (30.12.1956), медали «Золотая Звезда» (2.09.1943), «За победу над Германией в Великой Отечественной войне 1941–1945 гг.» (9.05.1945) и «За боевые заслуги» (15.11.1960).
Окончил службу 14 октября 1960 года в звании полковника. Ушел из жизни 21 марта 1981 года.