Всем,здравствуйте! На этой неделе уже отсечка по дивидендам Лукойл, 30 апреля, размер выплат-278 рублей, поэтому я решил написать об этой компании. Итак, поехали!
Несмотря на рекордные убытки, вызванные списанием зарубежных активов, компания подтвердила статус одного из главных "дивидендных аристократов" российского рынка.
Однако в условиях давления на сырьевые цены её бумаги могут столкнуться с волатильностью во второй половине 2026 года.
Главная особенность отчётности "Лукойла" по итогам 2025 года — "бумажный" характер крупного убытка, связанного с пересмотром стоимости международного бизнеса в условиях санкций.
Чистый убыток (МСФО): 1,06 трлн рублей против прибыли в 851,5 млрд рублей годом ранее — результат списания зарубежных активов почти на 1,66 трлн рублей (из-за потери контроля над Lukoil International GmbH на фоне санкций США, введённых в октябре 2025 года, и планов по их продаже).
Операционные показатели (с учётом продолжающейся деятельности в РФ):
Выручка — 3,768 трлн рублей (снижение на 15% на фоне низких рублёвых цен на нефть и проблем с переработкой из-за атак беспилотников).
EBITDA — 892 млрд рублей (сжатие почти на 37,3% — общерыночный тренд под давлением фискальной нагрузки и сокращения экспортной премии).
Чистая прибыль от продолжающейся деятельности — 96,65 млрд рублей (против 794,4 млрд рублей годом ранее).
· 🇷🇺 Отчётность по РСБУ (российские стандарты):
· Чистая прибыль — 403,7 млрд рублей.
· Выручка — 3,453 трлн рублей; EBITDA — 584,8 млрд рублей.
"Лукойл" сохранил приверженность акционерам, утвердив итоговые выплаты, которые вместе с промежуточными дивидендами дали суммарный доход за 2025 год.
· Размер финальных дивидендов: 278 рублей на акцию.
· Общая выплата за 2025 год: 675 рублей на акцию (включая промежуточные дивиденды за 9 месяцев — 397 ₽).
· Ключевые даты для получения дивидендов:
· Последний день покупки бумаг — 30 апреля 2026 года (для попадания в реестр под закрытие 4 мая, т.к. по российским правилам акции покупаются за 2 рабочих дня до этой даты).
· Выплата номинальным держателям — не позднее 18 мая, прочим акционерам — до 5 июня 2026 года
· Изменение дивидендной политики: Совет директоров утвердил новый принцип, согласно которому общая сумма дивидендов будет расти не менее чем на уровень рублёвой инфляции за отчётный год (с учётом обратного выкупа акций компании). Это позволяет повышать выплаты на акцию даже при сокращении их числа в обращении.
Прогноз на декабрь 2026 года. Консенсус-прогноз аналитиков по акциям компании на конец 2026 года выглядит сдержанно и варьируется от нейтрального до умеренно-позитивного: целевая цена большинства инвестдомов находится в диапазоне 6 400–6 420 рублей, однако отдельные модели допускают снижение до 4 281 рубля к декабрю.
По мнению аналитиков, бумажного восстановления прибыли стоит ждать не раньше II полугодия 2026 года. Основная неопределённость связана со сделкой по продаже зарубежных активов: "Лукойл" ведёт переговоры с Carlyle Group, и успешная продажа этих активов по цене, близкой к справедливой (а также ясность по поводу направления вырученных средств), способна стать мощным драйвером роста котировок.
Также инвесторы ожидают деталей buyback: представители компании подтвердили, что погашение 76 млн выкупленных ранее акций остаётся в силе, что может поддержать капитализацию.
Таким образом, главный вывод на сегодня заключается в том, что красивая дивидендная история и фундаментально устойчивый российский бизнес противостоят сложной внешней конъюнктуре.
"Лукойл" подтверждает статус одного из самых щедрых эмитентов в секторе (с прогнозируемой доходностью около 9–12,5% в 2026 году).
Однако потенциал существенного роста стоимости самих акций выглядит ограниченным до тех пор, пока рынок не увидит ясности с продажей европейских активов и стабилизации цен на нефть.
Итоги:
На сегодняшний день у компании по-прежнему всё хорошо: бизнес работает, да есть некоторые проблемы политического характера, но ,я думаю, что это всё решится.
Продолжаю держать в портфеле акции Лукойла и не собираюсь их продавать, так как не вижу в этом смысла. Ну, а в декабре увидим, какая выплата будет назначена акционерам.
Вот,так! А вы что об этом думаете? Согласны? Пишите свои комментарии, почитаем, это очень интересно для меня. На этом пока всё, до завтра, всем добра:)