ООО «Арлифт Интернешнл» — занимается подъёмной техники в России. Компания сочетает три направления: производство, аренда и сервис спецтехники для строительства. Это сложная бизнес-модель: нужно инвестировать в станки и склад, содержать парк техники и одновременно обслуживать клиентов.
Как компания чувствует себя финансово в 2025 году? Разберём отчётность без сложных терминов. (Все суммы из отчётности в тыс. руб. переведены в млн/млрд для удобства)
💰 Ключевые финансовые показатели 2025 года
💵 OCF (Операционный денежный поток)
Значение: ~1,66 млрд руб.
Визуальная оценка: 🟢🟢🟢⚪⚪
Что это значит: Положительный поток — аренда и продажа техники генерируют стабильный кэш. Это фундамент для развития производства и обновления парка.
📈 EBIT (Операционная прибыль)
Значение: 1,71 млрд руб.
Визуальная оценка: 🟢🟢🟢⚪⚪
Что это значит: Рост на ~20% к прошлому году. Бизнес масштабируется: больше техники в парке, выше загрузка сервиса, эффективнее производство.
🔍 ICR (Покрытие процентов)
Значение: 1,73×
Визуальная оценка: 🟡🟢⚪⚪⚪
Что это значит: Умеренный запас прочности. Операционная прибыль покрывает процентные расходы (~988 млн руб.) в 1,7 раза. При росте ставок комфорт может быстро испариться.
💧 Current Ratio (Краткосрочная ликвидность)
Значение: 0,61×
Визуальная оценка: 🔴🔴⚪⚪⚪
Что это значит: Критический уровень. Краткосрочные обязательства (3,67 млрд) почти вдвое превышают оборотные активы (2,22 млрд). Риск кассовых разрывов, если не удастся рефинансировать долги или ускорить поступления от клиентов.
💳 Debt (Общий долг)
Значение: 5,2 млрд руб.
Визуальная оценка: 🔴🟡⚪⚪⚪
Что это значит: Высокий объём заёмных средств. Для машиностроения с парком техники это частично оправдано: кредиты идут на закупку оборудования и расширение производства. 77% долга — долгосрочные, что снижает давление.
📐 Debt/EBITDA (Долговая нагрузка)
Значение: ~3,0×
Визуальная оценка: 🟡🟢⚪⚪⚪
Что это значит: Пограничный уровень. Для производственных компаний >3× — зона внимания. Компания балансирует: долг есть, но он под контролем и частично оправдан инвестициями в активы.
📉 Net Margin (Чистая рентабельность)
Значение: ~13,6%
Визуальная оценка: 🟢🟢🟢⚪⚪
Что это значит: Стабильная прибыльность. На каждый рубль выручки остаётся ~13,6 копеек чистой прибыли. Для машиностроения с высокой капиталоёмкостью — хороший результат.
🔁 OCF/Debt (Поток к долгу)
Значение: 32,0%
Визуальная оценка: 🟢🟢🟢⚪⚪
Что это значит: Операционный поток за год способен погасить почти треть всего долга. Отличный показатель: бизнес самоподдерживаем и не зависит полностью от внешних вливаний.
💰 Net Debt (Чистый долг)
Значение: ~5,09 млрд руб.
Визуальная оценка: 🟡🟢⚪⚪⚪
Что это значит: Высокий, но частично скомпенсирован денежной позицией (~109 млн руб.). Компания управляет кэшом в рамках инвестиционного цикла: закупка техники → аренда/продажа → возврат средств.
📊 Net Debt/EBITDA
Значение: ~2,93×
Визуальная оценка: 🟢🟢⚪⚪⚪
Что это значит: Подтверждает умеренную нагрузку. С учётом денежных остатков показатель в зелёной зоне — риски рефинансирования контролируемы.
⚖️ L/A (Леверидж к активам)
Значение: 57,9%
Визуальная оценка: 🟡🟢⚪⚪⚪
Что это значит: Почти 60% активов финансируется за счёт кредитов. Для капиталоёмкого бизнеса (производство + парк техники) это допустимо, но требует дисциплины.
📉 Debt/E (Долг к собственному капиталу)
Значение: 396,4%
Визуальная оценка: 🔴🔴🔴⚪⚪
Что это значит: Высокий финансовый рычаг. На 1 рубль собственных средств приходится почти 4 рубля долга. Уязвимость к росту ставок и ужесточению условий банками.
💸 CFF (Финансовый денежный поток)
Значение: ~−1,53 млрд руб.
Визуальная оценка: 🟡🟢⚪⚪⚪
Что это значит: Отток — это не плохо. Компания активно гасит старые обязательства и снижает долговую нагрузку. Свободный кэш временно уменьшается, но баланс укрепляется в долгосроке.
📈 EBITDA*
Значение: ~1,74 млрд руб.
Визуальная оценка: 🟢🟢🟢⚪⚪
Что это значит: Оценочный показатель (амортизация не раскрыта отдельно). Используется как база для расчёта долговых коэффициентов.
🔍 Что происходит на самом деле?
🎯 Главная картина
«Арлифт Интернешнл» — производственно-сервисная компания с элементами аренды. Бизнес-модель требует постоянных инвестиций: в станки, в парк техники, в сервисную инфраструктуру. При этом аренда и продажа генерируют стабильный поток, который компания направляет на погашение долгов.
Простыми словами: Арлифт зарабатывает на том, что производит технику, сдаёт её в аренду и обслуживает. Деньги приходят регулярно, но большая часть уходит на возврат кредитов, которые были взяты на развитие.
⚠️ Ключевые риски
Кассовые разрывы → Current Ratio 0,61× означает, что краткосрочных денег может не хватить на срочные платежи без новых кредитов.
Чувствительность к ставке ЦБ → ICR всего 1,73×. Если стоимость кредитов вырастет, маржа быстро сожмётся.
Высокий леверидж → Debt/E ~4× ограничивает финансовую гибкость в кризисных сценариях.
Цикличность строительства → спрос на спецтехнику зависит от активности в стройке.
✅ Что работает в плюс
Лидерство на рынке → узнаваемый бренд, доверие клиентов, масштаб парка.
Диверсификация доходов → производство + аренда + сервис снижают зависимость от одного источника.
Проактивное погашение долгов → компания не просто занимает, а снижает нагрузку (отрицательный CFF).
Стабильный операционный поток → аренда даёт предсказуемые поступления даже в периоды спада продаж.
📌 Итоговый вердикт
«Арлифт Интернешнл» — устойчивый игрок с амбициями роста, но в режиме долговой дисциплины.
С одной стороны:
✅ Операционная прибыль растёт (+20% г/г)
✅ Чистая рентабельность на уровне 13,6%
✅ Активно гасит обязательства (CFF −1,53 млрд)
✅ Долговая нагрузка в пределах допустимого для капиталоёмкого бизнеса
С другой стороны:
🔴 Краткосрочная ликвидность критически низкая (0,61×)
🔴 Минимальный запас покрытия процентов (1,73×)
🔴 Почти 60% активов на заёмные средства
⚠️ Важное примечание
Расчёты выполнены на основе доступных фрагментов отчётности по РСБУ за 2025 год.
Отдельные метрики (EBITDA, амортизация) носят оценочный характер. Для принятия финансовых решений рекомендуется анализ полной версии отчётности.
Для капиталоёмких производственных компаний высокий долг и низкая краткосрочная ликвидность часто компенсируются долгосрочными активами (техника, оборудование) и стабильным потоком от аренды.
💬 А что вы думаете?
Какой аспект отчётности кажется вам наиболее важным?
Пишите в комментариях! 👇
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все показатели основаны на публичной отчётности ООО «Арлифт Интернешнл» за 2025 год.