Компания Intel, некогда считавшаяся безусловным лидером полупроводниковой индустрии, сегодня демонстрирует признаки уверенного восстановления после затяжного периода стратегических ошибок и технологического отставания. Свежие финансовые результаты и оптимистичный прогноз на второй квартал стали мощным сигналом для рынка, вызвав стремительный рост акций компании.
Ключевым фактором роста стала выручка, превзошедшая ожидания аналитиков. По итогам первого квартала Intel зафиксировала доход в размере $13,58 млрд против прогнозируемых $12,42 млрд. Прогноз на второй квартал также оказался выше ожиданий: компания рассчитывает получить от $13,8 млрд до $14,8 млрд при консенсусе в $13,07 млрд. Особенно впечатляющим стал показатель прибыли на акцию: скорректированная прибыль составила 29 центов при ожиданиях всего в 1 цент, а прогноз на следующий квартал — 20 центов против ожидаемых 9.
Несмотря на это, компания всё ещё остаётся убыточной в чистом выражении. Чистый убыток за квартал составил $4,28 млрд, или 73 цента на акцию, что значительно выше прошлогоднего показателя в $887 млн (19 центов на акцию). Основной причиной стали расходы на реструктуризацию, превысившие $4 млрд, включая сокращение 15% персонала и закрытие ряда производственных проектов в Европе.
Тем не менее, стратегические изменения, инициированные генеральным директором Лип-Бу Таном (Lip-Bu Tan), начинают приносить плоды. Его политика включает сокращение издержек, продажу активов и привлечение инвестиций. В числе ключевых партнёров Intel — правительство США, SoftBank и Nvidia, которые вложили миллиарды долларов в развитие производственной инфраструктуры. Эти меры направлены на укрепление позиций Intel как контрактного производителя чипов, способного конкурировать с TSMC к 2030 году.
Особое значение в новой стратегии компании приобретает рынок центральных процессоров. Если ранее основной драйвер роста в сфере искусственного интеллекта обеспечивали графические процессоры (GPU), где доминирует Nvidia, то сейчас наблюдается сдвиг в сторону CPU. Это связано с развитием так называемого агентного ИИ, где вычислительные нагрузки требуют иных архитектур. По словам главы Intel, спрос на CPU не является гипотетическим — он подтверждается реальными запросами клиентов.
Выручка подразделения дата-центров и ИИ выросла на 22% и достигла $5,1 млрд, превысив ожидания в $4,41 млрд. Это стало одним из главных драйверов общего роста. В то же время контрактное производство (foundry) принесло $5,4 млрд, хотя менее $200 млн из этой суммы пришлось на внешних клиентов. Однако перспективы здесь выглядят обнадёживающе: бизнес по производству специализированных чипов (ASIC) может принести более $1 млрд уже в текущем году.
Серьёзным достижением Intel стало привлечение Tesla в качестве первого крупного клиента для нового технологического процесса 14A. Этот процесс будет использоваться в рамках амбициозного проекта Terafab в Остине, штат Техас, который курирует Илон Маск (Elon Musk). В проекте также участвуют SpaceX и xAI, а его цель — создание высокопроизводительных чипов для робототехники, автомобилей и орбитальных дата-центров. Хотя детали сделки пока не раскрываются, сам факт сотрудничества рассматривается аналитиками как важный шаг в укреплении позиций Intel на рынке контрактного производства.
Дополнительным фактором роста может стать развитие технологий упаковки чипов. Intel входит в число трёх компаний в мире, обладающих наиболее продвинутыми решениями в этой области. По словам финансового директора Дэвида Зинснера (David Zinsner), доход от таких услуг может достигать миллиардов долларов на одного клиента, тогда как ранее речь шла лишь о сотнях миллионов.
Однако путь к восстановлению не лишён рисков. Производственные мощности Intel сталкиваются с проблемами масштабирования и качеством продукции. Например, некоторые пластины, произведённые по техпроцессу 18A, имеют дефекты, что снижает выход годных чипов. Успех следующего поколения технологии — 14A, запланированного на 2028 год и далее, станет критически важным для долгосрочной конкурентоспособности компании.
Конкуренция остаётся высокой: Nvidia, AMD и Arm активно развивают собственные решения. При этом Intel торгуется с мультипликатором P/E (цена/прибыль) около 90 — значительно выше, чем у AMD (37,2) и Nvidia (22,1), что отражает высокие ожидания инвесторов, но также увеличивает чувствительность к возможным неудачам.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Intel’s stock soars 20% as results top estimates, with chipmaker showing signs of growth (CNBC)
- Intel forecasts second-quarter revenue above estimates, shares jump 19% (Reuters)
- Intel set for record high as AI-driven CPU demand powers upbeat forecast (Reuters)
.
Автор: Игорь Черненков
Фото: Grok
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.