🗿 Что ждет рубль в ближайшие месяцы?
Последний всплеск ослабления рубля был в период февраля-марта текущего года. Мы увидели движение с 76 до 86 рублей за доллар. Сегодня же, бакс опустился ниже 75. Откуда такие качели на валютном рынке и что ждать впереди?
В последнее время основной ажиотаж в валюте происходит из-за ситуации с Ормузским проливом, ростом нефти и приостановке бюджетного правила. Ситуация простая: если цена нефти достигает выше цены отсечения - государство откладывает излижек нефтегазовых доходов в резервы (покупает). Если ниже - наоборот продает, дабы стабилизировать доходы бюджета.
🤔 Цена на нефть росла - все ждали покупок валюты, а не продаж, как в последнее время. Соответственно слабел рубль. Но в марте вышел Минфин и решил приостановить покупки и продажи валюты (и золота), с целью переработать механизм и цену отсечения.
ЦБ же, продолжает продажи ежедневно. Добавим периодические продажи экспортеров и видим сильное давление на иностранную валюту внутри нашей страны. В такой парадигме доллар по 70 также вполне реален. Но на сколько он нам нужен? А это большой вопрос.
❓С одной стороны, есть дефицит бюджета. Более слабый рубль принесет больше денег в казну. С другой стороны, инфляция и мечта ЦБ держать ее в узде. Резкое ослабление рубля может привести к вторичному разгону инфляции. Как только бакс быстро полетел выше 85 за считанные дни, мы увидели что это не нравится нашему правительству.
Инфляция или бюджет, что важнее? Истина как всегда посередине. Еще 16 апреля Антон Силуанов заявил, что правительство определится с восстановлением операций по бюджетному правилу в ближайшее время. И это снова, когда бакс пришел к отметке 75 рублей.
☝️Наш взгляд остается неизменным. Цену отсечения сделают ниже, и какое то время мы сможем увидеть покупки валюты. Либо более умеренные продажи. Это приведет курс в балансное состояние: в районе 85 рублей за доллар в среднем, исключая волатильность на разных новостях. И для бюджета не смертельно и на инфляцию не большое влияние.
Что делаем сейчас? Апсайд роста становится все интереснее, особенно вместе с купоном в валютной облигации. В марте закрыли бОльшую часть позиции в валюте, сейчас имеем среднюю по курсу 76, в валютных облигациях. В ближайшее время будем рассматривать возможность новых покупок в личные портфели и на автоследование Ключи к рынку.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт и в мессенджер MAX, чтобы повысить доходность!
#пт_новости
