Российская валюта пока что останется крепкой, нефть почти наверняка не опустится ниже 100 долларов за баррель, решение Банка России по ключевой ставке фундаментально поддержало рынок акций. Об этом рассказали "Российской газете" финансовые аналитики.
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы ожидаем, что рубль на предстоящей укороченной неделе останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах: 73-78 руб. за долл., 10,7-11,4 руб. за юань и 86-92 руб. за евро.
В пользу рубля выступают возросшие нефтяные цены из-за войны на Ближнем Востоке. В марте цена на российскую экспортную нефть "Юралс" выросла до 77 долл. за баррель после 45 долл. в феврале и 41 долл. в январе, в апреле цена Urals и вовсе держится около 100 долл. за баррель.
Читайте "Российскую газету" в Max - подписаться
Также поддержку рублю будет оказывать апрельский налоговый период - до 28 апреля экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом. Кроме того, в пользу рубля по-прежнему выступает высокая ключевая ставка. Банк России по итогам прошедшего заседания ожидаемо снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,5%. При этом ключевая ставка в реальном выражении (за вычетом инфляции) остается высокой, что продолжит оказывать поддержку рублю. Стоит учитывать, что в апреле сезонно начинает возрастать спрос на валюту для закупки импорта и для зарубежных поездок на майские праздники и летние отпуска.
Читайте также:
Санкции есть, запрета на нефть нет. Что известно о 20-м пакете ограничений ЕС
Нефть
Марина Никишова, главный экономист банка "Зенит":
- Нефть марки Brent продолжает уверенно держаться выше 100 долл. за баррель. Фундаментально рынок остается "бычьим", несмотря на то что США продлили режим прекращения огня с Ираном, а Израиль и Ливан договорились продлить перемирие после встречи в Белом доме. Но стороны не демонстрируют прогресса в мирных переговорах, а Ормузский пролив фактически остается заблокированным. Рынки закладывают премию на возобновление войны. Остается высокий риск военной эскалации, что мгновенно толкнет котировки вверх.
Кроме того, сейчас физически рынок испытывает реальный дефицит, который в марте составил 4,7 млн баррелей в день. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в марте предложение нефти рухнуло на 10 млн баррелей в сутки. Запасы в США сокращаются. США продлили исключение из санкций для российской нефти до 16 мая, но запретили иранским танкерам проходить через Ормузский пролив. Транзит через пролив упал с докризисных 20 млн баррелей в день до 0,5 млн баррелей в день. Из-за невозможности вывезти нефть хранилища ближневосточных экспортеров стали переполняться. На этом фоне Ирак на две трети сократил добычу, Кувейт и ОАЭ - наполовину, а Саудовская Аравия - почти на 25%. Сложившаяся геополитическая ситуация оказывает значительную поддержку нефтяным ценам.
При сохранении геополитической неопределенности, тупика в переговорах, по нашим оценкам, нефть на следующей неделе останется в текущем диапазоне 100-110 долл. за баррель. Тем не менее мы не исключаем волатильность. В пессимистическом сценарии - случае срыва переговоров, возобновления военных действий или новых ударов по инфраструктуре - нефть может прорвать техническое сопротивление, находящееся в районе 110 долл. за баррель. В случае же деэскалации конфликта - внезапное и устойчивое ослабление блокады или прогресс по ядерной сделке - нефть может скорректироваться в диапазон 85-95 долл. за баррель.
Читайте также:
Эксперт Лисоволик объяснил, перейдут ли ОАЭ от доллара к юаню
Биржа
Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
- Слабое завершение недели перекрыло скромные достижения российского рынка акций последних дней. Индекс Мосбиржи пробивался к 2780 пунктам, но в пятницу откатился практически туда же, где начинал торговую пятидневку, ниже 2750 пунктов. Банк России предпочел осторожное и взвешенное решение по ключевой ставке, опустив ее в пятницу на 50 базисных пунктов, до 14,5%. Тем не менее рынок акций негативно отреагировал на итоги заседания и комментарии регулятора.
Вероятно, часть рынка успела сформировать более смелые ожидания по ставке, кроме того, Центробанк повысил прогноз средней ключевой ставки на 2026 год - до 14-14,5% и на 2027-й - до 8-10%. К тому же рубль оставался крепким на фоне приближения фискальных платежей и эффекта от повышения нефтяных цен, а о продолжении мирных переговоров по Украине по-прежнему никакой конкретики. Сказалась на динамике широкого рынка и высокая волатильность нефтяных цен, которые, впрочем, держатся в трехзначной области.
Так или иначе, курс на смягчение денежно-кредитных условий продолжился, а это фундаментально благоприятно для акций. На будущей неделе рубль может потерять часть позиций на завершении налогового периода. Геополитические новости, статистика и цены на нефть останутся в фокусе. Предполагаем возвращение индекса Мосбиржи в зону 2750-2800 пунктов.
На укороченной предпраздничной неделе ожидаются финансовые результаты за первый квартал "Яндекса", "Озона" (вторник), "Сбера", X5, ДОМ.РФ (среда). "Юнипро", "Русгидро" в четверг отчитаются по РСБУ за январь - март. Кроме того, годовые собрания акционеров по дивидендам проведут акционеры "Хэдхантера", Банка Санкт-Петербург. Совет директоров "Татнефти" 28 апреля рассмотрит финальные дивиденды за 2025 год.
На мировых рынках в центре внимания останется ближневосточный кризис. В среду пройдет заседание ФРС США. Согласно Fed Watch, с 99-процентной вероятностью ставки останутся без изменений. При этом будут важны комментарии регулятора. На следующий день заседание проведет ЕЦБ. Здесь тоже наиболее вероятна монетарная пауза, но ожидания закладывают два повышения ставки в этом году. Сезон квартальных отчетностей в США продолжат результаты Visa, Coca-Cola, Microsoft, Exxon Mobil и др.
Читайте также:
Проход через Ормузский пролив может быть ограничен на полгода. Как это отразится на нефтяном рынке?
Автор: Роман Маркелов